港股早班车：百济神州上市首日破发 港四大银行上调新造按揭息率
【重要新闻一览】
李小加：沪深港通北向实名制目标在9月10日推行
8月8日，香港交易所在香港召开2018年中期业绩发布会，根据早前公告公布的业绩数据，2018年上半年业绩，公司实现收入及其他收益81.94亿港元，同比增长32%;净利润50.41亿元，同比增长44%;基本每股收益4.07元;拟每股派现3.64元。港交所表示，早前就沪深港通北向进行了一次实名制实验，这是国际市场的发展大方向，目前正在做最后的准备工作，目标在9月10日推行。互联互通的北向交易前景仍然十分强。
百济神州港股上市首日破发连年亏损受诟病
中概生物医药公司百济神州（06160.HK）8月8日在港交所上市交易。该股以108港元的发行价平开，随后即跳水破发，一度跌至103港元。截至当日收盘，百济神州报107.0港元，跌0.93%，港股市值820.86亿港元。百济神州的招股书显示，公司2016年、2017年和2018年第一季度的营收分别为107万美元、2.54亿美元和3254万美元，同期归属于公司的净亏损为1.19亿美元、9603.4万美元和1.04亿美元。
沪江教育确定10月上市冲击港股在线教育第一股
据沪江内部人士透露，沪江教育将在今年九月份进行聆讯，十月正式赴港挂牌上市。据悉，沪江教育在今年4月时最后投后估值为80亿元人民币。旗下CCtalk平台预算已破10亿，将实现2000万的盈利转化，并且预计在2020年提升至2.83亿元。
李小加：投资者ID是国际市场的大方向
在港交所的业绩发布会上，被问及有关新经济上市公司股价问题时，李小加表示，交易所希望上市公司的股价表现都很好。但是香港资本市场是开放的市场，港交所并不会进行干预。他进一步表示，香港市场是第一次比较全面地、深层次地、从制度上开始向新经济的转移。这要求有一个成长期。
港四大银行上调新造按揭息率9月最优惠利率或上调
随后中银（02388）加入战团，渣打（02888）、恒生（00011）及东亚（00023）响应，将新造按揭的H按封顶息率由2.15%上调至2.35%，加幅0.2%﹔P按实际息率加0.1%，至2.25%。随着汇丰加入，香港四大银行已全部调整。中银表示，综合市况及息口走势等因素，适时调整息率，审慎管理风险，并会不时对按揭息率进行重检；汇丰则表示，一向有定期检查按揭息率，根据市况作调整；而永隆发言人称，调整主要因为资金成本上升，须提升风险管理。
【资金流向】
【行业、公司信息】
第三批跨境电商综试区获批跨境物流业迎机遇
国务院日前批复同意在北京等22个城市设立跨境电子商务综合试验区。批复要求，有关部门和省（自治区、直辖市）人民政府要积极深化外贸领域"放管服"改革，以跨境电子商务为突破口，大力支持综合试验区大胆探索、创新发展，在物流、仓储、通关等方面进一步简化流程、精简审批，完善通关一体化、信息共享等配套政策，推进包容审慎有效的监管创新，推动国际贸易自由化、便利化和业态创新。
解读:在面向全国复制推广成熟经验做法基础上，新设一批综试区，有利于各地方结合实际，探索新经验新做法；有利于逐步完善促进其发展的监管制度、服务体系和政策框架，推动跨境电商在更大范围发展；有利于培育外贸新动能，推进贸易强国建设。机构指出，跨境物流与进出口贸易和跨境电商发展密切相关，因此从事跨境物流相关业务的公司有望从中受益。相关概念股有：中国东方航空股份(00670.通),新确科技(01063),中国支付通(08325),嘉里物流(00636.通),环宇物流(亚洲)(06083)等
多家纸企提高废纸收购价格废纸系产品有望进入涨价通道
在木浆系纸品率先提价后，废纸系产业链产品价格也开始逐步走高。8月8日，多家纸厂提高废纸收购价格，价格提升幅度在30元/吨至150元/吨。有纸业人士表示，纸企近期提高废纸收购价格，主要是旺季备货情绪升温，价格也将很快传导至下游废纸系纸品上。
