港股早知道：大市反弹存结构性机会 内房板块需更谨慎

[摘要]央行对市场的大幅降息降准的预期进行调整，短期内不要指望大幅度的宽松。因而在这种预期下，金融板块的表现不佳也在意料之中，不过昨天医药板块普遍表现不错，短期内若有一些风吹草动造成短期调整，反而是很好的买入机会。

【重要数据】

【智通观点】

1. 上周末的LPR和深圳的消息对于市场的短期冲击第一波已经结束，昨天的重点在于影响力略低一点的央行的发言。在小编看来，央行目前实际上是对市场的大幅降息降准的预期进行调整，但从某种程度上，也说明了货币政策方面还是会有一些调整的，只是短期内不要指望大幅度的宽松。因而在这种预期下，金融板块的表现不佳也在意料之中，直接压制的是指数，但是个股方面亮点其实不少。值得注意的是，央行专门提到了过几天将发布个人住房贷款利率政策的公告，而且明确说明不会是降低房贷利率。监管层对于房地产的态度还是一如既往的坚决，所以原则上对于内房板块还是需要多一分谨慎。

2. 连续讨论了好几天的医药，实际上小编也和一些业内人士讨论行业机会，把各个行业都梳理了一遍，发现可能目前最确定的机会就是之前被低估的医药股，其余个股的机会不在此专门讨论。昨天两件医药的事件：国家医保局：将128个药品纳入拟谈判准入范围和国务院刚确定了常用药保供稳价措施。谈判即将开始，同时还要保证供应，目前处方外流的情况还是比较严重的，从上面两则新闻，小编认为这也印证了之前在石药业绩会上的说法，即国家会缓和之前矫枉过正的降药价动作。昨天医药板块普遍表现不错，尤其是以石药为代表的被低估的公司。短期内若有一些风吹草动造成短期调整，反而是很好的买入机会。

【公司要闻】

1. 丘钛科技(01478)完成向联营公司新钜科技增资 揽35.3%股权

2. 复星医药(02196)新药HLX10用于不稳定型或错配修复缺陷型实体瘤启动II期临床研究

3. 融创中国(01918)获授合计2.8亿美元定期贷款融资

4. 康哲药业(00867)：皮肤线主要产品喜辽妥进入医保目录

5. 金隅集团(02009)附属斥51.87亿元成功竞标北京朝阳一物业

6. 汇丰控股(00005)8月19日斥3.74亿港元回购646.57万股

7. 渣打集团(02888)8月19日斥439.11万英镑回购70.9万股

8. IGG(00799)8月20日斥资407.45万港元回购73.2万股

9. 阅文集团(00772)8月20日斥392.06万港元回购15.52万股

【财报速递】

1. 佳兆业美好(02168)中期股东应占溢利激增2.89倍至9066.3万元

2. 嘉华国际(00173)中期股东应占溢利同比增1.64倍至15.26亿港元 每股派息6港仙

3. 方达控股(01521)中期经调整纯利增1.39倍至1210万美元

4. 阜丰集团(00546)上半年股东应占利润同比增长94.5%至6.12亿元

5. H&H国际控股(01112)中期归母净利润同比增85.55%至7.13亿元

6. 天工国际(00826)中期股东应占溢利增77%至1.5亿元

7. 复旦张江(01349)中期股东应占利润同比增71.02%至8963万元

8. 中国天瑞水泥(01252)中期股东应占溢利同比增61%至8.87亿元

9. 颐海国际(01579)中期净利同比增54.1%至2.92亿元

10. 小米集团-W(01810)中期经调整净利同比增长49.8%至57.16亿元

11. 华润置地(01109)中期股东应占溢利同比增43.8%至127.3亿元 每股派0.129元

12. 海底捞(06862)上半年新开130家餐厅 股东应占溢利增41%至9.11亿元

13. 兴发铝业(00098)中期股东应占溢利同比增32.9%至2.37亿元

14. 万科企业(02202)中期归属公司股东的利润同比增30%至118.42亿元

15. 国泰君安国际(01788)中期股东应占溢利增26%至6.39亿港元 每股派4.2港仙

16. 彩生活(01778)中期股东应占溢利同比增加约23.2%至约2.16亿元

17. 邮储银行(01658)中期股东应占净利增14.94%至373.81亿元

18. 361度(01361)中期股东应占溢利同比增9.7%至3.67亿元 总派息比率为46.2%

19. 中广核新能源(01811)中期股东应占溢利同比升6.7%至7340万美元

20. 京能清洁能源(00579)中期普通股股东应占溢利同比增4.29%至12.68亿元

21. 龙源电力(00916)中期公司权益持有人应占净利润同比增0.5%至32.08亿元

22. 通达集团(00698)中期股东应占纯利同比降24.6%至3.16亿港元 中期股息每股1港仙

23. 昂纳科技集团(00877)中期股东应占溢利降25.69%至8311.4万港元

24. 上海石油化工股份(00338)中期股东应占净利同比下降67.73%至11.37亿元

【宏观及行业】

1. 【央行副行长刘国强：过几天将发布个人住房贷款利率政策的公告】央行日前宣布新的贷款市场报价利率(LPR)形成机制，推动利率并轨改革，促进实体经济融资成本下降。央行副行长刘国强回应表示，对于房地产市场要坚决贯彻落实“房住不炒”的原则，不将房地产作为短期经济刺激的手段，保持个人住房贷款利率基本稳定。“具体怎么操作，过几天央行将发布个人住房贷款利率政策的公告，但有一点是肯定的：房贷的利率不下降。”

