理想汽车招股书全文：将在纳斯达克上市

腾讯科技讯 据外媒报道，理想汽车周五正式向美国证券交易委员会提交招股说明书（FORM F-1），计划通过首次公开募股（IPO）募集最多1亿美元资金。理想汽车在招股说明书中披露的1亿美元募集资金属于占位符，未来将发生变化。该公司在招股书中暂未透露发行价格区间、发行量等信息。

理想汽车表示，该公司打算申请在纳斯达克全球市场挂牌，证券代码为“LI”。投行高盛、摩根士丹利、瑞银集团、中金公司为理想汽车首次公开募股的联席主承销商；老虎证券和雪球旗下雪盈证券为副承销商。

理想汽车的招股书显示，该公司募集到的资金将主要用于：1）新产品研发；2）包括进一步开发包括生产设备在内的资本支出；3）一般企业用途和运营资本。

理想汽车招股书摘要：

公司业务：

我们是中国新能源汽车市场的创新者，设计、开发、制造和销售高级智能电动越野车。通过我们的产品、技术和商业模式创新，我们为家庭提供安全、方便和经济高效的移动解决方案。我们是第一个在中国成功实现远程电动汽车商业化的公司。我们的第一款车型--理想ONE配备了范围扩展系统和尖端智能车辆解决方案。我们于2019年11月开始批量生产理想ONE，截至2020年6月30日已交付超过1.04万辆理想ONE。

我们致力于满足中国家庭的流动性需求。为此，我们将战略重点放在价格在15万元人民币(约合2.1万美元)至50万元人民币(约合7万美元)之间的SUV领域。随着中国家庭消费能力的提升，他们倾向于选择SUV进行日常通勤和周末家庭旅行。作为中国最具竞争力的SUV车型之一，理想ONE完全有能力抓住这一细分市场的巨大增长机遇。我们相信，理想ONE为我们的客户提供了无与伦比的性价比，其性能、功能和驾驶室空间与大型高档SUV相当，但价格接近紧凑型高档SUV。

我们利用技术为客户创造价值。我们将内部开发工作集中在专有的范围扩展系统和智能车辆解决方案上。我们专有的里程扩展系统使客户能够享受电动车的所有优势，同时将他们从通常与纯电动车相关的里程焦虑中解放出来。我们相信，我们的范围扩展解决方案将有助于电动车在中国的更广泛和更早的采用。我们的里程范围扩展解决方案还使我们能够大幅降低材料清单成本或物料清单成本，与同类的纯电动车和内燃机汽车相比，这使得理想ONE的定价更具竞争力。此外，我们还开发了标志性的四屏交互系统、全覆盖车内语音控制系统和高级驾驶员辅助系统（ADAS），为客户提供安全、愉悦的驾驶和乘坐体验。此外，我们利用固件空中升级（FOTA），能够提供额外的功能，并在整个车辆生命周期中不断提高车辆性能。

我们已经把客户互动数字化，并建立了自己的直销和服务网络，以不断提高运营效率。借助集成的在线和离线平台，我们可以实现比依赖第三方经销商接触客户的汽车制造商更高的销售和营销效率。特别是我们开发了一个数据驱动的闭环数字平台来管理从销售线索到客户评论的所有客户互动，这使我们能够显著降低客户获取成本。

质量对我们的业务至关重要。我们在内部制造，并与行业领先的供应商合作，确保电动车的高质量。我们在中国江苏省常州市建立了自己最先进的制造基地，使得工程和制造团队能够无缝协作，并简化反馈回路，实现快速的产品增强和质量改进。我们还实施了严格的质量控制协议和措施来选择和管理供应商。

我们计划在2022年推出一款全尺寸高级电动SUV，它将配备我们的下一代EREV动力系统。未来，为了瞄准更广泛的消费者群体，我们将通过开发包括中型和紧凑型SUV车型在内的新车型来扩大产品阵容。

中国新能源汽车市场面临的挑战

从销量来看，中国既是全球最大的乘用车市场，也是最大的新能源汽车市场。根据CIC的报告，中国新能源汽车市场目前偏向于纯电动车--2019年在华销售的新能源汽车中，81.3%为纯电动汽车。我们相信智能电动车代表了汽车行业的未来。然而，新能源汽车在中国的发展目前面临着两个根本性的挑战。

一、充电基础设施不足

充电基础设施目前是中国新能源汽车市场的一个瓶颈。纯电动车充电解决方案带来的不便和需要的漫长充电时间导致了范围焦虑，这限制了使用案例，并阻碍了纯电动车在中国的广泛接受。

