美二季度GDP超预期
美二季度GDP初值大增4.0%，个人消费支出劲增2.5%，非个人投资增5.5%，出口亦上升9.5%，一扫一季度颓势。
今年第一季度，美国GDP终值环比下降2.1%，经济增长几乎陷于停滞。严寒天气抑制了其国内企业投资，海外经济体疲弱的形势也影响了美国出口。美国二季度GDP初值增长4.0%，一扫一季度颓势，远超预期，主要受消费、库存和固定投资增长的推动。
就业复苏通胀温床
过去三个月，美国就业市场平均每月制造出27.7万个的新增就业机会，不仅就业数量大幅增加，劳工收入也较上季度上升5.8%。收入增加，是消费和投资走上坦途的关键，但收入预期的改善，往往又是通胀的温床。
耶伦从骨子里来说是一名鸽派人物，在美联储内部，她坚定抗拒鹰派关于尽早加息的主张；对外她则始终以温和的姿态，强调增长复苏基础未稳，且金融稳定不是联储的调控目标等等。然而，强劲的非农就业数据打破了观点上的均衡。
在过去三个月中，美国就业市场平均每月制造出27.7万个的新增就业机会，失业率降至6.1%，不仅就业数量大幅增加，劳工收入也较上季度上升5.8%。收入增加带来的财富效应，是消费、投资走上坦途的关键。
而且收入预期的改善，往往又是通胀的温床：美国6月季调后CPI同比增长2.1%，与5月持平，创2012年10月以来最快增速，剔除食品和能源价格的核心CPI也同比增长1.9%，CPI走高对美联储收紧货币政策造成显著的压力。
美联储内部加息争论升温
美联储7月议息会议声明未掀“惊涛骇浪”，主要突出通胀上升带来的担忧。此外，费城联储主席投反对票，显示美联储内部加息争论升温。
美联储7月FOMC声明：维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变；缩减每月购债规模至250亿美元。美联储再缩100亿美元QE，对经济、通胀、就业市场表示乐观，称通
胀指标持续低于2%可能性有些下降，但美国经济活动在二季度出现反弹，虽然一些指标表明劳工资源未充分利用，但劳动力市场进一步改善，失业率继续下降；房地产市场复苏依旧缓慢；利率将在QE结束的“相当一段时间内”保持在低位。此外，本次会议费城联储主席投反对票，他认为QE结束后将利率维持在低位相当长时间的表述，不能反映经济的巨大进步，这表明美联储内部加息争论升温。
无论是经济复苏还是通胀隐忧，联储在八月底全球央行年会上描述加息路线图的压力已然增加。伯南克几次重要的QE政策出台，都是在那里宣布的，地点比较中性、内容也比较务虚，以借此淡化对市场的短期冲击。无论是经济复苏还是通货膨胀隐忧，都到了耶伦不得不对加息路线作出表态的时候。而作出表述的最佳地点，是八月底在JacksonHole召开的全球央行年会。
