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当阳光照进事实
2015-11-16 第82期 往期回顾

双面陈鸿桥:股灾、反腐下,券商不能承受之重 人参与了讨论

导语:2015年注定被列入中国证券业的历史。股市跌宕,官员与操盘者接连被约谈或者调查,昭示喧嚣之下的波云诡秘。陈鸿桥掌管的国信证券也未能幸免。9月初,一份使国信证券面临“恶意做空”指控的通报,被业界认为是陈鸿桥出事的原因之一。深圳的一位政府官员对《棱镜》称,陈鸿桥离开人世,是他“挣扎数月,反复思量之后的最后选择。”

陈鸿桥最后一次到住处附近剪发,大约是他走完生命之旅的半个月前。

“他来剪发从不洗头。但这次有点特别,他洗了头再剪。” 长年为其理发的一位古姓师傅对《棱镜》说。

2015年10月23日,国信证券(002736.SZ)总裁陈鸿桥被发现在深圳家中自缢离世,引发金融业界的震惊、哀悼与猜测。

深圳市一位政府官员对《棱镜》称,陈鸿桥离开人世,是他“挣扎数月,反复思量之后的最后选择。”

陈鸿桥在深圳,乃至中国的证券业举足轻重。国信证券总部位于深圳,总资产为行业前十,去年底上市;之前,陈鸿桥在深交所也有多年履历。

深圳金融业界大多认为,陈鸿桥富有才华,兢兢业业。《棱镜》接触到的部分陈鸿桥朋友还描述,陈是一个有双面特征的人。

“譬如,在人多的时候,陈鸿桥会表现得很正能量。人少的时候,就会显得消沉悲观。” 深圳一名与陈鸿桥时有私交的投资界人士说。

一些与陈交往多年的人士,更对《棱镜》叹息,今年的陈鸿桥比过去明显憔悴,压力形于其面。

2015年注定被列入中国证券业的历史。股市跌宕,暗流汹涌,近期官员与操盘者接连被约谈或者调查,昭示喧嚣之下的波云诡秘。

陈鸿桥掌管的国信证券也未能幸免。

9月初,一份名为《国信证券股指期货异常交易情况的通报》广泛流传。这份通报使国信证券面临“恶意做空”的指控。这也被业界认为是陈鸿桥出事的原因之一。

“恶意做空”的指控

6月中下旬开始,随着股市断崖式下端,以及接踵而来的救市、监管层调查,中国内地券商的两融以及配资业务也受到了极大压力。

围剿配资等监管行动,给券商资本中介业务带来很大影响, 9月国信证券的营收和净利环比降幅都超过了50%。

陈鸿桥身上的压力可想而知。《棱镜》接触到的多位陈鸿桥朋友描述,“(陈)这半年比过去明显憔悴了不少,”更有一位在深圳从事互联网金融的权威人士表示,陈鸿桥的身体在近几个月日渐浮肿。

国信证券被监管层内部通报和相关高管人员被约谈,或许加重了陈鸿桥的压力。

9月初,一份名为《国信证券股指期货异常交易情况的通报》广泛流传。前述深圳业内人士表示,这一通报曾经传达给各大券商,随后,监管层亦对国信证券高管人员进行约谈。这也被认为是陈鸿桥出事的原因之一。

《棱镜》了解到,该通报中,对于国信证券“恶意做空”行为,进行了详尽的描述。通报写道:“8月5日上午11点12分3秒至11点14分47秒期间,沪深300期指主力合约价格快速下跌超0.7%。国信证券自营套保账户在此期间大量开空单,对市场价格造成较大影响,构成《中国金融期货交易所期货异常交易监控指引(试行)》(下称《指引》)第五条规定的异常交易行为,中金所已对相关账户采取限制开仓措施。”

《指引》第五条对期货交易异常交易行为做出规定,其中包括“大笔申报、连续申报、密集申报或者申报价格明显偏离申报时的最新成交价格,可能影响期货交易价格”的行为。

根据通报,国信证券还存在为外资公司司度(上海)贸易公司,大规模融券卖空交易提供便利行为。

一位熟悉国信证券的业内人士向《棱镜》表示,此文件在国信证券内部是存在的。与此前多家券商公告因配资问题被调查不同,此次仅为内部通报,并未公开。

国信证券面临“恶意做空”的指控国信证券面临“恶意做空”的指控

根据通报内容,证监会机构部已请深圳证监局对国信证券主要负责人、分管自营业务高管人员进行谈话,责令公司对相关责任人员进行内部追责。

司度公司在股灾救市期间成为了市场焦点,7月末沪深两地交易所对频繁申报或频繁撤销申报,涉嫌影响证券交易价格的24个账户采取了限制交易措施,其中之一便是司度贸易公司,司度大股东是全球最大的对冲基金之一Citadel。

8月2日晚间,Citadel发表声明称,确认司度(上海)贸易有限公司账户被深交所限制。不过,Citadel同时表示,无论是以往,还是近期均与中国监管部门保持积极沟通,并将“一如既往遵守中国的相关法律法规,继续合法开展各项经营”。

最近包括总经理程博明等高管屡屡被查的中信证券,亦被认为与司度有所牵连。

根据工商注册信息,司度公司创始股东为深圳市中信联合创业投资有限公司和Citadel,其中,中信联创在去年11月17日将股份全数转让给Citadel。因此有市场声音质疑,中信证券联手国外资金做空A股。

