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黄方关键人物
国美电器大股东黄光裕
国美创始人,08年11月被调查,2010年被判有期徒刑14年,8月5日,国美电器称将起诉黄光裕。现仍是国美最大股东…[详细]
黄光裕代言人邹晓春
自2000年起跟随黄光裕,参与多起购并案,并在中关村董事长许钟民与黄光裕一起被羁押后,就任中关村副董事长…[详细]
陈方关键人物
国美董事局主席陈晓
1996年创建永乐家电,2006年被国美收购,陈晓任国美总裁;08年11月,在黄光裕入狱后任国美总裁兼董事会代理主席…[详细]
贝恩资本董事总经理竺稼
贝恩资本亚洲董事总经理,国际投行界风云人物,中国联通、中国石化等企业在海外上市的工作,都是他一手操办…[详细]
国美简介
国美电器简介
国美电器是是中国大陆最大的家电零售连锁企业,成立于1987年1月1日…[详细]
贝恩资本
贝恩资本简介
贝恩资本简介
Bain Capital是国际性私人股权投资基金,管理资金超过500亿美元,涉及私人股权、风险投资资金管理…[详细]
事件发展
国美实时股价
在线调查
你对陈晓胜出的结果是否满意? (必选)
你是否看好国美未来发展? (必选)
此前调查结果
腾讯财经调查结果
在腾讯财经之前调查中,截至2010年9月28日20:00,近二百七十万人参与投票。其中近二百五十万人支持黄光裕,近二十二万网友支持陈晓。
决战9·28
投票表结果
1. 重选竺稼为非执行董事;
[通过] 赞成94.76% 反对5.24%
2. 重选Ian Andrew Reynolds为非执行董事;
[通过] 赞成54.65% 反对45.35%
3. 重选王励弘为非执行董事;
[通过] 赞成54.66% 反对45.34%
4. 即时撤销本公司於二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权;
[通过] 赞成54.66% 反对45.34%
5. 即时撤销陈晓作为本公司执行董事兼董事会主席之职务;
[未通过] 赞成48.11% 反对51.89%
6. 即时撤销孙一丁作为本公司执行董事职务;
[未通过] 赞成48.12% 反对51.88%
7. 即时委任邹晓春作为本公司的执行董事;
[未通过] 赞成48.13% 反对51.87%
8. 即时委任黄燕虹作为本公司的执行董事。
[未通过] 赞成48.17% 反对51.83%
国美
双方对阵:回合大战
  • 决胜局
  • 10回合
  • 9回合
  • 8回合
  • 7回合
  • 6回合
  • 5回合
  • 4回合
  • 3回合
  • 2回合
  • 1回合
2010年
9月28日
黄光裕提出的5项议案,除了撤销配发、
发行和买卖国美股份的一般授权获得
通过外,其他议案均被否决,但黄光裕
家族的最大收获是不用再担心大股东
的股份被摊薄。[详细]
2010年
9月28日
  9月28日晚,陈晓在国美电器临时
股东大会投票中获胜,参加国美临时
股东大会投票的股东约占国美股权
的70%以上。董事局主席陈晓、董事及
副总裁孙一丁均得以留任。[详细]
2010年
9月15日
被黄光裕委任为新一任国美董事会
人选的邹晓春此前也在谈话中对贝恩释
放了善意,表现出“只反陈晓、不反贝
恩”的态度。[详细]
2010年
9月16日
 9月16日晚,贝恩新闻发言人明确表
示,将支持国美董事会和管理层,他们
在公司困难时期的表现出色。我们将就
9月28日股东特别大会决议案投票支持
管理层,对第一,二,三项投赞成票,
对第四至八项投反对票。[详细]
2010年
9月13日
对于Glass Lewis的报告和建议,
黄光裕一方却并不认同。其代理人表示,
Glass Lewis的报告只是一家之言。
控股股东正准备资料,阐述取消授权、
罢免陈晓董事及主席职务和重组董事局
的原因和依据。[详细]
2010年
9月12日
 机构股东投票顾问公司Glass Lewis
9月12日发布公开的投票建议报告,建
议国美电器股东支持董事会并反对大股
