最烂收益板块冠军：船舶制造

板块涨幅：53.43%
代表个股：广船国际
点评：行业复苏缓慢之痛

2009年回顾：造船行业正处于由衰退期向萧条期过渡阶段，在当前的时点下，造船股中长期前景取决于供给，而短期取决于需求。供给过剩决定造船股股价只有波段型机会，而无趋势上涨的机会；由需求端传导至海运费可带来造船股的交易型机会。

2010年行业展望：2010 年后油轮及集装箱船的运力供给增速略大于需求，而散货船的供需态势仍有所恶化。同时，国金证券预计2012年时，行业才完成过剩订单的消化，届时三大船型的在手订单占运力14%左右，与超级大周期的起点相当。同时预计 2009 年三大船型平均新增订单同比下滑80%以上，2010 年由于船价企稳，新增订单可望回升10%~15%，但由于绝对量仍处于低位，新增订单对造船股股价不具以往的影响力。【详细】

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