港股早知道：市场向估值下轨继续接近 建仓机会逐步显现

【重要数据】

【智通观点】

1. 近期各种事件比较多，从市场的角度来说，主要还是担忧的情绪造成的短期影响。周末不少券商也出了短期策略，基本态度比较一致，港股目前的估值很低，短期事件扰动反而是很好的建仓机会，只是需要注意加仓的速度不宜过快。之前本刊曾经提过，离岸人民币汇率是最好的指示指标，影响港股市场走势。但是实际上，该因素已经有很大的程度影响了美股的走势。上周五的汇率不再赘述，短期行情确实堪忧，但是汇率上行的空间从目前来看也比较有限。

2. 央行发布2019年二季度货币政策执行报告，原则还是很清晰的，按自身的需要调节。整体保持平稳，尤其是国内的流动性方面，有可能增加逆周期调节。而且提出建立在香港发行央行票据常态机制。无论是内外，流动性方面有支持，市场估值再下平台的可能性就很小。

3. 行业方面地产和科技股最近消息最多。地产方面主要还是政策的趋严越来越明显，不应该心存侥幸，对于该板块情绪不支持出现反转。科技股是最近传闻不少买方基金开始将科技股作为下一个突破方向，港股这边科技股不多，消费电子、5G等多个行业目前来看，行业上很难大超市场预期。

【公司要闻】

1. 万科(02202)郁亮：不将房地产作为刺激经济手段 有利于我们做一些更长期的投资安排

2. 恒大健康(00708)上半年增加研发费用大力拓展新能源汽车业务

3. 雄岸科技(01647)：示范基地工业大麻种植长势良好 未来15天内达到采收要求

4. 渣打集团(02888)8月8日斥资461.57万英镑回购73.1万股

5. 中国铁建(01186)联合体中标山西运城颐和嘉年城项目 涉资49.67亿元

6. 汇丰控股(00005)8月8日回购约283.58万股并注销240.5万股

7. IGG(00799)8月9日斥资287.57万港元回购50万股

8. 远东发展(00035)8月9日斥资272.95万港元回购75.9万股

9. 鼎亿集团投资(00508)8月9日斥147.5万港元回购500万股

10. 广汽集团(02238)前7月汽车销量约115.76万辆

【财报速递】

1. 舜宇光学科技(02382)7月手机镜头出货量同比增长23.0%至1.08亿件

2. 中国恒大(03333)预期中期净利及核心业务净利分别为270亿元及300亿元

3. 海隆控股(01623)预期上半年净利同比增长逾90%

4. 首创钜大(01329)中期股东应占溢利大增82%至2271.1万元

5. 21世纪教育(01598)中期净利润同比增长72.5%至5053.8万元

6. 申万宏源香港(00218)中期净利润同比增长49%至7813.7万港元

7. 弘阳地产(01996)前7个月累计合约销售额同比增40.23%至342.65亿元

8. 远洋集团(03377)前7月协议销售额同比上升34%至678.9亿元

9. 佳兆业集团(01638)前7个月合约销售同比增加25.8%至400.38亿元

10. 中升控股(00881)中期股东应占溢利增13.3%至20.82亿元

11. 金沙中国(01928)中期净利润同比增9%至10.67亿美元

12. 华能新能源(00958)前7月总发电量同比增8.8%至1659.08万兆瓦时

13. 原生态牧业(01431)预期上半年业绩同比扭亏为盈

14. 正荣地产(06158)7月合约销售金额约为101.01亿

15. 百勤油服(02178)预期中期股东应占溢利约500万至1500万港元

16. 富智康集团(02038)中期股东应占亏损同比收窄75.84%至8408.3万美元

17. 亿达中国(03639)前7月权益合约销售额同比增1.4%至45.28亿元

18. 中国神华(01088)预期中期归母净利同比下降约1%至242亿元

19. 永利澳门(01128)大股东上半年经调整后的物业EBITDA跌5.7%至7.3亿美元

20. 华润水泥控股(01313)中期股东应占溢利跌6.5%至为37.66亿港元 每股派0.26港元

21. 中国核能科技(00611)预期中期净溢利同比增加不少于20%

22. 德信中国(02019)7月合约销售额环比降28.68%至34.93亿元

23. 建滔积层板(01888)中期股东应占纯利减少39%至10.82亿港元 每股派10港仙

24. 建滔集团(00148)中期股东应占基本纯利同比降45%至14.4亿港元 每股中期股息0.28港元

25. 博雅互动(00434预期中期股东应占利润同比下降约50%至60%

26. 汤臣集团(00258)预期上半年股东应占除税后综合利润同比下滑75%

27. 百济神州(06160)中期总收入同比增长2.76倍至3.2亿美元 净亏损2.53亿美元

【宏观及行业】

1. 【央行发布2019年二季度货币政策执行报告】中国央行发布2019年第二季度中国货币政策执行报告。一是保持定力，有效应对国内外不确定因素影响。二是精准发力，着力加大对实体经济的支持力度。三是继续深化利率市场化改革，完善人民币汇率市场化形成机制。四是坚守底线，防范化解重大金融风险。

2. 【央行：保持流动性合理充裕 适时适度实施逆周期调节】央行发布2019年二季度货币政策执行报告，报告称，下一阶段，中国人民银行将注重以供给侧结构性改革的办法稳需求，在推动高质量发展中防范化解风险。稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，适时适度实施逆周期调节，引导广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。运用好定向降准、定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，创新和丰富货币政策工具组合。