解读:业内人士表示，目前环保政策日趋严苛，在行业原材料供应整体偏紧，并且将维持常态化的情况下，造纸业的周期属性已经被弱化，并且9月份前后将进入产业旺季，下游印刷厂备货情绪升温、上游原材料提价，都会对纸价形成有力支撑。相关概念股有：晨鸣纸业(01812.通),理文造纸(02314.通),长城汽车(02333.通),玖龙纸业(02689.通),长港敦信(02229)等
扑尔敏原料药一个月暴涨58倍涉及千亿市场需求
前几天，辽宁省药品和医用耗材集中采购网发布一则预警通知，涉及81种不能正常供应配送的药品，其中：12个药品由于原料、企业生产线改造等原因而造成产能不足；13个药品由于采购不到原料而停产；17个药品以原料药价格上涨、中标价格低为由不能正常供应。5种原料药被经销商垄断，其中马来酸氯苯那敏（又名扑尔敏，主要用于鼻炎、皮肤黏膜过敏及缓解流泪、打喷嚏、流涕等感冒症状）一个月涨到58倍，从400元/kg涨到23300元/kg。苯酚从230元/kg涨到23000元/kg，涨99倍。13家因采购不到原料导致部分药品停产的药企中，包括一家浙江药企。而实际上，受到原料药紧缺影响的浙江药企不止名单上的这一家。
解读:据了解，国内拥有马来酸氯苯那敏原料药批文的生产企业只有6家。但实际上真正在生产的只有两家。批文闲置是很常见的情况，原料药市场一直供需波动不大，价格稳定，基本上两三家大药厂占据九成以上的市场份额。因此垄断市场、操纵价格变得比较容易。虽然扑尔敏是小品种原料药，但生产的成药都是抗过敏、抗感冒的平价药，背后涉及近千亿元的市场需求量。业内人士称，原料涨幅过快，药企要么停产，要么涨价，最终都是老百姓买单。相关概念股有：远大医药(00512.通),山东新华制药股份(00719.通),白云山(00874.通),东瑞制药(02348),联邦制药(03933.通),丽珠医药(01513.通)等
水泥熟料频现停窑限产机构看好后续旺季行情
据中国水泥网消息，山东水泥协会8月7日发布《关于抓好秋季停窑限产的通知》，要求从8月17日零时起至9月5日24时，全省所有熟料生产线全面实施停窑限产。针对在6月夏季停窑限产不足20天的企业，还要求在9月6日零时起继续停窑，以补足6月所欠的时间。无独有偶，河北省建材协会也决定，全省水泥熟料企业自8月10日起停窑限产10天。价格方面，尽管目前仍处于夏季需求淡季，8月6日起，河北多地厂家陆续推涨42.5级水泥价格30元/吨，华东地区的熟料和水泥价格也有提前启动迹象。随着产能控制、原材料控制和环保的不断趋严，全国水泥行业呈现“淡季不淡”，未来有望“旺季更旺”。
解读:从需求方面，研究机构普遍看好华东和中南地区水泥市场。另外，基建补短板的政策指引有望提升西北地区基建投资，相关公司望受益。相关概念股有：山水水泥(00691),西部水泥(02233.通),中国天瑞水泥(01252)等
中国铁塔登陆港交所董事长透露大利好
8月8日，港股迎年内最大IPO——中国铁塔(股份代号：0788.HK)成功登陆港交所，这是今年以来全球最大IPO。上市首日平开，报1.26港元/股。中国铁塔H股定价为每股1.26港元，共计发行431.15亿股(行使超额配售选择权前)，占发行后公司总股本的25.0%，募集资金约543亿港元，折合约69.2亿美元，是今年港股IPO募资最高的公司。中国铁塔董事长佟吉禄表示：“通过上市，我们进一步扩大了股东基础。增强了资本金，争取明年上半年实行管理层期权激励计划。进一步增强公司体制机制的活力。”
