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网友调查

您是否认为当当网发行价被投行压低 (必选)
当当网赴美IPO有无财务造假 (必选)
中国企业赴美IPO与投行闹翻根源 (必选)

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当当网
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当当网是中国最大的网上图书销售平台…[详细]

双方争论焦点

大摩故意将当当网估值压低
李国庆称,大摩当初为了拿到这笔承销生意,曾经给出当当网10-60亿美元的估值,但在写招股说明书时,却突出强调朝韩冲突的负面影响,只给出了7-8亿美元的估值。…[详细]
当当网上市时经营状况并不好
当当网虽然从2009年开始已经实现盈利,但其盈利能力仍显脆弱。2009年全年净利润中有33%是来自非主营业务的利息收入,2010年前三季度净利润中仅有10%是来自主营业务,一次性的所得税收益占到了将近70%…[详细]
发行价被大摩方面刻意压低以牟取不当利益
发行价方面,一开始区间定为11-13美元,后调高至13-15美元,确定最终发行价为16美元。投行明知次日开盘当当网市值就会有20亿美元,仅仅定价16美元是人为刻意压低…[详细]
没有大摩二级市场运作就不可能有当当坚挺的股价
大摩和瑞信确实投资了当当,但自称是因看好俞渝而非李国庆。 “你真以为大摩跟瑞信是投了你?如果没有俞渝你就是个放在北京大街边上都没人拣的垃圾!”…[详细]
大摩和基金利益是情人 压低发行价牟利
李国庆认为,大摩除了从当当获得手续费外,还有其他部门管理基金,获得理财收益,所以大摩和基金利益是情人,和当当是“一夜无情”,压低发行价以获取收益…[详细]
当当上市财务报表造假 虚报盈利
除了否认压低发行价之外,该大摩女曝出了更惊人的消息,称当当2009年实现盈利是财务造假:“你有了赢利再说吧!小心做假账被整到四肢不健全”。…[详细]
“坏人”正购入当当股票
李国庆还称,1月13日,当当网股价大涨8%,“一定是有坏蛋在买我们的股票”。并称,这些坏人买了也没有用,因为同样的股份,自己的投票权是他们的十倍…[详细]
十倍投票权在SEC监管下的董事会无效
大摩女回复称,“谁CARE你在中国的董事会。”由于当当在美国上市,十倍投票权在SEC监管下的董事会无效。…[详细]
身为投行工作人员竟然公开对当当股价进行威胁
李国庆认为,大摩除了从当当获得手续费外,还有其他部门管理基金,获得理财收益,所以大摩和基金利益是情人,和当当是“一夜无情”,压低发行价以获取收益…[详细]
董事会议李国庆不出局才真是中国人的大笑话
在争论中,李国庆称大摩女为“一个销售人员,不懂”。但大摩女回复称,“周一让你知道老娘到底是不是个销售员”。…[详细]

当当网与大摩官方表态

当当网老板李国庆与投行大摩翻脸
针对微博对骂事件,当当网董事长俞渝发表声明称:李国庆的自创摇滚歌词“属虚构创作,为个人文学爱好”;微博言论并不代表公司意志;词中出现“京骂”是错误的,但歌词并未针对某企业或某个人进行攻击;公司董事会已责令其做出书面检查…
当当网老板李国庆与投行大摩翻脸
大摩方面日前发表声明回应称:根据公司对此事的初步调查结果,我们相信此微博作者不是摩根士丹利的员工。这种攻击性的言论有违行业道德标准。我们谴责这种危害公司…

