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“当时你们说不流通，现在说流通就流通了？” 如何让流通股股东跟非流通股东共享流通增值的收益，成了决定股改何去何从的分水岭。 当时1000家上市公司中，有2/3的是非流通股，也就是总股本6000多亿当中，有4000多亿都是非流通股。如果一旦全部流通，将会对市场形成巨大的冲击。 在对是否要进行股改进行争议的四年时间里，股市持续暴跌，大盘的指数从2230多点已经跌到了1500点以下，甚至在向1000点靠拢。 在中国股市何去何从的争论里，出现了不少的激烈的反对，如《三万言书》，还有很多的声音提出要把中国不规范的股市推倒重来，建立一个干净的点位。甚至不惜一切代价，哪怕股市崩盘也不怕。 对于当年情景，刘纪鹏描述，在这个过程中，由于是在从战略高度和资本市场大局的角度在考虑问题，往往也就忘了徇个人私情。当时在很多互相争论的人当中，有同事有老师。但是最后，为了股份制这样一个大原则问题，争的可能到现在都老死不相往来。 “我们不希望中国股市崩盘，中国的改革就是在稳定中推进的。”他说。
他也认为，中国的改革并没有从一下存量量化成私人股份制做起。而是庞大的公有股份暂时不动，先推进，回过头来再来解决存量股份的流通，是中国改革成功的要诀。“我把它比作老树发新芽，不是要砍掉老树，而是要让新芽的比例不断提高，最后再把老树树干的部分激活。” |
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