解读:据中国铁塔提供的数据显示，截至2018年6月底，中国铁塔运营的站址规模约190万，总租户数约278万户，是全球最大通信铁塔基础设施服务提供商。2018年上半年新增的通信运营商租户通过站址共享满足需求的比例达71%，站均租户数从2015年底的1.28提升至1.47，带来明显的效益提升。有机构分析认为，公司与全球若干上市通信铁塔基础设施服务提供商(各拥有3万座以上站址者)的主要运营及财务表现衡量指标数据相比，按站址数量、租户数量和收入规模计，公司在全球通信铁塔基础设施服务商中均位列第一。同时公司目前的站均租户数相对较低，只有1.49，显著的低于其他铁塔公司，未来增长空间显著。中国铁塔的上市交易将会使运营商的账面权益获得增值，将直接利好中国联通。随着5G建设周期临近，中国铁塔也将受益于运营商对站址资源的需求增长，看好国内5G建设及公司未来的发展。分析人士指出，当前仍然处于4G到5G投资的波谷，三大运营商及中国铁塔仍然面临4G后周期压力，但伴随国内5G产业进程明晰，保守预计，大范围的快速建站会在2020年展开，中国铁塔作为通信网络基础设施，将受益5G基建部署红利。同时，5G部署将会对光通信行业产生大量需求。光纤、光缆、光棒、光芯片、光器件、光设备企业将获得发展红利。相关概念股有：中国联通(00762.通),成都普天电缆股份(01202),长飞光纤光缆(06869.通),中国铁塔(00788)等
【快速浏览】
中绩蚀2.6亿国泰(00293.通)股价跌逾2%创近八个月低
港交所(00388.通)上半年日均成交额1,266亿元创新高
长城微光(08286.HK)上半年实现销售收入约1,180万元人币 股份续停牌
据报华东地区水泥价格将陆续上调
必瘦站(01830.HK)新概念店开业首四星期销售合约595万元
港交所(00388.通)中期纯利按年增44%至50.4亿元 创新高兼胜预期
国泰航空(00293.通)半年亏损收窄至2.63亿元派中期息0.1元
长城汽车(02333.通)昨早市曾跌11.4%创六年低7月汽车销量挫21%
恒生(00011.通)：正研究按息方向暂时未有定案
易还财务投资(08079.HK)料首财季应占溢利按年下降
首都金融控股(08239.HK)料上半年录亏转盈
万泰企业(08103.HK)料上季度盈转亏
荣丰集团亚洲(08526.HK)半年纯利410.4万元升14.6%
俊文宝石(08351.HK)半年亏损扩大至4,106.6万元
基石金融(08112.HK)2,500万元增持基石证券及基石策略股权
中彩网通控股(08071.HK)上半年亏损收窄至403万元
【研报观点】
大摩：港交所(00388.通)次季业绩符合预期维持「与大市同步」评级
摩通：银娱(00027.通)次季业绩强劲中场及贵宾厅市占率俱升
大摩：国泰(00293.通)中期营业溢利符预期但净财务成本较高
摩通：港交所(00388.通)第二季盈利及中期息高预期维持「增持」评级
美银美林下调统一(00220.通)目标价至10.3元评级「买入」
花旗：银娱(00027.通)季绩符预期市占率在艰难季度下获提升
花旗：长汽(02333.通)7月SUV销量按月跌幅扩大料下半年续弱
瑞银下调九龙仓置业(01997.通)目标价至59.73元 评级「中性」
里昂升希慎(00014.通)评级至「跑输大市」目标价上调至43.2元
野村下调日清食品(01475.HK)目标价至4.9元重申「买入」评级
大摩：银娱(00027.通)上半年纯利远胜预期料可带动盈利重估
瑞银下调希慎(00014.通)目标价至52.91元评级「买入」
里昂升统一(00220.通)目标价至9.3元维持「跑赢大市」评级
汇丰研究下调电盈(00008.通)目标价至4.8元评级「持有」
瑞信下调中煤(01898.通)目标价至3.7元评级「中性」
瑞信升兖煤(01171.通)目标价至9.5元评级「中性」
【回购速递】