中信证券旋即发布公告澄清,中信联创于2010年出资100万美元投资司度贸易,占20%股权。该股权已转让,目前中信联创并未持有司度贸易股权。

除了“恶意做空”的指控,业界认为,前深交所主席、证监会主席助理张育军被调查影响了陈鸿桥。

从履历看,陈鸿桥自2003年起担任深交所副总经理,张育军则在2000年至2008年担任深交所总经理、党委书记,两人也是北大校友。

两位熟悉陈鸿桥的深圳金融圈人士向《棱镜》分析称,“张育军在圈内一向被称为讲义气之人,若两人走得近,陈理应很快就被提拔高位。”

根据陈鸿桥履历,其1991年进入深交所,直到2003年才成为深交所副总经理,这一职位一任就是11年,“提拔速度并不快”。

从象牙塔到实战场

十一年后,陈鸿桥来到了实战场:国信证券。

2014年5月19日,陈鸿桥被深圳市委安排调任国信证券总裁,成为他职业生涯,乃至人生的重大转折。

在任职国信证券之前,陈鸿桥被公认为专家型官员。爱钻研、好考究的陈鸿桥,先后任深交所创业企业培训中心主任、深证交所副总经理,还是国家战略性新兴产业文件起草专家组,以及科技部创新基金与国家开发银行的智囊成员。

“他凡事追求完美,性格有理想化的一面。”《棱镜》接触到的多名熟悉陈鸿桥的人士表示。陈鸿桥也爱好象牙塔,其著有多本书籍,主题涵盖金融创新,乃至企业的科学管理,等等。

“陈原先在深交所负责培训,这比较适合他做研究的学者气质,他(到证券公司做高管)对江湖的险恶认识还不充分。”陈鸿桥的一位政府界朋友回顾。

陈鸿桥在国信证券到任之前,国信掌舵人是在位12年之久的胡继之,而国信也处于上市前夕。在陈鸿桥上任国信证券总裁半年后,国信证券在2014年底成功IPO,募集资金总额为69.96亿元,创下当年规模最大IPO记录。去年总收入为118亿元人民币。

2015年4月,陈鸿桥曾在一个论坛演讲时举例,提出“对管理者自上而下的企业精神、企业文化进行批判”,“敢于革自己的命。”

今年4月17日,陈鸿桥参与在深圳举办的第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛。今年4月17日,陈鸿桥参与在深圳举办的第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛。

另有知情人回顾,陈鸿桥到位以后,在管理架构方面进行了改造,管理层人事有一定的调动。在国信内部,陈鸿桥也推动组织流程的互联网化再造,而这些改造都比较低调。

陈鸿桥也请外脑进入国信,试图影响这家券商的文化。一名曾被邀的嘉宾对《棱镜》表示,陈一直希望国信的骨干能吸取外来文化,进行业务改造更新,“陈鸿桥要求内部兼容并包,态度十分认真。”

不过,一位接近国信证券的人士认为这种改造相当微妙。“陈过去在深交所管培训、宣传,人事关系相对单纯。相比之下,国信证券有其内外、上下的复杂关系与架构,没有足够手腕和政治智慧的话,操之过急反而对改革不利。”

实力干将的另一面

陈鸿桥并不深居简出,他喜欢运动。上述互联网金融权威人士对《棱镜》回忆,曾多次遇见他在笔架山公园跑步或者走路,笔架山是深圳热门的山地。

陈鸿桥的住所,正位于深圳笔架山脚的阳明山庄。该山庄紧邻笔架山公园,距离红岭中路,国信证券的总部大楼仅数个路口。

楼盘代理对《棱镜》称,阳明山庄的单位,转让价格为每套千万以上,住客“非富则贵”。不过,《棱镜》的接触的,部分对陈鸿桥有认知的居民,皆言陈衣着简便,看上去不像金融业的高管。

事实上,陈鸿桥的出身并不富裕。陈鸿桥生于1966年,系湖南攸县高和乡(现合并到菜花坪镇)人士。陈过世的消息传出后,攸县还有悼念者到其故居探访,形容陈的童年贫寒,生活在一栋两层高的白色老房中。

1984年,作为攸县一中的文科高考状元,少年陈鸿桥考进北京大学,实现了人生的重大飞跃。不过,陈鸿桥的一位北大同学对《棱镜》回忆,陈在学生宿舍里就有一点神经衰弱的迹象,譬如晚上不容易入睡。

这种神经衰弱一直伴随着陈鸿桥,甚至愈演愈烈。

在出事前几个月,离开公开场合的学究、谦虚与西装笔挺,陈鸿桥越发沉默寡言。

陈鸿桥的沉默本已是先天。长年为其理发的一位古姓师傅对《棱镜》说,陈出入的衣着与普通民众无异。“白色背心,从来都是一句话都不说。如果不是新闻报道,我都不知道他原来是个大老板。”

在生前的最后一次剪发时,平时剪发不洗头的陈鸿桥,却在理发店里破例洗了一次。

陈鸿桥过世前大约两个月,同学聚会上的陈与过去相比,情绪更是低落了不少,而且走起路来十分虚弱。“特别疲惫特别累,但大家都想不到是抑郁症,只以为是太累了。” 陈鸿桥的校友回忆。

一位同住在阳明山庄的,熟悉陈鸿桥的匿名官员则对《棱镜》指,大约在三、四个月前,陈鸿桥开始感受极大的压力,“心里非常挣扎。”另外,陈离开人世之前,陈经常躺卧在沙发上歪着头睡去,灯也不关。

这位官员感慨说:“陈鸿桥在本地相当于副市长的地位,但思前想后了几个月,他最后还是决定以离开人世,来解决所有压力和问题。”

10月23日,陈鸿桥在家中自缢去世。

在追悼会上,郁亮说:陈鸿桥近年潜心学术,又肩负管理重任,压力之下生活不规律,乃至出现严重抑郁症状,同学好友都没有及时发现。“鸿桥英年遭此变故,亲人和好友,如遭晴天霹雳、悲痛万分。”

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