股指期货呼之欲出

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培训和教育成头等大事

随着以股指期货为先导的金融期货的到来，包括期货公司、证券公司、投资者在内的广大市场参与主体已经从密切关注逐渐转变为积极准备。日前，中国期货业协会先后在上海、深圳、北京和成都举办了“期货经营机构高管人员金融衍生品知识培训”班……[全文]

“327”事件－中国的巴林事件

“327”国债期货事件的主角，是1992年发行的三年期国库券，该券发行总量为240亿，1995年6月到期兑付，利率是9.5%的票面利息加保值贴补率，但财政部是否对之实行保值贴补，并不确定。
　　 1995年2月23日，一直在“327”品种上联合做空的辽宁国发(集团)有限公司抢先得知“327”贴息消息，立即由做空改为做多，使得该品种在一分钟内上涨2元，十分钟内上涨3.77元。做空主力万国证券公司立即陷入困境，为维护自己利益，“327”合约空方主力在148.50价位封盘失败后，在交易结束前最后8分钟，空方主力大量透支交易，以700万手、价值1400亿元的巨量空单，将价格打压至147.50元收盘，使“327”合约暴跌3.8元，并使当日开仓的多头全线爆仓。

　　中国证监会主席尚福林昨日表示，将在明年初推出股指期货交易。同时，加大对国债等金融期货及期权产品的研究开发力度……[全文][评论]

股指期货小知识

·股指期货制度框架基本完成
·沪深300股指期货保证金初定8%
·股指期货合约方案征求意见

腾讯调查

你了解股指期货么？
了解
不了解
了解不多

你认为股指期货的前景怎么样？
前途光明
比较暗淡
说不清

上证信息和新华富时谁胜诉机会大？
上证信息
新华富时
可能和解

新加坡推出中国股指期货有利么？
有利
有害
说不清

	金融机构备战股指期货风险控制放首位
	股指期货作为有效避险工具，对券商、基金、保险公司和QFII等对A股市场主要的机构投资者来说，可谓企盼已久……[全文]
	朱玉辰：别期望股指期货市场爆发式增长
	股指期货的具体推出时间要选择“最有利于配合现货市场”的时机，此外还将取决于测试数据情况……[全文]
	股指期货入市最低门槛确定约3.44万元
	中国金融期货交易所公布《沪深300指数期货合约》（征求意见稿）、《交易细则》（征求意见稿）……[全文]
	期货课堂：股指期货到底怎么玩
	1、股指期货可以进行卖空交易。 2、交易成本较低。 ……[全文] 股指期货套利方案（现货—期货部分）股指期货套利方案（期货—期货部分）股指期货的套利基本方法与实现途径

股指期货初定细则
·	股指期货制度框架基本完成交易规则初定
·	沪深300股指期货保证金初定8%
·	股指期货合约方案征求意见八条细则出水面
股指期货影响机构
·	股指期货QFII渐近商品金融或将同步
·	股指期货加速推进基金公司低调迎接
·	受惠股指期货期货经纪公司身价暴涨逾3倍
·	券商参与股指期货三条道抉择
股指期货影响个人
·	股指期货：崭新的获利模式和投资理念
·	股指期货酝酿年底问世个人投资有望参与

金融期货年内推出进入倒计时。目前，关于中国金融期货交易所的筹备工作进入最后冲刺阶段，有关股指期货的各项交易规则逐渐浮出水面，虽然尚未最终敲定，但极有可能成为合约内容，其中最具争议的规则是：防范风险的价格熔断机制、比现货提前开始晚结束各15分钟的交易时间、交易所收取8％的保证金。

股指期货合约相关内容（根据媒体报道整理）
交易指数	沪深300
合约乘数	每点乘数为人民币100元
合约月份	当月合约，当月的近月合约，3，6，9，12等月中的季月合约
最低价格波动	0.5个指数点
最高价格波幅	股指期货合约的熔断价格为上一交易日结算价的正负6％，涨跌停板为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设涨跌停板。交易所可以根据市场情况调整各合约的熔断价格与涨跌停板幅度。
合约价值	沪深300指数*合约乘数100
持仓限制	单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，自然人持仓限额为1000手，法人持仓限额为5000手，当某一月份合约持仓量超过20万手时，单一结算会员在该月份合约上的持仓量不得大于该合约市场持仓总量的25％
交易时间	上午九时上午9∶15至11∶30，下午13∶00到15∶15
强行平仓制度	每天上午节由会员自平，上午节后由交易所强平
大户持仓报告制度	当投资者的持仓量达到交易所对其规定的持仓限额80%以上（含本数）时，投资者应通过结算或交易会员向交易所报告其资金情况、持仓情况。交易所可根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。
结算价	每日结算价规定为当天最后一小时成交量的加权平均价，如果某合约当日无成交情况下的结算价计算方法，即以该合约上日结算价加上“距到期月最近且当日有成交的合约的当日结算价和昨日结算价之差”。最后结算价是合约到期时对未平仓合约进行现金结算划拨盈亏的现货价格
最后交易日	最后交易日与最后结算日设于月中
结算方法	现金结算
交易费用	未知

什么叫股指期货

　　股指期货是指以股票指数为标的物的期货品种，客户交易时，买卖的对象是股票指数（如沪深300指数，恒生指数等）而非具体的某种股票，而且，可以做空（即在没有持仓的情况下也可以卖出），可以T+0交易，采用保证金交易的模式。股票指数期货与外汇期货、债券期货等一样，属于金融衍生产品的范畴。
　　股票指数期货的最主要作用是回避风险，股票市场的投资者可以通过买卖股票指数期货来对自己所持有的或即将持有的股票进行保值，以回避股票市场波动而造成股票市值缩水的风险。除了回避风险的作用外，股指期货的另一个作用就是投机，交易者可以通过判断和预测来买卖股指期货，获取高抛低吸的差额投机利润。

制作团队

策划：bikezhang
编辑：raceli