德银下调国药(01099-HK)及华润凤凰医疗(01515-HK)目标价
德银分别下调国药控股(01099-HK)今明两年每股盈测9%及6%，主要由于支出及财务成本增加，目标价由41元降至38.4元，相当于明年预测每股盈利15倍，评级「持有」。该行指予15倍预估属合理，因为公司增长放缓。上行风险包括增长快过预期、国企改革及较佳成本控制。
此外，该行还分别下调华润凤凰医疗(01515-HK)今明两年每股盈测8%及7%，主因开支上升，目标价由12.2元轻微下调至12.1元，相当于明年预测税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)16倍，评级「买入」。
截至发稿，国药股价跌0.3%，报33.3元；华润凤凰医疗股价跌3.58%，报10.22元。