媒体深度解读

每日经济新闻:当当CEO舌战“大摩女”利益博弈失衡或为根源
  李国庆和“大摩女”的骂战其实并不算太意外,实际上自上市以来,李国庆在其微博上就已经对基金和投行连续发难了近两个月。往前追溯得再久些,李国庆、俞渝夫妇多年以来对于投资机构的信任一直有所保留,IPO前后李国庆、俞渝夫妇持股比例都较高。作为IPO企业和投行双方利益失衡或为此次闹剧根本原因。
南方都市报:“投行欺人”曝短板 华尔街谁为中国创业者代言
  李国庆微博激战“大摩女”表象背后,企业与投行之间纠葛的利害关系才是关注的焦点。中国企业美国上市,对跨国投行依赖度太高,往往受到投行的钳制,中国企业要走出去,需要自己的世界级投行。
新京报:从“李国庆PK大摩女”看投行如何定价
  投行必须保证发行价低到足以吸引投资者的眼球,又足够高到能为上市公司募集到期望的资本,但从结果来看,投行的定价几乎永远是“错误的”。2010年在美国上市的将近40家中国公司,便有将近一半首日破发。
21世纪经济报道:当当网骂战暂歇 投行博弈企业赴美IPO定价
  IPO定价在投行内部也是一个博弈过程:投行业务部门自然希望定价能高,发行价越高,意味着募得的资金额越多,投行收到的佣金也随即增加;但在公司内部还有针对机构投资者的销售部门,他们希望的则是价格能降下来,让参与IPO的机构投资者有更大获益空间,以维持更加长久的合作。
i美股:李国庆舌战大摩女:大摩将打压抛售当当?
  大摩女警告李国庆 “小心做假账会被整到四肢不全”。如果这个是指当当的IPO财务文件有问题的话,而大摩不惜代价自曝,对当当倒是灾难性的打击。但这个是伤敌一千,自损八百的损招。如果财务造假属实,当当可能遭遇被退市的极刑,但是对主承销商大摩来说,无论是声誉受损还是法律纠纷导致的损失,不见得比当当好多少。
第一财经日报:李国庆PK投行女背后:上市是目的还是手段
  2010年,43家中国企业在美国市场成功IPO,创历史最高纪录。中国概念的故事几乎普遍受到投资者追捧。李国庆的恼怒可以理解——既然IPO本身就是目的,那么圈钱多少自然头等重要。如果IPO只是一种手段,那么在这个具体时点上的定价,或许拉长来看并没有那么重要。
华尔街日报:当当网CEO缘何与投行翻脸
  当当网,一直被比喻成中国的“亚马逊”。近些年来,凭借强大的产品范畴,该网络零售商的业绩增长迅速,随着中国国企上市项目的减少,民营企业越来越成为境内外上市融资的主角,也是各家投行你争我夺的焦点。但是企业家此时可能更需要摆正心态,不管是“羡慕嫉妒恨”,还是“后悔埋怨恼”,都不是优雅的姿态。

李国庆和大摩女微博对战实录

李国庆:摇滚歌词,虚构:为做俺们生意,你们Y给出估值10-60亿,一到香港写招股书,总看韩朝开火,只写7,8亿,别TMD演戏。我大发了脾气。老婆享受辉煌路演,忘了你们为啥窃窃私喜。王八蛋们明知次日开盘就会20亿;还定价16,也就11亿。次日开盘,CFO被股价吓的尿急,我说忍了这口气,过了静默期我再X妈了X。

大摩女A(@迷失的唯怡):哈哈哈哈哈,此女必火,李国庆你简直就不是人,三个月前好像是你嘴上抹了蜜把一本负盈利的烂帐颤微微地四处磕头求你老婆动用她以前的社会积累和关系拉你一把,做了十年的破网就快倒闭了不想死得这么难看,你别忘了这可是有很多目击证人的。

  投行赚你钱了回家去用你的破锣脑子仔细算算有没有多收你妈了个X的一毛钱!你忍?哈哈哈,你知道自己是个什么人吗?叫花子!十年来你哪天没在躲债?你让你老婆替你还了多少债?你真以为大摩跟瑞信是投了你?如果没有俞渝你就是个放在北京大街边上都没人拣的垃圾!

  你这辈子在钱面前就是个吃老婆软饭的二大X,除非你不要钱去死,永远都摘不掉这顶帽子,你自己看看身边有几人看好你?董事会议你不出局才真是中国人的大笑话。

 李国庆:投行傻妞昨天骂我父母脏话,今天威胁我股价,我只是在创作里骂。投行:我是甲方,你们Y事情做砸,也只有我骂你们的份,你们挣了我们钱还敢骂甲方?

大摩女A:你爸你妈一定都是B型血的正常人,才能生出你这种2B型血的神经病王八蛋忘恩负义吃软饭的耸人。别以为在网络上玩硬耍横是本事,有种你到大摩瑞信的会议室里放个响屁给大家听听,是你自己自做多情要找两家公司的人摆什么庆功宴,大家都没兴趣参加,知道为什么吗?因为鄙视你!

  就算你挺着屁让投行操,也没人看得上,智商低得连基本做人道理都不明白,你爹当年咋没把你射墙上?

  你有个P的管理知识,你懂什么叫资本运作,你玩过正经的国际商业,你听得懂几句英文,你TMD还在这儿装X装大拿,当当网十年你口袋里有几两德行,你的人品值多少钱一斤,未来你能为当当网的员工创富多少,你圈着多少钱了,到你口袋里了吗?养狗还知道摇尾,你TMD知道自己方向在哪吗?蠢货!

