美国龙卷风刮跑珈伟股份95%利润？

　　珈伟股份近日预告上半年利润同比降95％，引起市场诸多质疑，因为公司所提到的业绩下滑原因是美国天气不好，导致销售下滑，投资者认为，美国龙卷风是2011年夏天的事情，而珈伟股份2012年1月11日过会，这是否带伤过会？

10个交易日暴跌33%

点击查看大图　　珈伟股份继16日一字跌停后，17日再度大幅低开，跌逾9%，创出上市以来最低价8.51元，珈伟股份因业绩地雷引爆，近10个交易日已经累计下跌33%。今年5月11日，珈伟股份在深交所创业板上市，上市当日股价大涨18.45%。然而，业绩地雷已悄然埋藏。

上市两月业绩变脸

珈伟股份业绩巨降9成 上半年净利下滑预计逾九成
　　上周六，珈伟股份发布了2012年上半年业绩预告。预告显示，报告期内预计净利润为240万元-340万元，较上年同期下降94.12%-95.85%。其实，珈伟股份早在上市之前，就曾被质疑因身处光伏照明行业，正遭遇史上难熬的寒冬，上市之后成长堪忧。在销售旺季，珈伟股份净利润就已经出现下滑，由此推断，其下半年的业绩或许会更糟。

美国订单减少拖累公司业绩
　　珈伟股份表示，业绩出现变动，是因为受到美国天气影响，导致市场订单下降及国内市场尚处于培育和开拓阶段，导致公司整体销售收入同比下降。珈伟股份目前整个的销售收入非常依赖北美市场，从2009年至2011年，公司来自北美地区的收入占主营业务收入占比皆高达90%以上，而光伏照明行业正遭遇史上难熬的寒冬。

　　公司主要客户营收占比：

或刻意隐瞒亏损粉饰招股书
　　珈伟股份招股书披露，珈伟股份2011年上半年净利润为5780万，而全年净利润为5731.55万，珈伟股份一季度实现净利润1800万，由此可推断，自2011年下半年开始，珈伟股份业绩已经出现大幅下滑，甚至亏损近1500万。而珈伟股份招股说明书发布是在2012年4月20日，已经是一季度后，珈伟股份没有理由不清楚公司本身业绩大幅下滑的事实。[全文]

保荐机构难辞其咎

投资者称存包装上市嫌疑
　　万联证券分析师龚玉策表示，从去年开始，国内的整个光伏行业就出现不景气现象，目前产能过剩严重，产品价格非常低，不少光伏企业今年上半年出现了大幅预减或巨亏，所以珈伟股份这种降幅还算说得过去，但也不排除公司在上市前业绩有包装的可能性。[详细]

国泰君安两保代或受罚
　　《证券发行上市保荐业务管理办法》规定，若出现“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上”的情况，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐人资格。
　　此规定虽然是适用于主板，但是此前在中小板上市的科冕木业就因业绩下滑太厉害，保荐人受罚，以此类推，珈伟股份保荐人或难辞其咎。珈伟股份主承销商为国泰君安，保荐人为张力和曾建。[详细]

拷问保荐制度

保荐“责任捆绑”尚需处罚跟进
　　实行保荐“责任捆绑”，意味着保荐不再是无风险的“媒婆”，“出来混总是要还的”。但是从监管力度上看，此次出台的监管意见似乎还有点“温柔”，至少在寥寥7条1100字的条文设计上，人们没有看到违规处罚的“成本价格”。因此，保荐“责任捆绑”尚需处罚跟进。必须坚持权力和责任对称的原则，权力大则责任重，要加大保荐的违规成本，使其不敢作弊，有贼心而无贼胆。[详细]

降低保荐代表人的“通道价值”
　　目前的这种签字保荐模式下，由于部分项目较多的保荐机构签字保荐的通道紧张，各保荐机构事实上很难做到让每名保荐代表人签字保荐本人实际承做的项目，签字保荐代表人没有深入参与自己签字保荐项目的尽职调查，而项目具体承揽承做人员出于自身利益和内部考核的考虑，往往选择性地向保荐代表人披露项目的问题和风险，导致保荐代表人无法全面把握签字保荐项目。较为理想的签字模式应该由保荐代表人签字保荐本人实际承做的项目。[详细]

结语

　　证监会主席郭树清不止一次强调价值投资理念，股民投资要选好的公司，在保证优秀公司上市方面，保荐人起着至关重要的把关作用。在新股市场日益扩容的今天，只有建立有效机制规范、监督保荐人行为，规范其权利义务关系，明确保荐责任，才能让真正有价值的公司上市，保护投资者合法权益。

公司简介

: 珈伟股份深圳珈伟光伏照明股份有限公司成立于1993年，注册资本10,500万元，国家高新技术企业。公司从事太阳能消费类产品、光伏照明产品的研发、生产与销售。

公司控制人简介

: 丁孔贤男，董事长，1946年出生，中国国籍。现任深圳珈伟光伏照明股份有限公司董事长、武汉大学兼职教授，中国可再生能源协会光伏委员会委员、广东省太阳能协会副理事长、深圳太阳能协会常务理事、深圳节能专家联合会副理事长。

创业板业绩变脸一览

序号	代码	证券名称	上市日期	2011净利润同比增长率	主承销商
1	300161	华中数控	2011/1/13	-47.90	国泰君安
2	300233	金城医药	2011/6/22	-46.48	招商证券
3	300205	天喻信息	2011/4/21	-43.69	长江证券
4	300225	金力泰	2011/5/31	-41.48	安信证券
5	300252	金信诺	2011/8/18	-41.11	中航证券
6	300220	金运激光	2011/5/25	-39.54	光大证券
7	300237	美晨科技	2011/6/29	-38.03	中国建银
8	300201	海伦哲	2011/4/7	-37.33	民生证券
9	300178	腾邦国际	2011/2/15	-29.54	国信证券
10	300235	方直科技	2011/6/29	-29.53	平安证券
11	300167	迪威视讯	2011/1/25	-28.37	中信建投
12	300223	北京君正	2011/5/31	-27.64	齐鲁证券
13	300262	巴安水务	2011/9/16	-26.58	平安证券
14	300254	仟源制药	2011/8/19	-26.34	中原证券
15	300176	鸿特精密	2011/2/15	-26.09	国金证券
16	300241	瑞丰光电	2011/7/12	-24.65	华龙证券
17	300194	福安药业	2011/3/22	-22.66	国都证券
18	300211	亿通科技	2011/5/5	-21.08	中国建银
19	300156	天立环保	2011/1/7	-20.27	西南证券