腾讯“证券研究院”特约
港交所行政总裁李小加近日出席LME年会时透露，深港通的准备工作仍在进行并等待最后审批，他坦言，要公布可以是很短时间的事，可能几日甚至几个月，他强调，只要沪港通和深港通运作平稳和安全，未来都可以扩容而且速度很快。
深港通开通早一点晚一点没分别
近来，有不少传闻说深港通会在本月内获中央政府批准，五月十五日，香港股市于午后突然急升，恒生指数收市时上升1.96%，同一天，上海综合指数下跌1.59%，香港、上海两地股市完全背驰，这也是近年来相当罕见的。五月十五日，香港股市午后之所以突然急升，就是因为当时市场传出深港通已获中央政府批准，收市后，香港交易所发声明否认这则传闻。
无论如何，深港通在今年内开通已是肯定的事，早一点开通、迟一点开通并没有多大的分别。
去年十一月，沪港通开通之后，（中央）人民银行开始减息，上海香港两地股市向上起动。其中上海股市的涨幅又远比香港股市大，与此同时，深圳股市也大幅上涨，动作程度比上海股市更激烈。
上海股市与深圳股市的主要分别是，在上海上市的大多是大盘股，而在深圳股市上市的多是小盘股、创业板股，其中，创业板股炒作的程度已达相当惊人的水平，尤其在去年，当上海综合指数仍然在寻底，跌至2000点水平时，深圳创业板股依然有炒作，股价相对的依然相当高，市盈率数十倍，沪港通开通后，深圳创业板股的平均市盈率更是炒高至百倍以上，达到非常惊人的水平。
也因为上海交易所与深圳交易所上市的企业有大盘及中小盘的差别。因此沪港通先于深港通开通是自然的安排，先以大盘股的交易开通沪港两地的交易互通，吸收了经验之后才让炒作较激烈的中小盘股互通。
因为上海交易所以大盘股为主。因此沪港通开通时，也限制内地投资者只能买卖香港的大盘股和中盘股。香港的小盘股、创业板股至今仍未开通。
当然，所谓仍未开通是指在正式的渠道买卖。实际上，大量内地的资金通过地下通道早已到香港炒股票。近来，香港的小盘股、创业板股的炒作，其中不乏来自内地的庄家、资金。
来香港炒作的内地资金，多来自职业炒家、庄家，一般散户不一定懂得利用地下通道把钱带到香港炒股票。不过，即将开通的深港通很可能会开放香港的中小盘股、创业板股让内地股民参与。理由是开放深港通就相等于让来自香港的资金炒作深圳的中小盘股及创业板股，礼尚往来，也应该开放香港的中小盘股、创业板股让内地的股民通过深港通买卖。
机会与风险无法想象 内地股民警惕被吃“大茶饭”
对内地股民而言，香港的中小盘股及创业板股是有吸引力的。最大的吸引力是香港股市没有停板制，股价在一天之内可以上升一成、两成，甚至一倍、两倍。希望能在一朝发达的股民会对香港这个没有停板制的股市更有兴趣。
如果深港通真的开放香港的中小盘股及创业板股让内地股民参与。很明显的，各路庄家、大巫小巫，会更集中力量炒作香港的中小盘股、创业板股。在香港，这样的行动被称为吃“大茶饭”。
也因为香港没有停板制，因此，香港中小港股、创业板股往往会创造奇迹。
一个最佳的例子就刚刚发生于今年五月八日。当日，一只刚刚于去年十二月八日上市的印刷电路板股恩达（1480）于上午股价急升逾两倍，高达102元，成为升幅最高的股。但是，很快地股价就由高位狂跌，收市时股价17.44元。与五月七日的收市价比较，还倒跌42％。之后几天，股价依然一跌再跌。至五月十五日收市，股价已跌至6.08元。短短的一星期，股价由102元的高位跌至6.08元。如此跌幅的确令人吃惊。还有，恩达五个月前的上市价仅仅1.23元。短短五个月，股价被从1.23元炒至102元也的确是奇迹。
恩达只是一个例子。近一段日子，类似恩达的中小盘股多得很。其中不乏业务上仍在亏损的垃圾股。垃圾股因为处于亏损，因此也没有市盈率可言，没有市盈率也许更好炒了，不必担心被指为市盈率过高。
恩达股价于五月八日急跌之后，有传媒根据当日不同于经纪行的买卖记录，得到的结论是大量散户是在恩达股价由高处急跌之后才“趁低”买入，哪里知道低处不算低，一买入就被套牢了。
如果深港通真的开通香港的中小盘股，创业板股给内地股民，香港这种无停板制的股市所带来的机会与风险可能是内地股民仍然无法想象的，这也是内地股民在深港通正式开通前应该了解的。