远东发展(00035.通)：截至2018年8月7日，公司近期陆续回购股份共计20万股，占总股本的0.009%，涉及金额87.73万港币，回购价格在4.32-4.39元港币之间。
李小加：沪深港通北向实名制目标在9月10日推行
8月8日，香港交易所在香港召开2018年中期业绩发布会，根据早前公告公布的业绩数据，2018年上半年业绩，公司实现收入及其他收益81.94亿港元，同比增长32%;净利润50.41亿元，同比增长44%;基本每股收益4.07元;拟每股派现3.64元。港交所表示，早前就沪深港通北向进行了一次实名制实验，这是国际市场的发展大方向，目前正在做最后的准备工作，目标在9月10日推行。互联互通的北向交易前景仍然十分强。
百济神州港股上市首日破发连年亏损受诟病
中概生物医药公司百济神州（06160.HK）8月8日在港交所上市交易。该股以108港元的发行价平开，随后即跳水破发，一度跌至103港元。截至当日收盘，百济神州报107.0港元，跌0.93%，港股市值820.86亿港元。百济神州的招股书显示，公司2016年、2017年和2018年第一季度的营收分别为107万美元、2.54亿美元和3254万美元，同期归属于公司的净亏损为1.19亿美元、9603.4万美元和1.04亿美元。
沪江教育确定10月上市冲击港股在线教育第一股
据沪江内部人士透露，沪江教育将在今年九月份进行聆讯，十月正式赴港挂牌上市。据悉，沪江教育在今年4月时最后投后估值为80亿元人民币。旗下CCtalk平台预算已破10亿，将实现2000万的盈利转化，并且预计在2020年提升至2.83亿元。
李小加：投资者ID是国际市场的大方向
在港交所的业绩发布会上，被问及有关新经济上市公司股价问题时，李小加表示，交易所希望上市公司的股价表现都很好。但是香港资本市场是开放的市场，港交所并不会进行干预。他进一步表示，香港市场是第一次比较全面地、深层次地、从制度上开始向新经济的转移。这要求有一个成长期。
港四大银行上调新造按揭息率9月最优惠利率或上调
随后中银（02388）加入战团，渣打（02888）、恒生（00011）及东亚（00023）响应，将新造按揭的H按封顶息率由2.15%上调至2.35%，加幅0.2%﹔P按实际息率加0.1%，至2.25%。随着汇丰加入，香港四大银行已全部调整。中银表示，综合市况及息口走势等因素，适时调整息率，审慎管理风险，并会不时对按揭息率进行重检；汇丰则表示，一向有定期检查按揭息率，根据市况作调整；而永隆发言人称，调整主要因为资金成本上升，须提升风险管理。
【资金流向】
【行业、公司信息】
第三批跨境电商综试区获批跨境物流业迎机遇
国务院日前批复同意在北京等22个城市设立跨境电子商务综合试验区。批复要求，有关部门和省（自治区、直辖市）人民政府要积极深化外贸领域"放管服"改革，以跨境电子商务为突破口，大力支持综合试验区大胆探索、创新发展，在物流、仓储、通关等方面进一步简化流程、精简审批，完善通关一体化、信息共享等配套政策，推进包容审慎有效的监管创新，推动国际贸易自由化、便利化和业态创新。
解读:在面向全国复制推广成熟经验做法基础上，新设一批综试区，有利于各地方结合实际，探索新经验新做法；有利于逐步完善促进其发展的监管制度、服务体系和政策框架，推动跨境电商在更大范围发展；有利于培育外贸新动能，推进贸易强国建设。机构指出，跨境物流与进出口贸易和跨境电商发展密切相关，因此从事跨境物流相关业务的公司有望从中受益。相关概念股有：中国东方航空股份(00670.通),新确科技(01063),中国支付通(08325),嘉里物流(00636.通),环宇物流(亚洲)(06083)等
多家纸企提高废纸收购价格废纸系产品有望进入涨价通道
