亚军宝座：国泰君安

星级：★★★★

【评论】：国泰君安洞悉了2009年全年上涨的趋势，它预测2009年上证指数合理波动区间为1800-2800点。国泰君安虽然洞悉了全年上涨的趋势，却没有把握住市场节奏。其在报告中认为，上半年A股可能只有结构性机会，下半年随着国家刺激内需政策效果逐步显现、房地产市场三季度见底转暖和国际经济形势逐步趋好，市场可望迎来上涨。这与实际走势并不相符。

对于反通胀阶段，一般情况是经济增速放缓，债市和股市迎来牛市，而大宗商品则基本处于熊市。典型是70年代后，各国央行和政府都把控制通胀作为货币政策的首要目标，特别是90年代，一些国家把“零通胀”作为政策目标，这导致全球出现了普遍的通胀回落，股票市场出现反通胀牛市。（我们认为08年10月到09年1月，市场处于反通胀阶段，同时考虑到货币和财政政策的刺激，市场会有较好的纠错性行情）。【详细】

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