地方政府该不该替民企还债？

公司董事长彭小峰曾是中国能源业首富

得益于欧洲光伏市场，中国光伏业在2004年后连续多年增长率超过100%。2007年至今，中国成为全球最大的光伏产品输出地。

好景不长，去年以来，受欧洲债务危机、美国对中国太阳能电池(板)发起反倾销反补贴的“双反”调查、产能过剩、产业链价格下滑等影响，光伏行业普遍亏损。

风光不再

江西赛维是目前全球产能最高的太阳能硅片生产商，是中国光伏企业的领头羊。据其公司年报显示，去年全年赛维实现营业收入139.3亿元，较上年同期下降15.18%，净亏损54.90亿元。2010年公司曾经实现净利润17.47亿元。今年经营状况继续恶化，一季度财报显示，前3月净收入2.001亿美元，净亏损1.852亿美元。

300亿债务压顶

赛维的增长模式一直被外界称为“信贷支撑产能扩张”，这种模式在行业景气期效果显著。一旦行业不景气，则容易遭遇财务问题。去年末，公司负债总额为302.3亿元，其中刚性债务达196.71亿元。背负如此巨额的债务对于一家正处于亏损状态的公司来说无疑是致命的。为了还贷，公司只好选择“借新还旧”。但信用总是有限的，公司业绩不好，债券遭评级机构降级，资金价格升高，借新钱还旧债的难度增加，赛维融资能力下降。

公共财政资金应该取之于民，用之于民

在“国进民退”的时代大背景下，民企相对于国企尤其是央企显得过于弱势。在市场经济中，政府应该争取创造条件，让民企享受与国企同等的待遇。

政府与企业实现双赢

赛维作为一家面向海外的高科技企业，在它的发展过程中，政府在资金、土地、政策、出口退税等方面都提供了支持。与此同时，赛维成立不到两年就在美国成功上市，公司董事长彭小峰从一个普通商人成为中国第五大富豪。当地政府也获得了巨大的回报：公司现在是江西最大的民营企业，解决2万人就业，全市第一大纳税大户，使新余获得国家新能源科技城称号。

公司欠债 政府还钱

7月12日，新余市人大审议通过了市政府关于将江西赛维LDK公司向华融国际信托有限责任公司偿还信托贷款的缺口资金纳入同期年度财政预算的议案。

这意味着当地政府在融资方面直接出手支援赛维公司。相关资料显示，这笔贷款本金是5亿元，到期日是2012年6月28日。至于赛维公司还债缺口资金具体数额是多少，目前并未披露。

赛维是江西省最大的民营企业

政府公共财政资金来自于纳税人的劳动成果，必须做到取之于民，用之于民。拿纳税人的钱去替民企还债，无论如何都说不过去。公共财政资金是纳税人缴纳给政府，并让政府用来提供医疗、养老、建设基础设施、国防、治安、教育等公共服务的，不是用来替企业还债的。

如果仅仅是因为一个民企交税多、就业人数多、对当地贡献大，政府认为它“大到不能倒”就出钱替它偿还债务，那完全模糊了政府和企业的公私边界，这是绝对不可以的，也是不现实的。

纳税人成了冤大头

去年，江西新余市财政收入首次突破百亿元大关，即使把一年中所有的财政收入都拿来替赛维公司还债，也需要2年多的时间，毕竟300亿元的债务不是一笔小数目。2年多的时间里，公务员没有工资、退休人员没有养老金、没有医疗服务……这一切不可想象。

今年第一季度财报显示，赛维拥有1.357亿美元的现金和现金等价物，以及6.033亿美元短期可抵押银行存款。按理说，赛维公司拥有以上资产偿还6月份到期的5亿元贷款并非难事，政府主动替它还款，有些令人不解。

这不禁令人想起，2009年江西信托曾出资15亿元购买赛维硅料厂15%的股权，当时也是公司在资金紧张时政府伸出了援手。 即便是这样，政府也没有直接动用公共财政资金替它还债，而且就目前公布的信息还看不出，政府替赛维还债的好处是什么？如果是无偿的，纳税人就成了冤大头。如果是有偿的，无论是借钱还是投资换股权，政府都在行使金融机构的职能，已经越界。假如日后出现债务或者股权纠纷，事情将会变得更复杂。

企业初创时期，彭小峰和当时的新余市市长汪德和曾达成借款协议。拿自己政治前途做赌注的汪德和说，他冒险支持了赛维，最终赛维将2亿元连本带利都归还了新余市。希望这次动用财政资金还债也能有这样相对较好的结局。

面对困境 找市长不如找市场

全球经济放缓，国内经济下行，企业的日子不大好过。然而市场经济的特点就是找市长不如找市场。在竞争性行业发展壮大的赛维公司也对此深有体会。赛维公司的成就是凭借规模优势、成本优势、技术优势努力拓展市场取得的，要走出困境也只能继续依靠市场。

公司董事长兼首席执行官彭小峰对此也有同感。他表示，在当下，公司将继续专注于精益生产、降低产品成本、提高产能利用率及严格控制运营费用。坚信更低的光伏发电系统成本将有利驱动太阳能应用和市场的长期增长。随着时间的推移，未来中国等光伏市场的需求量将有所改善。

赛维是一家进入中国500强的民营企业，在它的发展过程中，当地政府提供了和国企一样的平等待遇，这是很难得的。当地政府也获得了巨大的回报。但是这次新余政府和人大通过动用公共财政替民企还债的做法不应该也不可持续。赛维公司走出当前困难还得依靠市场，在行业竞争中完善自己获胜自救。