东黄光裕所提各项议案。[详细]
2010年
9月5日
9月5日21时,身在狱中的黄光裕发
布名为《我的道歉和感谢》的公开信,
表达了向相关者的致歉、感谢及自己的
悔过,这也是其自出事以来首度以个人
身份对自己的事件公开表态。[详细]
2010年
9月7日
 国美相关人士表示,如果黄光裕的道
歉是认真的,对管理层和员工的感谢是
真诚的,那为什么还要在9.28召开特别
股东大会?是否应撤销5项决议,好让
管理层持续专注为包括他在内的所有股
东创造更多的价值?[详细]
2010年
9月3日
黄光裕方面已从二级市场增持接近
2%,持有国美股份接近36%。根据港交
所的相关规定,单一大股东增持超2%,
就要向全体股东发起要约收购。[详细]
2010年
8月24日
 在中期业绩发布完之后,国美董事局
主席陈晓将率领高管到美国、英国等地
与机构投资者进行路演。国美相关负责
人表示,这次沟通中会谈到在特别股东
大会上投票的问题,但这次不是专门为
去“拉票”。[详细]
2010年
9月6日
据媒体报道,黄光裕的妻子杜鹃将
约见多家机构投资者,为股东大会拉票。
随着9月28日股东大会的日益临近,
黄光裕和陈晓双方均对机构投资者
展开了攻势。[详细]
2010年
9月7日
 国美为备战中秋、国庆,向全球数百
家厂家发出300亿元采购招标函。据国
美相关负责人介绍,这份采购大单额度
比去年多了180亿元。业内人士认为,
这份采购大单国美难以在双节消化,
向机构投资者示好意图明显。[详细]
2010年
8月30日
黄光裕三罪并罚被判十四年以及罚
没8亿元人民币的判决维持不变;其妻
子杜鹃被改判缓刑,即被判处有期徒
刑三年缓期三年执行,并当庭释放。
据悉,杜鹃已全部缴清罚款。[详细]
2010年
8月30日
 这也是国美控制权争夺战爆发以来,
陈晓方面首次面向全体股东发出的公开
信。该公开信主要面向“零售”股东即
散户,且8月30日已发出。董事会呼吁
全体股东赞同现有管理团队的做法,反
对黄光裕此前提出的5项动议。[详细]
2010年
8月24日
黄光裕从五个方面指出该中报存在
与主要竞争对手相比国美市场分份额
大幅下降、统计的数据没有引入2008
年数据等问题。[详细]
2010年
8月23日
 国美电器23日收盘后在港交所公布了
2010年上半年业绩,财报显示国美电器
上半年收入为248.73亿元(人民币),
同比增加21.6%;股东应占净利润为
9.62亿元,同比增加65.9%,不派发
中期股息。 [详细]
2010年
8月18日
18日凌晨,黄光裕发布国美大股东
致全体员工的一封信称:国美现正处
在十分艰难的时刻,在创始人和大股
东面临巨大的人生挫折之时,陈晓乘
人之危,阴谋窃取国美人的历史成果
和未来事业发展平台,企图变国美电
器美国电器![详细]
2010年
8月19日
 公开信就六个方面回应了黄光裕的
指责和质疑,详细解释了国美为何要引
入贝恩、关闭低效益门店、实行期权激
励计划、董事局和管理层向谁负责以及
国美未来发展等诸多问题。 [详细]
2010年
8月9日
黄燕虹将矛头指向现任国美电器管
理者,黄燕虹表示,国美电器发展方
向已经发生改变,企业发展明显滞
后,如果不改变,将很快被竞争对
手超越。[详细]
2010年
8月12日
 国美电器多名高管联合接受媒体采访,
表态支持公司董事会。这是国美电器大
股东与董事会矛盾公开数日后,该公司
管理层首次公开表明态度。 [详细]
2010年
8月4日
黄光裕通过控股的Shinning Crown,
提出举行临时股东大会动议,并要求撤
销陈晓的公司执行董事及董事局主席职
务,撤销孙一丁的公司执行董事的职务,
提名邹晓春为公司执行董事,提名黄燕
虹为公司执行董事。 [详细]
2010年
8月5日
 8月5日下午,国美电器在港交所发布
公告称,国美将对间接持股股东及前任
执行董事黄光裕进行法律起诉。[详细]
国美董事会致信员工:反对黄光裕要求
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黄光裕底牌

