7月1日，中国物流与采购联合会公布6月制造业采购经理指数（PMI）为52.1％，比上月回落1.8个百分点，已是连续两个月回落。各研究机构立即给出一致的判断：经济增速进一步回落。[详细]
值得关注的是，近期决策层频繁赴各地调研并召开经济形势座谈会。而新一轮的刺激也可能卷土重来。分析人士指出，随着市场积极因素的不断增多，市场转机正逐步临近。[详细]
事实上，从央行在公开市场连续净投放的态势来看，货币政策似已明显松动。预计7月份公开市场有望维持净投放格局，市场资金紧张局面有望得到有效缓解。[详细]
不过，尽管经济减速难以避免，但是二次探底的说法并不多，一种判断基本成为一致预期，“框架不变、动态优化、防止政策叠加带来的负面效应”，有可能成为宏观调控政策的基调。[详细]
银行扩大贷款规模的冲动依然强烈。在补充了资金后，银行新一轮的贷款扩张正蓄势待发，由于监管机构年初确定了7.5万亿新增信贷目标，能否突破将取决于银行、监管机构的双方博弈。[详细]
央行货币政策委员会2010年第二季度例会的公告表示，下半年继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性。[详细]
近日，中国央行2010年第二季度货币政策委员会例会提出，2010年下半年，保持货币信贷适度增长，信贷政策继续“有保有控”。[详细]
许维鸿认为是宏观经济政策的正常化的过程，中国的整体宏观政策现在应该即将迎来“转向”，即由过度的调控转变为正常性的调控。对于A股市场下半年的走势是不是会受到宏观政策转向的影响，许维鸿认为沪指重新反弹上4000点也不是没有可能”。[详细]
稳增长与调结构速度与力度的博弈决定了宏观调控的两难，政策的应对是最大变数，当前政策的不确定性影响投资者对经济的未来预期。从目前来看，短期政策基调仍然难有反转，从近期高层表述上看，推动经济平稳较快发展，即稳定增长是决策层的更重要考量。[详细]
银河证券认为，短期来看，经济下行迹象明显，全年的通胀和增长都不是问题。宏观经济政策将以“右行”为主，难以出现“上”或“下”的大幅调整。政策退出的步调谨慎而缓慢，政策目标将从多元重点转向“调结构”。[详细]
东海证券预计，全年经济增速将维持在9.5%左右的合理水平，虽然经济增长面临各方面压力，但东海证券认为下半年货币政策仍将保持“适度宽松”，流动性回收仍将继续，而财政政策在经济面临回落时可能变得更为积极。[详细]
年初以来实施的地产、货币调控政策显现成效。5月份的PMI数据掉头下滑，预期6月份的工业增加值将加速回落，而7、8月份的出口、投资数据也会出现大幅下跌的现象。先行同步经济指标相继出现加速回落的特征，而从经济与政策的博弈变化看，3季度后期才会是敏感的政策松动窗口。[详细]
银河证券认为，短期来看，中国宏观经济下行迹象明显，全年的通胀和增长都不是问题。宏观经济政策将以“右行”为主，难以出现“上”或“下”的大幅调整。政策退出的步调谨慎而缓慢，政策目标将从多元重点转向“调结构”。反周期的经济刺激政策步入“收官”阶段。财政政策的重点从总量刺激转为结构调整。无论是财政赤字规模还是政府公共投资的盘子，今年的增量均小于2009 年。财政支出和税收政策重点向调结构倾斜。[详细]
PMI数据、OECD领先经济指标持续2个月回落显示宏观经济环比继续回落趋势。从股市对经济回落的体现程度看，本轮经济紧缩下行周期持续的时间已经接近一半，大盘对紧缩政策和经济回落的负面效应在空间上已经大幅反映，而时间上仍显得不足，继二季度紧缩政策密集出台形成很大打击之后，8、9月份市场仍面临着经济数据和盈利预期回落的负面压制效应，估值重心仍然很难提高，市场更可能以时间换空间的方式来捱过这一轮紧缩期。3季度后期才会是较为敏感的时间窗口。[详细]
为缓解市场的流动性紧张局面，央行在公开市场已实现连续第六周进行资金净投放。根据中国人民银行此间公布的公开市场业务交易公告，上周央行净投放资金670亿元。至此，5月下旬以来，央行共向市场输血7830亿元。市场人士认为市场资金头寸紧张的形势在发生改变，汇改后人民币升值预期从低位回升，热钱流出势头已经扭转。此外，农行IPO申购本周结束。因此，近期资金面紧张局面有望得到缓解。[详细]
传统经济周期与股市周期的角度来看，时点7是投资股票的时点，但是这一次不同以往。传统的在周期时点7投资股票的主要依据在于：随着经济衰退，政策面开始宽松，随着降息趋势的累积效果、流动性的释放以及投资者信心的重燃，市场估值水平领先于经济和企业盈利出现反转。
但这一次经济周期与以往不同，首先这一轮中国经济调整不是单纯的衰退，即经济并不会出现连续两个季度的总量下降，而是以增速回落为主要特征，其次当前经济体系流动性仍处于过剩状态，未来政策紧缩方向不变，第三，当前利率水平处于低位，下行可能性不大，最后，应对经济增速下滑的政策更多的是财政性。因此，不能以传统的经济周期与股市周期的关系来判断市场走势。[详细]
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