黄益平 北京大学国家发展研究院副院长“2018腾讯夏季达沃斯夜话”上，北京大学国家发展研究院副院长黄益平开场致辞，做了如上发言。本次活动的主题是“逆风涨潮——金融风险防范与高质量发展的平衡艺术”。很显然，本次讨论的氛围偏向冷峻，谈论风险更多一些。
去杠杆和稳杠杆，如何取舍？
过去两年多，中国经济“三去”问题（去除过剩产能，去除过剩商品，降低金融杠杆比重）是宏观经济主旋律。结构性调挤出了泡沫，尤其金融去杠杆，更是意义深远。可以说，中国发生经济危机的风险已大大降低。不过“去杠杆”政策的执行，也带来一些问题。
全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦认为，经济去杠杠总体上是必要的，执行过程中，却会变形。地方政府大量采用行政性手段去杠杆，造成一些伤害。比如说金融监管，以前是鼓励创新、鼓励发展，后来出问题就全停。落实去杠杆过程中，一些地方部门层层加码，总想自己不犯错误，给自己留有余地，一层一层加下来，到最后可能与最初要求差的甚远。
“降杠杆同时要让经济运转，经济提升效率，最后转向高质量发展的轨道，一定要解决背后的政策问题。这个过程中要防止一种倾向，就是很快把杠杆降下来。”刘世锦表示。
民生银行研究院院长黄剑辉表示，应该将“三去”调整为“三化”。即产能高端化、库存合理化、杠杆适度化。产能不是去掉的问题，而是生产力要升级，库存不是去的越多越好，现在各地房子已经库存不足了，为什么还要提去库存？至于杠杆的适度与否，也要具体分析。
失败的调控，不如没有调控
房地产仍是最引人关注的话题。针对常见的“货币超发引发价格上涨”说法，中国人民银行统计司原司长盛松成却认为，与其说货币超发推高房价，不如说经济发展、房地产发展带动了货币的增加。
“如果说房地产是货币的蓄水池，从某种意义上来说我同意，确实是蓄水池，如果不是蓄水池的话，那么钱放到哪去。如果它是蓄水池的话，因为蓄水池就像我刚才说的，他很可能是我们去贷款买房的，买了以后又把这个蓄水池越扩越大。”盛松成认为，房价和货币之间并不是简单的决定关系，而是相互促进、相互配合。
清华大学国家金融研究院副院长朱宁认为，过去十年五次失败或者半途而废的调控，要对整个市场的乱象和难题，负非常大的责任。对此朱宁语出惊人，“我觉得可能失败的调控还不如没有调控，因为失败的调控不但没有达到有效管理预期的目的，反而进一步强化了房价只会涨不会跌的预期。”
资本助推房租价格上涨
7月份以来，全国一线城市房租大涨，“长租公寓”成为热门词汇。本次的“2018腾讯夏季达沃斯夜话”上，租房也是重点讨论的话题。对此黄益平教授表示，中央提出来房子是用来住的不是用来炒的，这个大方向已经是很明确，目前看起来租房市场是这个市场的主流，最近几个月中国一线城市的长租公寓非常火热，这里面有金融的影子。
清华大学国家金融研究院副院长朱宁也认为，房租不是资产价格的问题，它放在CPI里，是消费品的价格。消费品价格为什么出现这么明显的上升？原因确实和资本的助力有关。过去房租市场非常分散，资本助力把一些房源锁定。资本力量把原来分散的供给给他集中化，供给方拥有了市场垄断的地位。这个市场相对处在市场失灵，没有完全得到国家政策监管。
“住房不炒，让房地产真正变成消费品，德国经验值得借鉴。第一从立法上确实要充分提供公租房或者廉租房，第二从法律上限制你房租上涨的幅度和比例，第三严格的保护租户的权利和权益。”这是朱宁就租房市场给出的政策建议。
货币危机频发，东亚国家稳健
过去一年多时间，多个新兴市场国家发生货币危机。从土耳其到阿根廷、再到南非、巴西和俄罗斯，这些国家的货币危机引起众多关注。从经济学分析看，新兴市场的多米诺骨牌式“倒塌”，和美联储加息有很大关系。对此，黄益平教授分享了一则经济学家趣谈。
黄益平教授称，他很早就预期新兴国家市场的脆弱。美联储加息之后，危机迟迟没有发生，于是他请教IMF首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德。莫里斯称：该发生的事情不可避免，美联储加息一定会对新兴市场造成巨大冲击。不到一个月，土耳其阿根廷南非等国相继爆发货币危机。由此可见，通过经济学知识，能对国际形势具有多么准确的洞察力。
对外经贸大学副校长丁志杰则表示，新兴国家的货币危机，远比一般人知道的要多。2014年到至今，已有55个国家发生货币危机，非洲55个国家有20个国家货币出问题，欧洲和南美洲国家发生危机的也非常多。相比而言，东亚和东南亚国家的货币相对稳健。中国是亚洲产业链条最中间的环节，中国的货币没有贬值，出口没有受阻，整个东南亚国家都不会出现大问题。由此可见，中国汇率稳定给地区经济带来的巨大贡献。
“2018年的前三分之二已经过去，我们经济话题的很多热点都反映在这些里头，未来三分之一还会有很多我们意想不到的，是不是还有很多意想不到的发展，我们只能拭目以待。” 黄益平总结说。不过，黄益平表示，世界也许没有人们想象的那么糟糕，发展还是时代的主题。
腾讯新闻主编杨颢也表示，我们既要积极的去防范化解系统性风险，也要积极的助推中国经济高质量的发展，这不光是一个简单的二元取舍，也是当前全面深化改革的新时代要求。关于改革开放有很多有力的反思总结，还有大力疾呼结构性减税的声音，这些都是我们要对未来经济保持乐观的理由。
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