中信证券遭遇“浑水事件”

券商龙头中信证券 中信证券“离奇”暴跌
　　8月13日早晨，上市的19家券商没有任何重大公告公布。时间推回前一个周末，唯一能在券商中称得上大新闻的，只有中信证券于周六发布的有关短期融资200亿元的公告。
    13日下午1点50分，在东方财富股吧里流传出这样一条消息，“传闻中信证券海外投资巨亏29亿，今晚出公告”。随后，消息如病毒般在各大论坛蔓延，且愈演愈烈，“中信高管被带走调查”、“公司裁员减薪”、“里昂证券员工大规模流失”等各种利空消息漫天飞舞。在首条海外投资巨亏传闻出现后的15分钟左右，中信的股价应声下跌2.86%，创下当日区间段的最大跌幅。    
券商板块全线遭遇重挫
    至当日收盘，七成券商股被砸出今年以来最大的单日跌幅，中信证券被1.7亿股的巨量卖单砸出9.1%的跌幅。券商股板块当天重挫7.64%，西南证券和光大证券的跌幅也达到9.55%和9.3%。除太平洋跌3.43%、山西证券停牌外，其余17家上市券商的跌幅都超过5个百分点。当日前十大跌幅榜中，西南、光大、中信、海通、国元、东北等6家券商榜上有名。

　　

中信澄清利空传闻
    一旦中信证券的利空传闻属实，那么将对公司经营业绩产生巨大的负面影响，甚至会对期投资并购也产生不理影响。14日，中信证券发布澄清公告，表示海外巨亏传闻不实。次日，中信建投以“清者自清”的标题，替中信证券做了友情辩护。而中信证券董秘郑京也表示，中信证券目前并未有裁员降薪的计划，公司目前经营状况良好，资产质量优良，管理团队稳定，各项业务进展顺利。因此，从利空的传闻角度来说，中信证券股价难以出现这样的暴跌。
中信证券业绩下滑但依旧可观
    从中信证券业务角度来说，2011年下半年各券商营业都在裁员降薪过冬的时候，中信证券却在逆势扩张。中信证券在传统证券业务方面进行重构，开始积极开展网点的外延式扩张。2011下半年就新增营业网点近20家(合并口径)，并重新布局营业部的全国分布，将新设的营业部布局在华南、华东和东北等二线城市。2011年中信证券股基权债代理交易市场份额由上年同期的5.20%提升至5.80%，股票基金代理交易市场份额也由上年同期的5.30%提升至5.50%。尽管中信证券上半年利润下滑逾20%，（2012年上半年，实现营业收入57.88亿元，同比下降22.91%；归属于母公司股东的净利润22.49亿元，同比下降24.35%。）但下半年在缩减规模的前提下，业务主要方向改为创收。中信的整体业绩还是相当客观的。

　　中信证券近期融资融券情况：

是机构在融券做空中信？NO！
　　如果从做空的理论角度看，市场普遍认为有机构在融券做空，然而13日当日的融资融券数据似乎并不支持这一推理。 查询中信证券8月以来的融资融券数据，截至8月10日，中信证券融券余额324万股，当日融券卖出62.5万股，在为期8天的交易日中，融资融券的交易数据并没有出现大幅做空的情形。 如果单以8月10日324万股的融券余额来看，13日中信证券当日的成交量为1.75亿股，成为当日沪市成交量最大的个股，324万股的融券余额显然不可能将中信证券砸至暴跌9%。

中信只是做空券商股的烟雾弹？
　　消息人士称：“整个做空的突破口其实根本不是中信证券，而是华泰证券和光大证券，中信证券是半路扔出来的烟雾弹。”事实上，华泰证券和光大证券在8月13日上午是跌幅最大的券商股，跌幅接近4%。而到了下午，其他券商开始逐一被拉下水。“为什么是这两只股票？融券做空最讲究杠杆。在所有券商股中，海通、招商、中信这种票单独做空的难度很大，因为流通盘太大。而流通盘和总市值比很小，流通盘又不大的券商股，就像西南证券、广发证券、光大证券这种票，比如广发证券市值760亿，流通盘才7个多亿，杠杆是最大的。光大被融券做空是在七月下旬，也就是光大宣布再融资前后几天，这个利空实在是太大了，而且8月25日将解禁23.25亿股，为8月解禁的六大券商中解禁股数最多的，是目前流通股的2.13倍，压力最大。那几天融券余量到了70多万股，每天卖出四五十万，这一轮券商暴跌，其实应该是从光大开始的。”与同样面临巨大解禁压力的是华泰证券。7月30日华泰证券共计有3.13亿股解禁，占目前华泰证券17.72亿流通股的17.66%，压力会在8月集中释放。这也构成了巨大利空。而华泰证券的融券余量长期在2000万股以上。

中信暴跌或是做空者处理余券
　该消息人士关于中信证券“被做空”则表示：“中信证券被做空，实际上在7月23号宣布收购里昂证券后就开始了，26日融券余量到了460万股，之后逐渐减弱。而选择在8月13日释放关于中信的假消息，我认为就是这批做空者要利用这个暴跌把手中的余券处理掉。”

“空军”在地产板块的演习
　　8月2日，一则关于“近期各地楼市回暖触动宏观调控底线，为抑制房价反弹，宏观政策将出杀手锏，取消地产项目预售权”的传闻侵入市场，地产板块闻风暴跌，保利大跌9.17%、万科跌6.75%。但这一消息并未得到证实。
    从部分跌幅较大个股的融券信息可以看出，做空资金在前期早有埋伏。保利地产在8月2日之前融券余量基本都在320万股以上，暴跌当日余量大幅减少至245万股，融券卖出量和偿还量都在放大，表明部分资金已在暴跌当日获利出局。
“白酒”或是空军的下一个目标
　　8月17日，在没有明显突发利空消息下，白酒板块纷纷大幅下跌，贵州茅台下跌4.04%、五粮液下跌3.12%、泸州老窖下跌4.45%。五粮液和泸州老窖在日线上已是3连阴，贵州茅台更是累计6连阴。
    白酒板块头上的乌云除了白酒高增长“末路说”外，最近闹得风头最劲的消息便是茅台与其他几大酒厂的“国酒之争”。
    从融券数据方面，已经可以看出“浑水式做空”的痕迹。五粮液从8月1日至14日的融券卖出额合计达1.5亿，位居两市第二位，故未来也不排除有人大规模做空白酒板块的可能。

　　在欧美成熟市场，转融通制度非常普遍。而在A股市场，尽管去年融资融券推出后成交量逐渐放大，但是由于券商只能用自有证券融券，导致融券发展一直远远落后于融资。转融通制度的即将推出，意味着A股市场个股卖空时代将正式到来。