在木浆系纸品率先提价后，废纸系产业链产品价格也开始逐步走高。8月8日，多家纸厂提高废纸收购价格，价格提升幅度在30元/吨至150元/吨。有纸业人士表示，纸企近期提高废纸收购价格，主要是旺季备货情绪升温，价格也将很快传导至下游废纸系纸品上。
解读:业内人士表示，目前环保政策日趋严苛，在行业原材料供应整体偏紧，并且将维持常态化的情况下，造纸业的周期属性已经被弱化，并且9月份前后将进入产业旺季，下游印刷厂备货情绪升温、上游原材料提价，都会对纸价形成有力支撑。相关概念股有：晨鸣纸业(01812.通),理文造纸(02314.通),长城汽车(02333.通),玖龙纸业(02689.通),长港敦信(02229)等
扑尔敏原料药一个月暴涨58倍涉及千亿市场需求
前几天，辽宁省药品和医用耗材集中采购网发布一则预警通知，涉及81种不能正常供应配送的药品，其中：12个药品由于原料、企业生产线改造等原因而造成产能不足；13个药品由于采购不到原料而停产；17个药品以原料药价格上涨、中标价格低为由不能正常供应。5种原料药被经销商垄断，其中马来酸氯苯那敏（又名扑尔敏，主要用于鼻炎、皮肤黏膜过敏及缓解流泪、打喷嚏、流涕等感冒症状）一个月涨到58倍，从400元/kg涨到23300元/kg。苯酚从230元/kg涨到23000元/kg，涨99倍。13家因采购不到原料导致部分药品停产的药企中，包括一家浙江药企。而实际上，受到原料药紧缺影响的浙江药企不止名单上的这一家。
解读:据了解，国内拥有马来酸氯苯那敏原料药批文的生产企业只有6家。但实际上真正在生产的只有两家。批文闲置是很常见的情况，原料药市场一直供需波动不大，价格稳定，基本上两三家大药厂占据九成以上的市场份额。因此垄断市场、操纵价格变得比较容易。虽然扑尔敏是小品种原料药，但生产的成药都是抗过敏、抗感冒的平价药，背后涉及近千亿元的市场需求量。业内人士称，原料涨幅过快，药企要么停产，要么涨价，最终都是老百姓买单。相关概念股有：远大医药(00512.通),山东新华制药股份(00719.通),白云山(00874.通),东瑞制药(02348),联邦制药(03933.通),丽珠医药(01513.通)等
水泥熟料频现停窑限产机构看好后续旺季行情
据中国水泥网消息，山东水泥协会8月7日发布《关于抓好秋季停窑限产的通知》，要求从8月17日零时起至9月5日24时，全省所有熟料生产线全面实施停窑限产。针对在6月夏季停窑限产不足20天的企业，还要求在9月6日零时起继续停窑，以补足6月所欠的时间。无独有偶，河北省建材协会也决定，全省水泥熟料企业自8月10日起停窑限产10天。价格方面，尽管目前仍处于夏季需求淡季，8月6日起，河北多地厂家陆续推涨42.5级水泥价格30元/吨，华东地区的熟料和水泥价格也有提前启动迹象。随着产能控制、原材料控制和环保的不断趋严，全国水泥行业呈现“淡季不淡”，未来有望“旺季更旺”。
解读:从需求方面，研究机构普遍看好华东和中南地区水泥市场。另外，基建补短板的政策指引有望提升西北地区基建投资，相关公司望受益。相关概念股有：山水水泥(00691),西部水泥(02233.通),中国天瑞水泥(01252)等
中国铁塔登陆港交所董事长透露大利好
8月8日，港股迎年内最大IPO——中国铁塔(股份代号：0788.HK)成功登陆港交所，这是今年以来全球最大IPO。上市首日平开，报1.26港元/股。中国铁塔H股定价为每股1.26港元，共计发行431.15亿股(行使超额配售选择权前)，占发行后公司总股本的25.0%，募集资金约543亿港元，折合约69.2亿美元，是今年港股IPO募资最高的公司。中国铁塔董事长佟吉禄表示：“通过上市，我们进一步扩大了股东基础。增强了资本金，争取明年上半年实行管理层期权激励计划。进一步增强公司体制机制的活力。”