中国面临着私人和公共快速充电基础设施不足的问题。私人充电基础设施的发展受到一些因素的影响，如人口密度高的城市的住宅停车空间有限，适合安装家庭充电桩的住宅停车空间百分比低，以及老旧住宅区电网容量限制。根据CIC的报告，截至2019年12月31日，中国一线城市只有不到25%的家庭拥有适合安装家庭充电桩的停车位；而在美国，这一比例超过了70%。因此，中国有相当多的纯电动车车主不得不依赖公共收费基础设施。根据ICI的报告，截至2019年12月31日，纯电动车与公共快速充电桩的比例为17.7比1。这表明，中国的公共快速充电桩数量不足以支持纯电动车的增长。

二、与内燃机车相比成本非常高

目前制造新能源汽车，尤其是纯电动车的成本，远远超过了同类内燃机汽车的成本。虽然政府补贴和其他优惠激励措施曾使汽车制造商能够对新能源汽车进行有竞争力的定价，但补贴的逐步取消使得汽车制造商很难在对消费者有吸引力的同时为自己创造适当的利润。

汽车制造商的新能源汽车成本较高，主要归因于当前的电池技术水平。根据ICI的报告，被广泛应用于电动车的锂电池价格昂贵，2019年的价格约为每千瓦时166美元。与大型内燃机汽车SUV相比，电池、电动马达和电动控制器等系统的增量成本可能会增加30%至35%的物料清单成本。此外，纯电动车通常使用更高比例的轻质材料，如铝制车身和悬架系统，以平衡重量和容纳大尺寸的电池组。

理想汽车的解决方案

为了应对中国市场所面临的挑战，我们开发了专有的技术，并将其应用于我们的第一款车型“理想ONE”。

增程式电动汽车（EREV）完全由电动马达驱动，但其能源和动力来自电池组和里程扩展系统。它的范围扩展系统用一台专门的内燃机发电，内燃机设计有高燃料消耗效率、一台发电机和一个连接它们的减速器。理想ONE电力推进系统由一台140千瓦的后驱动电机、一台100千瓦的前驱动电机和一组40.5千瓦小时的电池组组成，支持180公里的NEDC标准纯电续航里程。理想ONE的增程系统由一台1.2升涡轮增压发动机、一台100千瓦发电机和一个45升燃油箱组成，该发动机经过配置和微调，可满足增程式电动汽车的需求。凭借其集成的动力系统，理想ONE提供了新欧洲驾驶循环(NEDC)，行驶里程为800公里，在6.5秒内从零加速至100公里/小时，根据驾驶模式能效为每100公里6.8升或每100公里20.2千瓦小时。

理想ONE可以通过慢速充电、快速充电和加油来补充能量。即使在客户无法使用充电基础设施的情况下，理想ONE也能正常运行，从而完全消除了客户的里程焦虑。为了提供与同类车型相同的行驶里程，理想ONE需要的电池电量要少得多。更小的电池组不仅成本更低，而且有助于更具成本效益的车身结构设计，从而减少车身和悬架系统使用昂贵的铝制零件。因此，理想ONE的材料成本接近于内燃机车的材料成本，远低于同等级的纯电动车。

得益于全电动推进系统，理想ONE提供了与纯电动车类似的高品质驾驶体验，如平稳加速、卓越的噪音、振动和严酷性。因为配置了高能效范围扩展系统，理想ONE的整体能耗水平远低于同类内燃机车。与内燃机车车主相比，理想ONE客户享有更低的总运营成本，包括更低的售后服务成本和能源消耗成本。此外，理想ONE客户还可以受益于中国的车辆相关免税政策以及中国某些城市支持新能源汽车的地方政府政策，如车辆牌照申请无配额限制和交通限制豁免。

综上所述，我们相信我们的增程式电动汽车技术将有助于加速电动汽车在中国的应用，并为中国建设低碳排放社会的国家计划做出贡献。对消费者而言，我们相信理想ONE在性能、经济性和用户体验方面不仅比纯电动车更具竞争优势，而且比内燃机车更具竞争力。

理想汽车的竞争优势

我们相信以下优势有助于我们取得成功，并使我们有别于竞争对手:

·极具竞争力的产品和定价，以抓住快速增长的大型SUV市场机会；

·成功商业化的专有增程式电动汽车技术；

·智能车辆解决方案提供卓越的用户体验；

·高效率的销售和营销；

·有效的质量控制能力；

·汽车、智能设备和互联网行业专业知识的结合。

理想汽车的战略

我们的目标是成为中国新能源汽车市场的领先企业。通过产品、技术和商业模式创新，我们能够为家庭提供安全、方便和经济高效的移动解决方案。我们渴望为每个人创造一条可持续发展的道路，拥抱车辆电气化。我们打算采取以下策略来实现使命：

