从最新的中报来看,招商银行暂时勉强保住了自己股份制银行“一哥”的地位。
数据显示,截至8月25日,已经公布的五家股份制银行中报显示,截止到6月底,招商银行资产总额为3.81万亿元,比年初增加4025.3亿元,增幅为11.81%,仍然稳居股份制银行“一哥位置”;不过排列第二位的兴业银行资产总额3.58万亿元,紧逼招商银行的宝座。
单从资本规模上来看,可以确定的是,相较于小伙伴们,招商银行的领先优势已经越来越少。
投资者不禁发问,2010年提出的“二次转型”有没有发挥作用?
招行的领跑源于其2004年提出的第一次转型,这一转型实现了业务重心转向了零售和小企业贷款,同时也让其确立了创新先锋的形象。
而二次转型实际上是相对于招商银行2004年开始的一次转型而来的,2009年,时任招商银行“掌门人”的马蔚华又提出来旨在“用最小的资本消耗,实现盈利最大化”的又一次转型。
马蔚华在2010年曾经介绍,这次转型的实质是从“外延粗放”到“内涵集约”的发展方式转变,即银行在面临资本约束的境况下,资本金需要在各部门、各业务品种之间合理配置,而且还需要在当下和未来的时间里安排得当。
当期,马蔚华曾经表示,二次转型“三年内会大见成效”,具体而言就是资本回报率明显提高,授信定价能力明显增强,资本金明显节约。
实际对于二次转型,各个机构的关注点也有所不同,其中,分析师们则更多关注“二次转型”中提出的降低资本消耗,降低成本和提高资本的回报率。
而这一点也被招商银行写到了自己的中报里。
在新近发布的中报中,招商银行称,面对2013 年以来复杂多变的外部形势,本公司扎实推进“二次转型”,取得了良好成效,其中资本使用效率持续提高是其中的一个体现。
其进一步指出,截至2013年年中,招行的资本充足率为11.39%,核心资本充足率为8.12%,低于银监会即将出台的8.5%的新核心资本充足率监管红线。不过,如果对比2010年年报来看,会发现当期招行的资本充足率为11.47%,比现在的资本充足率尚高出0.1%。
成本的降低也是其“二次转型”的一个重要考量。招商银行在中报中,公司经营效能继续改善。截至2013 年6 月30 日,本公司成本收入比为31.69%,比上年全年下降4.51个百分点。
不可否认的是,招商银行这一指标相较于2010年已经有大幅减少,但是如果以同业来比较的话,招商银行的成本收入比仍处于高点。资料显示,兴业银行2013年的成本收入比为23.16%,而光大银行2013年中期成本收入比为27%。
而这一点,在去年7月也曾有媒体指出,招行“二次转型”的成效和没有转型的银行差不多,并无突出之处。
同时,自2010年以来,招商银行的风险调整后资本回报率也并未有快速发展,数据显示,招商银行2010年的风险调整后的资本回报率(RAROC,税后利润)为20.23%;2011这一指标稍有上涨,提升至22.50%,2012年继续微涨,这一指标涨至22.65%,不过在今年刚刚发布的中报中,招商银行这一指标略有所下降至21.25%。
而实际上,如果横向对比净利润增长来看,招商银行比起同类型的兴业银行、民生银行而言,也处于落后的位置。
对比2008年到2012年招行、民生银行、兴业银行的净利润来看,五年中,招行净利润增长115%,民生银行和兴业银行的这个数字分别为383%及220%,招商银行净利润增长明显落后。
而如果把时间线拉长,自2004年至2008年,招行净利润增长了580%;民生和兴业银行的这一数据分别为287%及525%,值得注意的是,这段时间恰巧在招商银行的第一次转型期间。
有分析据此认为,最近五年净利润增长不及民生和兴业,恰好说明了招行第二次转型不成功。
净利的增长缓慢,加之估值一直比同类型银行高,因此招商银行的投资者们也纷纷选择用脚投票。统计显示,近五年,招行股价上涨幅度落后于民生银行及兴业银行 。
而更明显的是,8月27日,招商银行公布称招商局轮船于8月26日通过上证所交易系统,增持招商银行910.5万股A股,增持比例为0.4%,但是8月27日,招商银行的股价依旧震荡走低。而此次再融资被指对招商银行的“二次转型”具有重要意义。
而有分析人士称,目前可以肯定的是,相较于“一次转型”,招商银行的“二次转型”显然将面对更大的挑战和更长的时间 。
结语:实际上,招商银行除了需要面对二次转型效果不明显之外,新的挑战也接踵而来,在大数据,互联网金融等外部新事物的冲击下,如何既保持自己股份制银行的“一哥”位置,将“二次转型”进行到底,对于其新任“掌门”而言,也是一个挑战。