120秒领先：分时统计显示，股指期货超短期内领先现货（沪深300指数，下同）下跌，对现货起到助跌作用。在1分钟、2分钟、5分钟和10分钟的期现货价格对比分析中，我们发现，期指与股指2分钟领先现货的指标最灵敏，即股指期货下跌之后2分钟，现货沪深300指数也随之下跌。
交割风险：根据过往经验来看，伴随着IF1005合约和新华富时A50两大股指期货合约分别在5月21日和5月28日到期交割，沪深300指数以及上证综指可能面临考验。
资金分流：若按每户50万元的资金来计算，股指期货从二级市场可能分流的资金规模约为2000亿元。此外，短期内机构投资者没有考虑在内，随着机构参与股指期货的规定逐步完善，股指期货分流的机构资金量可能会更大。[详细]
欧洲债务危机有进一步蔓延的趋势，包括葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰及英国的银行都有可能受到威胁，海外市场下周走势不容乐观，市场忧虑情绪也有进一步扩大的趋势。
国内市场方面，房地产政策影响逐渐释放，加息压力暂时也没有，这意味着短期证券市场面临一定的超调风险，后期存在修复的可能。综合两方面因素判断，建议投资者关注海外市场走势，如果海外市场环境好转，国内市场估计会存在反弹机会。
交易量/持仓量仍比较大，说明现在的交易多以日内交易为主，投资者留仓过夜的情况不多，不过比值在逐步缩小。随着机构投资入场，套期保值逐步开展，持仓量会逐步增加。
从本周的日内高频走势图来看，基本是单边下行的格局，有比较多的做空机会。下周预计沪深300指数在海外市场没有进一步恶化的情况下会有一定反弹，股指期货市场必然也会有趋势性的机会，投资者可适当关注，如果欧洲债务继续恶化，则可以选择做空股指期货。
股指期货套利可以分为期现套利和跨期套利，现阶段由于远月合约流动性比较差，有些时候根本无法进行交易，而且价差波动幅度比较小而剧烈，规律不明显，套利风险较大。而期现套利则相对实施起来容易很多。
投资者可以每日在基差高点和低点进行套利，当日平仓，如果资金量大也可以长时间持有静待基差的回归。现货组合可以采用ETF来构建，相比较直接用股票来构建现货组合来说，实施起来容易很多，而且跟踪误差也不大。
