第 10 期 2010-07-02
导语:三网融合试点名单经历千锤百炼之后终于出炉!7月1日国务院办公厅印发第一批三网融合试点地区名单,试点城市包括北京等12个城市和地区。第一批试点名单的推出意味着三网融合向前迈出了实质性一步,预计其他城市也将陆续申请试点。而首批试点名单的推出,直接涉及其中的歌华有线、天威视讯、电广传媒和武汉塑料无疑将率先获益。[详细][网友评论]
三网融合推出 谁将受益
三网融合首批12个地区出炉
根据国务院办公厅7月1日正式公布的名单显示,北京、上海等12个地区(城市)入围,之前参与竞争的广州,则无缘第一批名单。随着试点城市的公布,业界开始把关注点转向如何推进三网融合进一步落地等操作层面。[详细]
 
设备商市场广阔 受益最大

宏源证券通信行业研究员胡颖认为,三网融合试点城市公布,最大的受益者就是设备商。相关的受益公司主要包括烽火通信、中兴通讯、金亚科技;局端设备及传输数据网的扩容涉及的相关公司主要包括烽火通信、光迅科技、亨通光电、中天科技和长江通信,三网融合必然带来机顶盒的广阔市场,建议投资者重点关注歌华有线、同洲电子。[详细]

 
相关公司将进入业绩高增长期

平安证券认为,试点方案出台有望带来整个板块的交易性机会,通信设备企业最先受益。目前整个通信板块估值较低,市场担心3G建设高峰过后,设备行业缺乏新的增长亮点。据初步估算,三网融合直接拉动的设备投资超过1000亿元,对光通信行业尤其是光接入行业拉动明显。相关公司将进入业绩的持续高增长期,推荐中兴通讯、日海通讯、新海宜。[详细]

 
关注核心概念 投资机会全把握
两大核心概念股曝光

从目前来看,三网融合概念股的核心主要有两个,一是广电运营商,主要包括电广传媒、歌华有线、广电网络、中信国安等。二是为三网融合提供技术、设备、内容支持的品种。其中,广电运营商是核心,目前已经成为三网融合概念股的核心,此类品种的活跃无疑会激活整个板块的走势。[详细]

 
有望迎来第三波投资机会
中金公司认为,三网融合可能成为2010年的持续投资主题。从价值投资的角度,建议投资者从关注运营向关注支撑产业链转移。从主题投资的角度,投资者可积极关注“组建国家有线网络公司、地方有线网络整合和试点省市选择”等给有线网络带来的投资机会。未来3-6个月,有线网络有望在“台网融合”预期的驱动下,迎来第三波投资机会,首推歌华有线和天威视讯。[详细]
 
四大角度寻找炒作机会
投资者可以从四个角度寻找投资机会。首先,广电运营商获准进入内容运营领域将大幅开启想象空间,利好电广传媒、华谊兄弟和中视传媒等公司。其次,软硬件设备提供商将最先受益。第三,三网融合将使得光通信行业至少在未来3年仍然保持高增长。最后,有线运营商将是三网融合最长远的受益者,接收终端制造商将迎来新的增长点,如互联网电视。[详细]
 
三网融合风暴将至 网罗三大投资路径
路径一:软硬件设备提供商最先受益

兵马未动,粮草先行。三网融合的过程中,最先受益的当数上游供货商——设备提供商。处在数字电视产业链上游的设备制造商可能是三网融合最早的受益者。无论广电或者电信的网络升级改造以及新业务开展都会触发对软硬件设备的需求强劲。投资者不妨关注规模较小的设备类相关公司,而非大公司,因为对大公司而言三网融合带来的业绩推动较有限。具体而言,硬件方面除了同洲电子之外,烽火通信、中天科技值得关注;软件方面的华胜天成、亿阳通信等公司也有机会受益。[详细]

 
路径二:有线网络运营商成长空间被打开
三网融合之后,有线网络的空间将会被打开,有线网络的整合将会进入到加速的过程。一方面,中小型有线城域网络必然需要通过整合以增强实力,国内有线网络的跨区域整合很可能真正由此拉开序幕;另一方面,资金实力雄厚的电信运营商,也有可能通过收购等方式借助各地区有线网络的接入,实现全业务整合经营;而一些实力较弱的广电网络可以背靠运营商进行网络改造,提升网络综合业务价值。从有线运营商相关的公司来看,投资者可以关注歌华有线、天威视讯和广电网络。[详细]
 