据联交所股权变动资料,黄光裕妻子杜鹃申报,于8月24日及30日增持国美共1.366亿股,增持后持股已升至约52.72亿股,或至35.02%,8月24日原持股为33.98%。按当日国美已发行股本150.5533亿股计,两人持国美股权应为35.98%。…[详细]
黄光裕手上最大的筹码或许是国美电器代为托管的未上市的300多家门店。此前,黄光裕的代言人曾对本报透露,如果能在临时股东大会上获得多数支持,大股东不排除投桃报李,将这300多家门店注入国美电器。…[详细]
黄光裕动手将非上市门店与上市门店做切割准备,不过是他布下连环局中的一棋。黄光裕还握有国美电器品牌使用权。可以预见,一旦失败,黄光裕将收回上市公司“国美”品牌,然后用非上市公司“国美”,展开与上市公司门店的厮杀。…[详细]

陈晓底牌

陈晓目前拥有国美电器的1.38%股权和2200万股期权外,还有去年7月宣布馈赠其女儿陈叶的7000万(0.5%)股,而此前也已将手中永乐50名员工的代持股分给了这些永乐旧部,这一部分股权的比例达到3.7%。…[详细]
国美电器正在谋划动用增发20%股份的权利,以削弱第一大股东黄光裕的股权比例,从而在即将到来的股东大会上寻求相对有利的话语权。该项授权可能进一步摊薄黄光裕的权益。…[详细]
北京时间9月15日晚间,国美电器控股有限公司发布公告,称已从投资者处收到转换通知,将以每股转换股份1.108港元的转换价,全数将2016年可换股债券转换为股份。总价值为15亿9千万人民币。…[详细]
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对话关键人物
邹晓春:除陈晓外对国美管理层既往不咎
  邹晓春在与腾讯财经独家对话时称,陈晓领导下的董事会违背股东大会决议,重新委任贝恩三名董事入局,而黄光裕没有入禀高等法院申请禁制令,是基于爱护国美;他说黄光裕珍惜现有管理层,并明白他们没承诺与陈晓共同进退,除革除孙一丁执行董事职位,不会追究其他管理层。[详细]
陈晓:贝恩入股不存在苛刻条款
  陈晓指出,在08年底,国美存在巨大融资压力,当时只有贝恩愿意接受大股东股权不被摊薄,所以有代表不进董事会就赔款24亿的条款。陈晓认为贝恩入股国美不存在所谓的苛刻条款,但回避了董事会重选贝恩代表入局是否不尊重股东大会的问题。[详细]
对话专家
吕良彪:国美之争是道德和资本资源之争
  资深律师、大成律师事务所高级合伙人吕良彪认为国美控制权争夺其实是两种资源的博弈,一种是道德资源,一种是资本资源。而身在监狱之中的黄光裕仍能参与控制权之争是社会进步[详细]
直播报道
京港两地直播国美业绩发布会
  国美电器8月23日公布了2010年上半年业绩。腾讯财经在京港两地同时利用视频文字微博等多种形式进行了直播报道[详细]
观察分析:律师解读回到顶部

精彩观点

吕良彪认为国美控制权争夺其实是两种资源的博弈,一个是道德资源,一种是资本资源。前期的口水战、法律诉讼也好,还是后期的公司争取股东和投资人,都是在争夺这两种资源。[详细]

访谈信息

主题: 大成律所吕良彪聊国美控制权之争
时间: 8月27日 16:00-17:00

吕良彪介绍

北京大成律师事务所高级合伙人吕良彪律师
吕良彪律师简介
  大成律师事务所高级合伙人,知名投资风险控制与争端解决专家;北大、清华EMBA授课教授,中国人民大学兼职研究员,北京邮电大学硕士生导师;武汉仲裁委员会仲裁员;中国青年企业家协会理事…[详细]

观察分析:互动播报

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    重磅言论  
      从惺惺相惜、彼此信任、尊重,到走向决裂、反目成仇,两个性格、背景、价值观迥异的男人如何制造了这起中国企业史上最为惊心动魄的企业控制权之争?
      国美之争已经不只是一场商战,它更像是一部充满悬疑感的电视连续剧,每一个男主角背后都有着传奇的故事,每一次交锋都跳跃着个性的智慧或狡黠,每一次等待结果的时刻都显得如此惊心动魄……黄光裕能否续写神话东山再起?创始者能否打败“海外资本”独霸江山?国美大选是否会导致两败俱伤、辉煌不再?每一个问号都拨动着民众敏感而又脆弱的神经。
      陈黄大战持续一个月后暂告一个段落,这场战争中,陈晓在关键性的一局中大获全胜。然而这很难说是一个终点,黄光裕白手起家将国美做大,岂会甘心就此失去国美控制权?陈晓又将如何自处,巩固自身地位?国美将滑进深渊抑或重踏上新征程?一切还不得而知。欢迎各位网友参加腾讯微博#争夺国美#话题讨论,共同探讨这个曾站在行业顶端的国产品牌将走向何方。
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    叶檀:黄陈大战 收起道德的剑 祭起法律的旗
    叶檀:黄陈战收起道德的剑 祭起法律的旗
      黄陈战是中国公司制度建设上、中国公司民主史上的重要时刻。在这一时刻,推动社会的进步需要两种美德,一是对法律与规则的尊重……[详细]
    马光远:黄光裕打败了黄光裕
    马光远:黄光裕打败了黄光裕
       不是陈晓打败了黄光裕,在陈晓完全掌控董事会的情况下,国美的公司治理完全滑向了“内部人控制”的危险模式,这既不符合黄光裕的利益……[详细]
    孙立坚:中国离职业经理人时代还有多远
    孙立坚:中国离职业经理人时代还有多远
       黄光裕失利并不代表中国开始进入职业经理人的时代!但是,它的确给还处于转型的中国经济留下了深刻的烙印 。[详细]
    国美:没有赢家的战争
    国美:没有赢家的战争
       这是一场没有赢家的战争,或者说唯一的赢家会是旁观者苏宁电器,国美这样耗下去,苏宁可以不战而胜。[详细]
    朱大鸣:国美的动荡是进步还是退化
    朱大鸣:国美的动荡是进步还是退化
       国美的动荡也是从一个侧面展现了中国民企的一些通病。国美的动荡是进步还是退化?只能拭目以待……[详细]
    周斌:国美之战:这是最不坏的结果
    周斌:这是国美之战最不坏的结果
       这大概是一个皆大欢喜的局面,黄光裕依然可以坐拥大股东的位置,而陈晓为首的管理层留任则保证了国美电器经营的稳定 ……[详细]
    观察分析:重磅微博加入讨论