  如果不是俞渝哭得可怜,你以为现在还有你在这儿说话的份,先把当当网和你们家的电费水费房租外加欠的网费交了吧你!顺便!赶紧还钱!

李国庆:你这个大摩投行的小人物,在招标投行时,我当着你们10多个VP,训斥你们科技全球定价的头:“你不能说服基金给当当这样价钱,可你挣的就是这钱,否则你不被需要”。是你们为了这个单子,他撅着屁股又来单独向我道歉。周三晚宴谁去谁是孙子。
大摩女A:这些VP都分管哪块业务啊?
李国庆:你是永远没机会进我们董事会,有本事你离开投行,做个投资基金来炫耀啊。董事会在俞渝和我老婆有经营或管理分歧时,90%情况是支持我的。也正是为了支持我的股东,此次上市价格高点低点都上了。
大摩女A:行了,别白活了,上市企业的董事会定义是什么,自己还娘胎再造出来好好学学吧。一个占山为王的土鳖,连个基本公司法都没弄明白,还好意思放P!顺便指点一下,董事会的定义在斯宾塞法案里有,你上的是美国市场不是中国市场,谁CARE你在中国的董事会!白痴,骂你都脏了老娘嘴!
李国庆:看你这个销售员,都不看报表,估计看不懂。当当网09年全年就盈利,09年销售比08年增长90%.

大摩女A:哈哈哈,周一让你知道老娘到底是不是个销售员。

  你开啥网上书店呀,改行印钞吧,走了狗屎运去美国抢了钱,还在这不要脸,有本事当初你怎么不敢上中国股市呀,骗嘛,当然是骗远地的人。

  而且就你这么个吃软饭的样儿,有空多吃点伟哥,干点正经事,发点人民日报封面公开跟大摩瑞信叫叫板,去呀,你怎么不敢呐?

李国庆:我这就是在公开批评投行,批评大摩,怎么了大摩不能批评?不能被骂?你这个洋人的奴才!伟哥从没吃过,软试试?软饭更没吃过。

大摩女A:你TMD软饭硬吃七八年了,还好意思在外面充有脸的,少喷粪了,我是不是洋人奴才轮不着你说,有本事洋人钱你Y别要呀!在中国上市呀!

  有俞渝就够了,我都懒得跟你吵了,你这个洋才的正版奴才,早点安息吧,找高盛去吧,反正你还有六个孔,看看高盛有没兴趣搞,我们全体写推荐给高盛,总算把坨屎指引到正确的理解上了,没错,你当初就该去舔高盛的脚,哎呀,不过高盛的人也就是你的第一棒资本,好像已经被你骂过一轮了吧。哈哈哈哈

  大摩女B(@露西娅天气):吆,大摩不好,当初别跟着老婆来我们公司哭穷呀,投标?大笑话,高盛多好呀,去找高盛吧,怎么我记得你们两年前找高盛被拒绝了,有这事吧,我不是吹的吧。

  洋人的奴才,那是你!你现在是标准合法独一无二的洋人奴才,大傻X!

李国庆:俺没去过大摩任何办公室,我后悔没给高盛做。世界前5大的投行都来竞标了。说哭穷就是此次路演包机,我老婆不同意均摊

大摩女A:你贪就别报怨游戏规则,这些都是你自作自受!

  我看你是被迫害妄想狂吧,看来你被上市的很压抑啊,可惜啊,只能等了,等下次机会,等时间比你更愚蠢,等人生机遇让你去做某财主女儿的情人了,恐怕等你等来的机会,却发现你已经太强大了,找不到人!

  贪婪成性的李国庆 天生一副金钱奴隶,他骂骂咧咧两个月,只为觉得自己卖了肉却没得到想要的肉钱。好笑,真是非常好笑。

李国庆:瑞信就还不错。每提定价,他们带头支持。他们大MD在路演时就单独鼓励PEGGY和CFO:"我闻到了网景上市味道,基金热情,盛况”。他的高位已经不做 DEAL,但全程参加路演,他说:一生做好DEAL是乐趣。但最后定价,他还是看了大摩脸色,他和大摩MD是大学同学。我们感谢他,把超发权和手续费只给瑞信。

大摩女A:瑞信是不错,要不然怎么总跟着大摩一起做DEAL呢,有点知识吧,李国庆,你是个白痴、没人品、钱奴、垃圾是一半中国人都知道的事情。还有就是你放的屁勾点欠就糊在墙上遗臭万年!