路径三:内容提供商将成为最长远的受益者
目前,我国影视行业的渠道单一,电影主要在电影院播放,电视剧主要在电视台播放,产业规模还有很大的增长空间。三网融合后,电影和电视剧均有望进入有线付费、IPTV和互联网渠道,将极大提升同一内容的市场价值,这将对内容提供商构成很大的利好。投资者不妨避开估值已经相当高的华谊兄弟,而多关注影视节目提供者电广传媒以及电视节目提供者中视传媒等。[详细]
 
实力券商点评三网融合
湘财证券:内容提供商有线运营商受益三网融合

结合公司基本面及目前的估值水平,给出受益的设备商排序为:数码视讯、同洲电子、金亚科技;内容提供商排序为:中视传媒、华谊兄弟;有线运营商排序为:歌华有线、天威视讯。[详细]

 
华创证券:三网融合元年到来 重点推荐7只股
重点提示:推荐具有技术优势的设备商烽火通讯、亨通光电、中兴通讯;参股百视通的同方股份;政府扶持意图明显的天威视讯;拥有核心技术的海信电器;提供数字电视设备的金亚科技。[详细]
 
大通证券:光通信行业面临机遇 看好三只股

三网融合的实施将带动光纤宽带的建设,,因此对于光通信行业来讲目前面临较好的发展时机,我们看好通信设备商烽火通信、中兴通讯、中天科技。[详细]

 
平安证券:三网融合进入实施阶段 六只股迎机遇

广电运营商获得较大机遇。广电运营商受益程度取决于下一步的试点城市实施细则,广电与电信运营商在试点城市的竞争将更加激烈。关注歌华有线、天威视讯。[详细]

 
华泰联合:未来政策预期不明 投资需持谨慎态度

在未来新刺激政策预期不明朗、业绩无显著变化、当前未有上市公司能参与节目运营领域的情况下,对于题材推动估值、估值决定收益的有线行业的整体投资需持谨慎态度。[详细]

 
三网融合定义解析

注:点击查看大图
 

三网融合是指电信网、计算机网和有线电视网三大网络通过技术改造,能够相互渗透、互相兼容、并逐步整合成为全世界统一的信息通信网络,提供包括语音、数据、图像等综合多媒体的通信业务。 表现为技术上趋向一致,网络层上可以实现互联互通,形成无缝覆盖,业务层上互相渗透和交叉,应用层上趋向使用统一的IP协议,行业管制和政策方面也逐渐趋向统一。

 
三网融合发展历程表

注:点击查看大图
 
内容提供商和有线运营商最受益

内容提供商和有线运营商将中长期受益于三网融合的推进。另外,此次只是公布了试点地区名单,而融合细则也将在后续进程中陆续出台,或者根据不同地区的申请来分别审批融合细则。我们认为,后续相关政策的陆续出台也将带来传媒板块的阶段性投资机会。短期来看,有线网络软硬件生产商及系统集成商将受益明显;而从中长期的受益面来看,价值得到提升的内容提供商和升级改造加快的有线运营商在三网融合进程中将实现快速发展。[详细]

 
最近6个月行业指数与沪深300指数比较

上海证券认为,传媒上市潮放大三网融合的正面效应政府为了加大在新媒体领域的话语权,推动10 家新闻网站上市,人民网和东方网有望年内率先上市;同时鼓励有线运营商上市融资解,武汉有线和广东有线展开借壳上市;华谊兄弟上市之后,内容制作领域的中影和上影也有望年内上市。我们认为传媒领域的上市潮会进一步放大三网融合的正面效应,刺激相关股票的表现。评级未来十二个月内,通信设备和传媒行业评级“有吸引力”。重点关注中国联通、金亚科技、光迅科技和歌华有线。[详细]

 
三网融合投资调查
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您是否会参与三网融合概念股的投资?
 

专题制作:佩烽

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联系方式:010-82173059

三网融合概念股一览
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第9期:中报行情全揭秘 淘金预增股正当时
 
第7期:大盘见底三个参照标准
 
第8期:通胀压力显现 抗通胀板块绽放
第6期:淘金分拆概念股全攻略
 
第5期:股指期货上市首日交易策略
第4期:创业板集体暴跌 短期调整的五个理由
 
第3期:通胀投资路线图:从资源股向中游四大行业传导
第2期:人民币升值题材趋热 航空股为本币升值概念提前热身
 
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