    观察分析:媒体封面

    • 封面报道
    • 外媒评论
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    黄光裕嫡系讲述陈晓夺权全经历
    华夏时报:黄光裕嫡系讲述陈晓夺权
      裂缝是从哪一天开始的呢?从7月19日“谈判”那一天,黄光裕方面就预感到了与陈晓的私下接洽不会圆满。 一份撤销令,向外界展开了它的裂痕,坊间的猜测也甚嚣尘上。 [详细]
    黄光裕与陈晓谁是国美的敌人
    第一财经周刊:陈黄谁是国美敌人
       一项大股东动议和一则公告,把黄光裕和陈晓推向了一轮对决的舞台中央。看上去这是一场公平透明的市场较量,但对于黄家来说,这无疑是一场极其艰难的考验。[详细]
    解密陈氏国美:从架空到坐实
    中国企业家:陈氏国美:从架空到坐实
       不可一世的老板意外入狱,空降兵与旧部的磨合与瓦解,家族企业与经理人文化的碰撞,控制权的明争暗斗,围绕着公司控制权,经历了怎样九转曲折的博弈?[详细]
    中国经济周刊:谁来拯救国美品牌
    中国经济周刊:谁来拯救国美品牌
      黄光裕能否续写神话东山再起?创始者能否打败“海外资本”独霸江山?国美大选是否会导致两败俱伤、辉煌不再?每一个问号都拨动着民众敏感而又脆弱的神经。[详细]
    黄陈决裂不可避免
    环球企业家:黄陈决裂不可避免
       这场控制权之争已具备宫廷政变的关键元素:敛财,权谋,篡权,逼宫,令人欲罢不能。而国美和黄光裕在中国的符号化意义,则使人们对此的关注达到空前热度。[详细]
    IT经理世界:两个男人的战争
    IT经理世界:两个男人的战争
       从惺惺相惜、彼此信任、尊重,到走向决裂、反目成仇,两个性格、背景、价值观迥异的男人如何制造了这起中国企业史上迄今为止最为惊心动魄的企业控制权之争?[详细]
    福布斯:黄光裕遭受失败打击 陈晓涉险过关
    福布斯:陈晓涉险过关
      在投票之前,作为曾经中国首富的黄光裕得到了媒体及公众的普遍支持。考虑到黄光裕白手起家的经历,中国大多数民众都对于其重掌国美电器控制权的努力表达了支持的态度。[详细]
    华尔街日报:国美小股东的一次胜利
    华尔街日报:国美小股东的胜利
       此次投票所呈现出的复杂结果,将使得国美股价走势所面临的最大不确定性得以消除,国美小股东利益将在一定程度上得到保证,同时国美管理层也将得到更多确定性。[详细]
    路透社:国美股东拒绝陈晓下台议案
    路透社:国美股东拒绝陈晓下台议案
       国美股东拒绝陈晓下台的议案。此次会议在事关国美董事会主席去留的一案中,有近52%股东投否决票,这就意味着陈晓将继续执掌国美董事会,副总裁孙一丁也得到留任。[详细]
    彭博社:黄光裕败走国美争夺战
    彭博社:黄光裕败走国美争夺战
      9月28日,黄光裕企图重掌国美电器控制权的努力最终以失败而告终。分析师指出,由于黄光裕仍然持有大量股权,因此国美电器所面临的不确定局面并未结束。[详细]
    金融时报:国美投票触发新的权利之争
    金融时报:国美投票触发新权利之争
       在本周二进行的国美电器控制权争夺战中,该公司创始人黄光裕确保了自己所持有的股权不被稀释,而这也意味着,这场对于中国最大电器零售商的权利之争并没有结束。[详细]
    FinanceAsia:国美新一轮战争即到来
    FinanceAsia:国美新一轮战争即到来
       尽管国美主席陈晓在投票中以52%的微弱优势胜出,但公司最大股东黄光裕阻止公司增发新股稀释股权,并表示将采取法律措施维护自己的权益,战争仍将继续。[详细]
    恩怨由来:矛盾演变回到顶部