2. 【央行副行长刘国强：降准、降息都有空间 但是降不降还要根据经济增长和物价形势】中国央行副行长刘国强今天在国新办吹风会上接受记者采访时表示，短期主要看改革(完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制)，改革以后看情况，降准、降息都有空间，但是降不降还要根据经济增长和物价形势。(国是直通车)

3. 【央行孙国峰：法定准备金率有一定调整空间 但空间不如想象的那么大】中国人民银行货币政策司司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上表示，目前中国的准备金率平均水平大概是11%，这个水平在发展中国家当中相对来说是中等偏低的，如果加上超额准备金，计算一个总的准备金率，中国总的准备金率和发达国家相比也是偏低的。从法定准备金率的角度来说，过去积累了一定空间，未来有一定的调整空间，但总的来说这个空间并不如大家想象的那么大。从准备金率的角度来说，重点是完善“三档两优”的法定准备金率框架。

4. 【新LPR首次报价出炉：1年期贷款市场报价利率为4.25%】央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年8月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为4.25%，此前为4.31%;5年期贷款市场报价利率为4.85%。

5. 【贝恩发布报告：2018年中国网约车行业年增长率降至25%】贝恩公司发布的《2019年亚太区出行市场研究报告》显示，2018年，中国网约车行业年增长率降至25%，月活用户数量下降了5%，预测2019年的增长低于5%;B2C共享汽车增长率放缓至50%;即时配送领域交易总额2018年实现40%增长。此外，出行行业整体投资缩水48%，网约车市场投资规模减少约90%，但针对即时配送企业的投资翻三倍。

6. 【国家医保局：将128个药品纳入拟谈判准入范围】在国家医保局召开的媒体吹风会上，国家医疗保障局医药管理司司长熊先军表示，对于临床价值高但价格昂贵或对基金影响较大的专利独家药品，根据专家评审和投票遴选结果，初步确定将128个药品纳入拟谈判准入范围，包括109个西药和19个中成药。这些药品的治疗领域主要涉及癌症、罕见病等重大疾病、丙肝、乙肝以及高血压、糖尿病等慢性病等。许多产品都是近几年国家药监局批准的新药，亦包括国内重大创新药品。下一步待征求企业谈判意向后，确定最终谈判药品名单。

7. 【涨价函接连不断 造纸板块进入产业旺季】在上半年纸厂的毛利不断缩水、产能增加、原料成本承压的背景下，部分纸厂于9月份产业旺季前夜发出涨价函，领头涨价品种以文化纸为主。目前提价多以中小型纸厂为主，但也不乏有晨鸣、华泰、亚太、APP等大型纸厂的涨价函。涨价品种主要集中于文化纸，涨价幅度在50-200元/吨之间。涨价主要原因有两点：其一为环保压力;其二为原材料端涨价。新价格执行日期主要集中于9月1日。

8. 【2018年末社保基金会已与17个省(区、市)签署委托投资合同 合同总金额达8580亿元】从全国社会保障基金理事会获悉，该机构发布的2018年度全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告显示，2018年，社保基金会扩大了基金受托管理规模。截至2018年末，社保基金会已先后与17个省(区、市)签署委托投资合同，合同总金额8580亿元，均为委托期5年的承诺保底模式，实际到账资金6050亿元。(中证报)

9. 【上半年券商收获颇丰 股权质押业务成“黑天鹅”】19日晚，山西证券、方正证券、华创阳安和华西证券率先发布2019年半年报。整体看，受益于上半年一轮行情驱动，券商经纪业务和自营业务普遍收获颇丰，带动整体业绩大幅增长。其中，中小券商上半年业绩增速惊人。2018年以来，上市公司“爆雷”不断出现，部分券商“踩雷”而受到波及。不少“爆雷”公司的大股东存在高质押率情况。而作为对手方的券商，则难以避免计提巨额资产减值的风险，导致当期净利润受到很大影响。(中国证券报)

【主要股东增减持】

8月14日，华泰证券(06886)获摩根大通增持303.74万股，每股作价11.4187港元，总值约为3468.32万，最新持股数目约为8859.56万股，最新持股比例为5.15%。

8月14日，摩根大通增持舜宇光学(02382)576.88万股，每股作价95.48港元，总值约5.51亿港元，最新持股数目6049.58万股，最新持股比例为5.51%。

8月16日，中国工商银行(01398)减持山东黄金(01787)176万股，每股作价20.0943港元，总金额约为3536.59万港元。增持后最新持股数目约为3469.9万股，最新持股比例为6.94%。

8月19日，槟杰科达(01665)被控股股东PentamasterCorporation减持1574.8万股，每股平均价1.39港元，涉及总金额约为2189万港元。减持后PentamasterCorporation最新持股数目约为10.1亿股，最新持股比例为63.1%。

【大行评级】

花旗：维持润地(01109)“买入”评级 目标价42.6港元

瑞银：升药明康德(02359)目标价至93港元 维持“买入”评级

大摩：予嘉里建设(00683)“增持”评级 目标价32港元

汇丰：微升青啤(00168)目标价至48.41港元 维持“持有”评级

汇丰：升润啤(00291)目标价至34港元 维持“持有”评级

大和：予雅生活服务(03319)目标价17.7港元 维持“买入”评级

富瑞：维持石药(01093)“买入”评级 目标价19.7港元

里昂：维持李宁(02331) “买入”评级 目标价27.2港元

麦格理：长实(01113)收购有助股息增长 维持“跑赢大市”评级 目标价95.19港元

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。