一线 | 高瓴资本完成创纪录106亿美元新基金募集

腾讯新闻《一线》作者丁山

投资了百度、滴滴及美团点评的私募股权投资公司高瓴资本宣布完成了一支106亿美元的基金募集。这支新基金将投向科技服务、生命健康及消费者领域。

路透社引述数据供应商PitchBook的数据表示，高瓴第四期美元基金打破了此前另一家老牌基金KKR创下的93亿美元募资记录。高瓴资本称，它将继续与创业者和管理团队密切合作，以追求可持续和长期的增长。

高瓴资本没有透露最新基金的出资人。但此前有资料显示，加拿大养老基金、耶鲁大学等曾向高瓴资本旗下基金出资。高瓴在官方网站表示，其受托管理的资金主要来自大学的捐赠基金、主权财富基金、养老基金及家族基金。

这家公司的重点是私募股权投资，向初创公司提供资金换取其股权，并在这些公司快速成长增值后，将此前获得的股权变现。

高瓴资本创始人张磊在一份声明中说，他“非常感谢合作伙伴的持续信任”。

高瓴资本募资成功募集如此大规模的资金，似乎显示了出资人对于中国市场未来走向的强烈信心。但另一方面，中国股市走势不佳，企业债务增长并不断违约，这似乎又显示了中国经济所面临的巨大挑战。

此前，高瓴资本创始人张磊告诉投资者，他收到了接近100亿美元的出资承诺。这一数额庞大的出资承诺，与国内一级市场哀风劲吹的“钱荒”形成了鲜明对比：数量庞大的私募股权投资机构无法再从基金出资人手中拿到资金。

这样鲜明的对比，同时也反映出中国资本市场的两极分化：有大把稳定的资金愿意支持为数不多的一线基金，它们的金字招牌意味着高额且符合风险预期的回报；而大量的其他基金在募资上遭遇困难。

美元母基金管理人夏明晨告诉告诉腾讯《一线》，其供职的另类资产管理公司汉领资本，按照既定投资策略向包括风险投资基金在内的私募股权投资基金提供资金，相较于紧绷的人民币基金募资市场，美元基金的募资状况相对宽松。

夏是汉领资本香港办公室董事总经理，向私募股权基金投资是汉领资本资产配置中的一部分。

如此大量的资金将流向何方？生命科学是高瓴资本重点关注的行业之一。5月底，张磊在深圳举办的一场科学论坛上说，高瓴资本“过去几年在生命科学（领域）做了很多投资”。他提到，某些生命科学企业的成长速度、为高瓴投资带来投资回报，甚至比投资某些著名科技企业更高。

此外，高瓴资本也试图帮助传统产业升级。高瓴在2017年与投资机构鼎晖及公司管理层一道，以约530亿港元对港交所上市、曾经的“鞋王”百丽实施了私有化；百丽此前的巅峰市值一度达到约1400亿港元。

这一动向的大背景是，“捕手们”越来越难以在类似互联网这样的新兴行业中，“捕获”未来身价将超过十亿美元的“独角兽”。当投资难度增加，改造传统行业中那些成长受阻的企业，或许又变成了一门不错的生意。

为适应这一变化，专业投资者之外，高瓴也引入了众多实业人士。其中之一是苏敬轼；苏敬轼在餐饮集团百胜担任中国事业部负责人超过17年，在退休后加入了高瓴资本。此外，前京东商城首席执行官沈皓瑜、前美团网首席运营官干嘉伟也加入了这家股权投资机构。

张磊在人民大学2017年毕业典礼上表示，目前高瓴管理的基金规模为300亿美元。如果加上最新的这一期基金，高瓴资本的在管基金规模可能已突破400亿美元。

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