    1、争夺控制权

    黄光裕方面要求国美高层回应
    一、指责陈晓管理不当 要求撤销陈晓执行董事及董事局主席职务
      黄光裕通过独资公司Shinning Crown发出信函:撤销公司今年股东周年大会通过的一般授权;撤销陈晓的公司执行董事及董事局主席职务;Shinning Crown称近一年来公司业绩下滑,并将此归咎于由陈晓领导的董事局管理不当。
    国美主席陈晓:国美管理层将肩幷肩抗争
      国美主席陈晓表示:“在十九个月前的事件发生后,我们的员工肩幷肩地一起重建国美。为员工保住就业机会,为客户能继续获得国美提供的服务,也更为了全体股东的投资能有持续增长,国美的管理层今天还将肩幷肩坚定地抗争。”
    二、要求召集临时股东大会
      Shinning Crown已说明除非公司在规定的时间内召集临时股东大会,Shinning Crown 会基于自己拥有公司已发行的普通股权10%以上的权力按公司的组织章程及百慕达公司法1981自行召开临时股东大会审议以上动议。
    国美总裁王俊洲:陈晓是值得信赖的同事(曾被视为黄光裕嫡系)
      国美总裁王俊洲表示:“这是一个非常令人失望之举。我们将坚定地为全体股东、员工和合作伙伴的利益而努力。陈晓先生一直以来都是一个出色的有感染力的领袖人物, 他也是我值得信赖的同事和亲密朋友。”
    三、提出重组董事局
      Shinning Crown除要求撤销撤销陈晓的公司执行董事及董事局主席职务以外,还要求撤销孙一丁的公司执行董事的职务,但保留他为公司行政副总裁职务;提名邹晓春为公司执行董事;提名黄光裕的胞妹黄燕虹为公司执行董事。
    贝恩董事总经理竺稼:相信陈晓能领导国美持续增长
      贝恩董事总经理竺稼说:“我们对国美是长期投资,幷有意持续支持现任管理层和公司为保障股东、员工和客户的利益的行动。 我们相信陈晓先生是中国业内最资深望重的人士之一。”

    2、矛盾渐激化

      黄光裕2008年被羁押之后,他曾通过其律师多次给国美董事会和管理层发出指令,通过强调其个人在国美的地位,希望国美将其个人的作用与企业生存发展相捆绑,要求国美采取有利其个人和减轻其罪责判罚的措施。不过,方案没有被接纳。
      2009年7月,国美推出对全国总监级以上核心骨干105名高管团队的期权激励方案的实施,黄光裕得知期权激励方案后,再次表现出了对董事会的不满,并要求董事会采取措施,取消期权激励,但他的意见再次没有被采纳。
      2010年5月11日在国美电器的股东周年大会上,黄光裕在12项决议中连续投了五项否决票,包括委任贝恩投资董事总经理竺稼等三人为非执行董事的议案。但遭到国美董事会的否决。黄光裕与国美董事会及管理层矛盾公开化。

    3、国美购永乐

      黄光裕2006年收购陈晓创办的永乐电器之后,表示“再也找不到比陈晓更合适的总裁人选”。而陈晓的身份转变,从老板变成了职业经理,曾被媒体报道称“很落寞”。2008年黄光裕入狱之后,陈晓通过“挽救”国美坐实掌门位置的同时,不断“稀释”黄光裕对国美的掌控。[详细]
    【国美收购永乐回顾】永乐在港紧急停牌传控股权出让给国美
      2006.7.17日,国内第三大家电连锁商中国永乐开市不久便突然停牌,传闻将被国美收购。[详细]
    【陈晓反抗】永乐拒绝国美的收购建议 陈晓要自立更生
      2006.7.18日,陈晓在全国电话会议上坦言,国美上周的确发出了收购永乐的意向,但是永乐不认同国美的收购方式,拒绝了国美的收购请求,“我们有能力把永乐做好” 。[详细]
    【收购尘埃落定】国美52亿港元收购永乐 陈晓出任CEO
      2006年07月25日,19∶30,黄光裕与陈晓终于手挽手出现在发布会现场———北京鹏润大厦,共同宣布国美全面要约收购永乐。[详细]
    恩怨:收购三大疑团
    收购完成后国美表示,国美永乐门店总数量已达到800家,年销售能力接近800亿元,合并后的新集团将会采用双品牌运营,新集团将继续巩固其在国内市场的优势地位。但是这一合并,依然有诸多悬疑。[详细]
    恩怨由来:首富陷落回到顶部
    黄光裕发家史
    过程时间事件
    密谋2000年初国美开始将目光转向环境比较宽松的香港证券市场,黄与詹培忠接触。黄开始了其在香港资本市场的博弈;
    铺垫2000年6月Jumbo Profit联合中介人李祥福开始染指京华自动化。
    2000年7月詹培忠的BVI公司Golden Mount控股上市公司。
    套现2000年9月京华自动化增发新股,实际控制人加大对公司控制力度。
    2000年12月6日京华自动化以2568万港元购买黄俊烈的Smartech Cyberworks,黄俊烈成为仅次于詹培忠的第二大股东。
    2001年9月京华自动化配售4430万股新股,黄控制3600万股
    2002年2月京华自动化增发新股,全部由黄光裕独资的BVI公司Shining Crown现金收购,黄决心将其旗下的地产业务装入此壳。
    甩壳2002年4月黄转让11.1%的股份给机构投资者,套现7650万港元。
    2002年4月10日京华自动化收购由黄光裕持有的Artway Development,将上市公司账面的几乎全部现金转入自己的账户。
    2002年7月京华自动化更名“中国鹏润”
    2003年7月再发19%新股融资3790万元,公众投资者已达总股本33%
    2003年初 国美集团将94家门店全部股权装入国美电器
    2004年4月北京鹏润亿福网络技术有限公司把股权全部出售给BVI公司Ocean Town,Ocean Town成为了控制国美核心业务的第一大股东。
    2004年6月中国鹏润间接买下Ocean Town,成为国美电器第一大股东