大摩女B:一妓去卖完事后,顿足捶胸钱赚少了,@当当网李国庆是也。自从上市的那天起就把自己不当人看了,每天必骂投行,就算是帕金森加重度精神分裂也得休息吧,今天到好张嘴就是妈了个逼!新鲜,就算你妈生你时是剖腹产那你也得是从你妈那地儿进去吧!

李国庆:谢谢90%的评论支持我观点。想融资的企业者不必砸我,会让你们在投资人面前丢分的。我正气凛然,业绩非凡,相当一批有道德的投资者欣赏我的。有人说我吃软饭,说我不懂管理,造谣当当过去报表真实性;但凡我占了上述一样,还敢这么公开向各种坏势力叫板

大摩女A:他的出生比较悲剧,还出来害人就更悲剧了,这个上当网工作十年以上的员工都是什么人呢?司机,打扫卫生的,其他员工平均工作年限2年 70% 3.5年20% 4年9%

大摩女B:你有道德?你真是古今中外第一不要脸,像你这种货色还有投行追着你,我看是债主追着你吧!

  你倒不如说自己公司的财务太差,你的人品以及业界口碑太差,团队流失率太高,上当网的market share太少,中国家门口不好忽悠所以去米国掏大粪!假惺惺道貌岸然以为自己真成人物了?你就是投行的一条狗,每一分钱都不是你的!

李国庆:怎么扯到一个民族给哪个民族打工了?当当管理层和业务骨干占公司10--12%股份;我们两口子占大约32%左右。其他是:美国基金也有大陆的投资,还有日本基金,还有新加波和沙特主权基金,还有欧洲。 大摩女A:你大概还真是不太明白,上当网的每一个员工包括你都是给美国人打工的!!而且这条路是你自己要走的!走不好也是你自做自受活该!

美国证交会对中国企业赴美IPO监管不力原因

美国对借壳上市监管不力的主要原因
美国对借壳上市监管不力的主要原因
中国审计行业的偏狭
  美国上市公司会计监督委员会指出,委员会曾试图对中国审计师的审计工作进行再审查,不过这一请求没有得到中国监管部门的支持。美国审计师也表示,他们的中国同行在学习和熟练使用美国标准方面表现的不是很积极。[详细]
中国监察制度的不严格
  有过在中国进行审计工作和提交监管文件经验的职业人士认为,中国方面的监察制度并不是十分严格:特别是在瞒报收入以便将应报税额降低这一方面,相比美国方面,中国的监察标准显得非常粗陋。[详细]
人力资源不足
  美国监管机构缺乏必要的人手来处理相对大量的反向收购交易。监管机构主要依赖那些偶尔被发现遭受重罚的处理结果威慑借壳上市的企业。不过这一手法对远在中国的企业家并不奏效。[详细]

中国企业赴美IPO常犯错误

不重视提交给中国工商部门文件不重视提交给中国工商部门文件
  最近卖空者“围攻”几家被指控存在欺诈行为的公司,卖空者发起的第一波攻击就是举证这些公司向中国工商部门提交的文件跟美国SEC文件不匹配。许多投资者盲目地相信这就是证明这些公司实施欺诈的证据。
聘用不知名审计机构聘用不知名审计机构
  许多小型公司都是通过反向收购的方式在美成功上市。因此他们会雇用一些不知名的、便宜的的会计公司。随着这些公司的不断成长,他们会重新聘用知名的会计事务所,但仍然在聘用不知名会计事务所的公司已曝露出危险信号。
公司网站信息不准确或者已过时公司网站信息不准确或者已过时
  许多小上市公司的管理层英语都不太好,因此他们一般不会太在意公司英文版网站。网站信息一般很难更新。这是让投资者无法接受的,他们糟糕的网站让他们错失了许多投资者,同时会对他们的股价不利。
使用免费电子邮件服务使用免费电子邮件服务
  上市公司使用免费邮件做为自己的官方邮件地址这种现象在中国各类大中型企业中很常见,中国的投资者对这种事也习惯了。但对于在美上市的公司,这是投资者无法接受的,因为它会损害公司在投资者的形象。

微博热议

http://t.qq.com/k/%25E5%25BD%2593%25E5%25BD%2593%25E7%25BD%2591%25E6%259D%258E%25E5%259B%25BD%25E5%25BA%2586%25E4%25B8%258E%25E6%258A%2595%25E8%25A1%258C%25E5%25A4%25A7%25E6%2591%25A9%25E5%2591%2598%25E5%25B7%25A5%25E5%25AF%25B9%25E9%25AA%2582

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