·专注于SUV领域，并成功推出未来车型；

·继续在电气化、车辆智能和自动驾驶方面创新；

·进一步扩大销售网络，优化效率；

·继续追求卓越的运营和成本改进。

理想汽车面临的挑战

理想汽车增长战略的成功执行受到与公司业务相关的风险和不确定性的影响，包括与以下方面相关的风险和不确定性：

·有限的运营历史和作为行业新进入者的重大挑战；

·与增程式电动汽车相关的风险；

·开发、制造和交付高质量机动车并吸引客户的能力；

·创造正现金流和利润的能力；

·产品缺陷或车辆未能按预期运行的任何其他故障；

·有能力在竞争激烈的中国汽车市场，尤其是高端SUV市场中成功竞争；

·建立品牌和抵御负面宣传的能力；

·取消理想ONE或任何未来车辆的订单；

·目前对单一车型的依赖；

·消费者对新能源汽车，特别是增程式电动汽车的需求；

·政府激励或补贴，以及其他政府优惠政策的变化。

主要财务数据

2019年主要业绩：

--总营收为2.844亿元人民币（约合4020万美元）。其中，电动车销售为2.810亿元人民币（约合3970万美元）；其他销售和服务营收为340万元人民币（约合50万美元）。

--营收成本为2.845亿元人民币（约合4020万美元）。

--总运营支出为18.585亿元人民币（约合2.625亿美元），高于上年的11.309亿元人民币。其中，销售、总务和行政支出为6.894亿元人民币（约合9740万美元），高于上年的3.382亿元人民币；研发支出为11.691亿元人民币（约合1.651亿美元），高于上年的7.937亿元人民币。

--营业亏损为18.586亿元人民币（约合2.625亿美元），高于上年的11.309亿元人民币。

--归属普通股股东的净亏损为32.816亿元人民币（约合4.635亿美元），相比之下上年同期的净亏损为18.496亿元人民币。

--截至2019年12月31日，理想汽车持有的现金和现金等价物为12.962亿元人民币（约合1.831亿美元），截至2018年12月31日为7020万元人民币；限制性现金为1.400亿元人民币（约合1980万美元），截至2018年12月31日为2500万元人民币。

2020年第一季度主要业绩：

--总营收为8.517亿元人民币（约合1.203亿美元）。其中，电动车销售为8.411亿元人民币（约合1.188亿美元）；其他销售和服务营收为1060万元人民币（约合150万美元）。

--营收成本为7.834亿元人民币（约合1.106亿美元）。

--总运营支出为3.025亿元人民币（约合4270万美元），低于去年同期的3.220亿元人民币。其中，销售、总务和行政支出为1.128亿元人民币（约合1590万美元），低于去年同期的1.134亿元人民币；研发支出为1.897亿元人民币（约合2680万美元），低于去年同期的2.086亿元人民币。

--营业亏损为2.342亿元人民币（约合3310万美元），去年同期营业亏损为3.220亿元人民币。

--归属普通股股东的净亏损为2.337亿元人民币（约合3300万美元），相比之下去年同期的净亏损为4.807亿元人民币。

--截至2020年3月31日，理想汽车持有的现金和现金等价物为10.544亿元人民币（约合1.489亿美元）；限制性现金为630万元人民币（约合90万美元）。

股权结构

在首次公开募股之前，理想汽车董事和高管合计持有公司477,849,452股A类普通股和240,000,000股B类普通股，占总股本的50.7%，以及投票权的80.5%。其中，理想汽车董事长兼首席执行官李想持有115,812,080股A类普通股，以及240,000,000股B类普通股，占总股本的25.1%，以及投票权的70.3%；董事兼总裁沈亚楠持有15,000,000股A类普通股，占总股本的1.1%，以及投票权的0.4%；董事兼首席财务官李铁持有14,373,299股A类普通股，占总股本的1.0%，以及投票权的0.4%；董事王兴持有332,664,073股A类普通股，占总股本的23.5%，以及投票权的9.3%。

在主要股东当中，李想为第一大股东，有115,812,080股A类普通股，以及240,000,000股B类普通股，占总股本的25.1%，以及投票权的70.3%。王兴旗下的Inspired Elite Investments Limited和Zijin Global Inc.分别持有205,997,688股和126,666,385股A类普通股，为理想汽车第二和第三大股东。它们的持股占总股本的比例分别为14.5%和8.9%，投票权分别为5.8%和3.5%。Rainbow Six Limited为第四大股东，持有86,978,960股普通股，占总股本的6.1%，以及投票权的2.4%。（腾讯科技编译/明轩）