    2004年9月黄光裕拟配售2.4亿股国美旧股,套现近12亿港元。
    2004年底 黄光裕通过荷银洛希尔配售2.2亿股份,套现13.75亿港元
    2005年1月国美电器向黄光裕收购旗下国美家电余下35%的股权。
    2006年4月黄光裕减持国美电器套现12亿元
    2008年4月黄光裕减持国美电器套现21亿港元
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    贝恩债转股后国美股权结构图
    贝恩债转股后国美股权结构图
    国美股价走势
    国美股价走势
    国美电器上半年业绩回顾
    国美电器上半年净利润同比增66%
    收入:上半年收入为248.73亿元,同比增加21.6%。第二季度实现销售收入约人民币13,092百万元,为自上市以来录得的最高单季销售收入。
    利润:股东应占净利润为9.62亿元,同比增加65.9%,不派发中期股息。
    成本:销售成本约为人民币22,200百万元,占销售收入的89.25%,比2009年同期的销售成本率为90.19%略有下降
    毛利:毛利约为人民币2,674百万元,而去年同期约为人民币2,008百万元,上升约33.17%,大幅高于销售收入21.55%上升幅度
    现金流:经营活动现金流入净额约人民币3,126百万元,对比去年同期的现金流出净额人民币297百万元有显著的增加…[国美半年报发布会实录]
    国美电器管理层一览
    主席陈晓主要股东黄光裕
    董事会成员
    陈晓主席兼执行董事王俊洲总裁兼执行董事
    孙一丁副总裁兼执行董事伍健华执行董事
    魏秋立执行董事竺稼非执行董事
    Ian Andrew Reynolds非执行董事王励弘非执行董事
    史习平独立非执行董事陈玉生独立非执行董事
    Thomas Joseph Manning独立非执行董事董秘胡家骠
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    财报主要数据

    收入:上半年收入为248.73亿元(人民币,下同),同比增加21.6%。
      第二季度实现销售收入约人民币13,092百万元,为自上市以来录得的最高单季销售收入。
      利润:股东应占净利润为9.62亿元,同比增加65.9%,不派发中期股息。
      成本:销售成本约为人民币22,200百万元,占销售收入的89.25%,比2009年同期的销售成本率为90.19%略有下降
       毛利:毛利约为人民币2,674百万元,而去年同期约为人民币2,008百万元,上升约33.17%,大幅高于销售收入21.55%上升幅度
      现金流:经营活动现金流入净额约人民币3,126百万元,对比去年同期的现金流出净额人民币297百万元有显著的增加。 …[详细]