解读:据中国铁塔提供的数据显示，截至2018年6月底，中国铁塔运营的站址规模约190万，总租户数约278万户，是全球最大通信铁塔基础设施服务提供商。2018年上半年新增的通信运营商租户通过站址共享满足需求的比例达71%，站均租户数从2015年底的1.28提升至1.47，带来明显的效益提升。有机构分析认为，公司与全球若干上市通信铁塔基础设施服务提供商(各拥有3万座以上站址者)的主要运营及财务表现衡量指标数据相比，按站址数量、租户数量和收入规模计，公司在全球通信铁塔基础设施服务商中均位列第一。同时公司目前的站均租户数相对较低，只有1.49，显著的低于其他铁塔公司，未来增长空间显著。中国铁塔的上市交易将会使运营商的账面权益获得增值，将直接利好中国联通。随着5G建设周期临近，中国铁塔也将受益于运营商对站址资源的需求增长，看好国内5G建设及公司未来的发展。分析人士指出，当前仍然处于4G到5G投资的波谷，三大运营商及中国铁塔仍然面临4G后周期压力，但伴随国内5G产业进程明晰，保守预计，大范围的快速建站会在2020年展开，中国铁塔作为通信网络基础设施，将受益5G基建部署红利。同时，5G部署将会对光通信行业产生大量需求。光纤、光缆、光棒、光芯片、光器件、光设备企业将获得发展红利。相关概念股有：中国联通(00762.通),成都普天电缆股份(01202),长飞光纤光缆(06869.通),中国铁塔(00788)等
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中绩蚀2.6亿国泰(00293.通)股价跌逾2%创近八个月低
港交所(00388.通)上半年日均成交额1,266亿元创新高
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易还财务投资(08079.HK)料首财季应占溢利按年下降
首都金融控股(08239.HK)料上半年录亏转盈
万泰企业(08103.HK)料上季度盈转亏
荣丰集团亚洲(08526.HK)半年纯利410.4万元升14.6%
俊文宝石(08351.HK)半年亏损扩大至4,106.6万元
基石金融(08112.HK)2,500万元增持基石证券及基石策略股权
中彩网通控股(08071.HK)上半年亏损收窄至403万元
【研报观点】
大摩：港交所(00388.通)次季业绩符合预期维持「与大市同步」评级
摩通：银娱(00027.通)次季业绩强劲中场及贵宾厅市占率俱升
大摩：国泰(00293.通)中期营业溢利符预期但净财务成本较高
摩通：港交所(00388.通)第二季盈利及中期息高预期维持「增持」评级
美银美林下调统一(00220.通)目标价至10.3元评级「买入」
花旗：银娱(00027.通)季绩符预期市占率在艰难季度下获提升
花旗：长汽(02333.通)7月SUV销量按月跌幅扩大料下半年续弱
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里昂升希慎(00014.通)评级至「跑输大市」目标价上调至43.2元
野村下调日清食品(01475.HK)目标价至4.9元重申「买入」评级
大摩：银娱(00027.通)上半年纯利远胜预期料可带动盈利重估
瑞银下调希慎(00014.通)目标价至52.91元评级「买入」
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瑞信升兖煤(01171.通)目标价至9.5元评级「中性」
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远东发展(00035.通)：截至2018年8月7日，公司近期陆续回购股份共计20万股，占总股本的0.009%，涉及金额87.73万港币，回购价格在4.32-4.39元港币之间。