3. 【央行首次提出：建立在香港发行央行票据常态机制】央行在昨晚发布的2019年第二季度中国货币政策执行报告中提出，建立在香港发行中央银行票据的常态机制，完善香港人民币债券收益率曲线。这是央行首次在货币政策执行报告中提出这一机制。

4. 【IMF：中国没有大规模干预人民币汇率】美国东部时间周五下午，国际货币基金组织IMF发布了执董会与中国的第四条磋商报告。报告认为，中国没有大规模干预人民币汇率。报告指出，人民币虽然对美元贬值，但相对于一揽子货币大体稳定，中国外汇储备充足，自去年第四条磋商以来，人民币实际有效汇率贬值约 2.5%，中国人民银行几乎没有对人民币汇率进行干预。IMF的结论否定了美国财政部本周将中国列为“汇率操纵国”的做法。

5. 【周小川：高度关注推动人民币国际化】中国金融四十人伊春论坛上，中国人民银行原行长周小川上强调，在当前金融开放新阶段，要应对世界新形势，需要采取三个对策。1. 研究应对国际贸易局势的变化;2. 研究如何维持更有竞争性的市场秩序，力图减少市场扭曲;3. 高度关注推动人民币的国际化，只有人民币国际化持续推进，才能抵御以美元储备货币为基础的各种阻力。

6. 【银保监会：将检查房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况】近日，银保监会办公厅发布《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》。在房地产信贷业务管理情况方面，检查要点包括，一是房地产业务授信政策和内控制度执行情况。二是房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况，包括集中度管理、资本金来源真实性审查、落实最低资本金比例要求、企业资质审查等，以及违规向“四证”不全项目提供融资。三是个人住房贷款管理情况，包括落实差别化信贷政策，执行最低首付比例和限贷政策要求，履行首付资金真实性与贷款申请人偿债能力评估与检查等。四是住房租赁贷款方面。

7. 【公私募集体加仓科技股】主流私募基金抓住调整时机，果断进行了加仓。根据华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI)7月报告，股票多头私募基金的平均股票仓位为70%，较上月末增加3.68个百分点。持仓增幅最大的三个行业分别为技术硬件与设备，软件与服务，半导体与半导体生产设备。另据中国银河证券基金研究中心，主要公募基金在二季度继续保持对信息技术类上市公司的超配格局，超配比例为192.24%

8. 乘联会发布数据显示，中国7月份广义乘用车零售销量151万辆，同比减少5.3%。

9. 【乘联会：今年1至7月新能源乘用车批发64.5万台 同比增长53.7%】据乘联会数据显示，7月全国乘用车市场零售148.5万台，同比下降5.0%，环比下降15.9%。今年1至7月狭义乘用车零售下降8.8%，7月零售同比增速好于年累计增速。

10. 【主辅分离波澜再起 国家电网筹划剥离设备制造企业】据财新报道，多名消息人士确认，国家电网有限公司正在讨论剥离旗下多家设备制造企业剥离的方案，潜在接手方包括主营电力设备的国资控股公司。 这一剥离计划已经过近一年时间讨论，目前尚未最终确定。国家电网拟剥离的资产涉及许继集团有限公司、平高集团有限公司、山东电工电气集团有限公司、南瑞集团有限公司等多家装备制造企业。

11. 【监管部门将开展4S店捆绑保险专项整治行动】近期，汽车4S店在销售新车时强制销售保险等问题引起社会广泛关注。此类行为不仅侵害了消费者自由选择权，也引发了一系列车险市场乱象。记者获悉，为切实维护消费者权益，有效治理捆绑销售车险等市场乱象，监管部门决定开展4S店兼业代理机构捆绑保险专项整治工作。此次整治对象是各地辖内持有《保险兼业代理业务许可证》的4S店，以维护消费者权益、规范市场秩序为目标，以法律法规为准绳，全面整治辖内持证4S店存在的捆绑销售车险等损害消费者权益的突出问题。(上证报)

【主要股东增减持】

8月2日，中国中铁(00390)获摩根大通增持约466.69万股，每股作价5.4390港元，总值约为2538万港元，最新持股数目约为2.15亿股，最新持股比例为5.1%。

8月2日，摩根大通对东风汽车(00489)减持116.9654万股，每股平均价6.5699港元，涉及总金额约为768.5万港元。减持后摩根大通最新持股数目约为1.42亿股，最新持股比例为4.98%。

8月2日，药明生物(02269)获Citigroup Inc.增持约148.99万股，每股作价80.7631港元，总值约为1.2亿港元，最新持股数目约为6217万股，最新持股比例为5.01%。

8月5日，中国财险(02328)获摩根大通增持379.77万股，每股作价8.75港元，总值约为3322.98万港元，最新持股数目约为4.17亿股，最新持股比例为6.04%。

8月6日，美国资本集团(The Capital Group Companies, Inc.)减持中国民航信息网络(00696)570.1万股，每股作价14.52港元，总值8277.85万港元，最新持股数目约为8970万股，最新持股比例为9.62%。

【大行评级】

汇丰：升平安好医生(01833)目标价至57.3港元 维持“买入”评级

汇丰：上调高鑫零售(06808)目标价至10.1港元 维持“买入”评级

汇丰：升中移动(00941)评级至“买入” 上调目标价至81港元

野村：上调内地水泥今明年增长预测 长线选润泥(01313)及海螺水泥(00914)

里昂：下调信义玻璃(00868)目标价至10.3港元 维持“买入”评级

高盛：降九龙仓(00004)目标价至29.9港元 维持“买入”评级

标普：上调融信中国(03301)评级至“B+” 展望稳定

麦格理：维持中芯(00981)“跑赢大市”评级 目标价10港元

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。