    机构观点

    招商证券:国美电器业绩大增仅属于恢复性增长
    招商证券:国美业绩大增仅属于恢复性增长
    原来的净利润基数较小,同比增加65.9%也不足为奇…[详细]
    信诚证券刘兆祥:长期看控制权争夺利好国美股价
    信诚证券刘兆祥:长期看控制权争夺利好国美股价
    争夺会让市场憧憬资本会收购国美股票,推高股价…[详细]
    国都证券:国美业绩超出预期 将保持高增长
    国都证券:国美业绩超出预期 将保持高增长
    家电连锁业处在快速发展期,国美能保持快速增长…[详细]
    江南证券张绍坤:国美估值偏高 投资持审慎态度
    江南证券张绍坤:国美估值偏高 投资持审慎态度
    国美电器目前估值都偏高,投资应持审慎态度…[详细]
    时富金融廉波:国美上半年业绩令人满意
    时富金融廉波:国美上半年业绩令人满意
    业绩令人满意,发展策略不错,比较有利润空间…[详细]
    背景资料:重大事件回到顶部
    • 1987年
    • 1993年
    • 1999年
    • 2004年
    • 2005年
    • 2006年
    • 2007年
    • 2008年
    • 2009年
    • 2010年
    国美电器创立
     1985年,当时只有17岁黄光裕,哥哥一道,身揣4000元钱从家乡北上,到内蒙古一带做贸易。一年后,两兄弟一起来到北京,用3万元的贷款在珠市口一家面积不足100平方米的电器店开始经销家用电器,并在1987年1月1日打出“国美电器”的招牌。
     当时那个卖方市场背景下,很多商家正在采用"抬高售价、以图厚利"的经营方式。尽管是有货不愁卖,但黄氏兄弟仍然决定走"坚持零售,薄利多销"的经营策略,国美电器迅速在北京站稳了脚跟。
      国美电器创立
    国美电器创立
    国美电器连锁经营模式成型
      1991年黄光裕第一个利用《北京晚报》中缝打起"买电器,到国美"的标语,以每次800元的低价刊登电器的价格。很少的广告投入为国美吸引来了大量顾客。黄光裕乘胜追击,陆续开了多家门店,"国豪"、"亚华"、"恒基",店名不一而足,1993年前,小店面已达七八家。
      1992年,珠市口100平米的"国美电器店"早已发展为大型电器商城,同时,黄光裕在北京地区初步进行连锁经营,将他旗下所持有的几家店铺统一命名为"国美电器",就此形成了连锁经营模式的雏形。
      到1993年时,黄氏兄弟因经营理念的不同正式分家,黄光裕分得了"国美"这块牌子和几十万元现金。如果说黄光裕是零售市场的一个"价格屠夫"的话,至此,黄光裕初步打造了"国美"这把"屠刀"。
      国美电器连锁经营模式成型
    国美电器连锁经营模式成型
    国美开始全国性跨地域经营
      1999年7月10日,国美在天津的第一家店开业。由于国美所售商品的价格比天津市场上便宜数百元,引来津门百姓抢购。这在当地零售业中引发了一场强烈地震,当地十几家商场联合起来对国美进行封杀。但是封杀反而使得消费者趋之若鹜,国美日销售额飙升至140多万元。
      一年后,国美在天津的分店就增至5家,市场占有率保有绝对优势。1999年,国美走出京城,开始全国性的跨地域经营。从天津开始,上海、成都……一路攻城掠地,迄今国美在全国40多家城市有了自己的"势力"。
      国美开始全国性跨地域经营
    国美开始全国性跨地域经营
    国美电器香港上市
      2004年苏宁电器成功获批,成为国内第一家获得“股票首发权”的家电商。上海永乐也从高层传出消息计划在2005年实现海外上市。
      黄光裕也借壳京华自动化(00493.HK,后更名为中国鹏润、现名为国美电器)在2004年实现香港上市。
      国美电器在全国的131 家门店中只有北京、天津、深圳、成都、重庆、西安、沈阳等地的94家门店被纳入上市公司,而包括上海国美、香港国美等37家门店则由于开设时间短或经营业绩稍差等原因而未被纳入。被装入“国美控股”的国美电器,通过18家子公司拥有国美旗下131家门店中的94家店,惟独黄光裕起家的“黄埔军校”——“北京国美”,没有进入舰队,剩余的37家门店也没有纳入南征的舰队,“Gome”字样的商标也还在北京国美手中。
      国美电器香港上市
    国美电器香港上市
    国美全国范围内收购扩张
    1.收购哈尔滨黑天鹅电器品牌及全部销售网络
    2.南京国美成功开业,国美全面完成国内一级市场网络布局
    3.收购深圳易好家商业连锁有限公司品牌及全部网络
    4.收购武汉中商家电品牌及所有网络
    5.收购江苏金太阳家电品牌及全部网络
      全国范围内收购扩张
    全国范围内收购扩张
    国美合并永乐
      摩根士丹利在永乐上市时,与永乐签订的对赌协议,一直是永乐管理层脖子上的一道绳,对赌协议的核心是陈晓及永乐管理团队到2007年必须实现6亿元的利润。
      永乐决定联手大中,通过北京大中来完成业绩提升,赌赢摩根士丹利。当年4月19日,永乐和大中宣布年内完成合并。但双方的合作出现了变数。在持续不断的股价下跌中,陈晓必须寻找新的帮手。
      国美和永乐经过数月秘密协商,终于走到一起。并购的方式是换股加现金。11月举行合并庆典,陈晓出任国美总裁
    国美一举增强了在中国一线城市的战略布局,成为中国家电零售业当之无愧的老大。
      国美永乐并购案三大悬疑
    国美永乐并购案三大悬疑
    国美全面托管大中电器
      在苏宁发出长达一年多收购大中的意愿,且马上就要将其收入囊中的时候,一直未表态的国美电器12月16日突然宣布“全面托管大中电器”,获得了对大中电器的独家收购权。
       至此,大中电器作为一个独立的连锁企业消失了,国美终于在自己的大本营(北京市场)获得了绝对性的规模优势。国美最终增加了6亿元,成为年销售额八十多亿元的大中电器新主人,享有大中独家经营权、独家管理权和独家购买权。 大中电器创始人张大中终于在2007年的最后一个月“退休”,从此在家电行业谢幕。
      国美为何能闪电收购大中
    国美为何能闪电收购大中
    国美控股三联商社 黄光裕被拘留
      经过长达数月的“暗战”之后,国美电器天价控股三联商社。这不仅使国美能够在北方地区家电零售业一统天下,还有可能借壳三联商社回归A股,但黄光裕主导的“强行”收购三联商社,也把自己置于危境。证监会随即展开对黄光裕操纵股市的相关调查。同年底,国美董事局主席黄光裕因涉嫌经济犯罪被警方调查。随后,黄光裕的亲哥黄俊钦与国美财务总监周亚飞相继被捕。广东省政协主席陈绍基、浙江省纪委书记王华元、原公安部部长助理、经济犯罪侦察局局长郑少东等高官也牵连落马。
      从采购环节入手 国美高调整合三联商社
    从采购环节入手 国美高调整合三联商社
    陈晓主政国美 实施大规模股权激励
    2009年1月18日,黄光裕正式辞职,陈晓出任董事局主席,初步完成国美电器的权力过渡。
    2009年7月7日,国美电器宣布把占现有已发行股本约3%的股权授予105名高管。以当日每股1.90港元的收盘价计算,激励方案总金额近7.3亿港元。这不仅创下中国家电业纪录,激励范围也至为广泛,覆盖了副总监以上级别。
    陈晓和国美其他高层同时寻求机构投资者的支持。最终贝恩资本以债转股的形式向国美注资15.9亿元人民币,占国美股份 9.98%,成为国美第二大股东。
      解密陈氏国美:从架空到坐实
    解密陈氏国美:从架空到坐实
    黄光裕获刑14年 与陈晓展开控制权之争
      5月18日,黄光裕以非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪被判处有期徒刑14年,罚金6亿元,没收财产2亿元。8月30日,二审对黄光裕维持原判,其妻子杜鹃则改判缓刑并当庭释放
      黄光裕在狱中发函要求国美董事会罢免陈晓职务,同时提名自己的妹妹及代理人邹晓春出任国美执行董事。9月28日国美将召开特别股东大会,就黄光裕要求做出表决。
       
      国美争霸决战进入倒计时 黄陈互祭杀手锏
    国美争霸决战进入倒计时 黄陈互祭杀手锏
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    苏宁电器:借国美“内讧” 争霸电器业

    销售业绩年内超国美
    销售业绩赶超国美
    中报业绩:苏宁电器上半年公司营业收入360.5亿元,实现净利19.7亿元。而国美电器上半年公司实现营业收入249亿元,实现净利9.62亿元,不及苏宁电器一半…[详细]
    未来展望:苏宁人士表示,目前上市公司已领先国美电器100亿元,未来3到5年,有望甩开对手…[详细]
    销售业绩年内超国美
    门店数量也超越国美
    目前门店:苏宁电器中报报告有门店1,095家,国美电器入表门店为651家,若加上黄光裕手中的381家上市门店,公司门店总数1,032家,落后苏宁…[详细]
    十年计划:苏宁公布了未来10年的战略目标。它要在10年内,完成3000家门店的布局,跻身全球巨型商业企业之列…[详细]
    销售业绩年内超国美
    高管:充分利用对手的不稳定
    苏宁高管们丝毫不回避,正在充分利用对手的不稳定时期。他举例说,过去多年,双方经常为了争夺一处关键商业网点暗斗多时。如今基本没有任何阻击,许多战略一经制定马上就能落实,效率很高,基本上是“想怎么做就怎么做” …[详细]

    外资巨头“虎视眈眈”

    百思买
    分析人士称在贝恩资本巩固陈晓在国美电器的管控之后,不排除再通过几年扩张,然后出售给百思买等美国零售集团的可能…[详细]

    国美能否力挽狂澜

    若黄光裕获胜,国美能否力挽狂澜
    若黄光裕获胜……
    黄若获胜,近400家非上市门店注入上市公司,数量上可重回老大地位,销售额可接近苏宁…[详细]
    若陈晓获胜,国美能否力挽狂澜
    若陈晓获胜……
    根据陈晓的5年发展规划,计划新开门店700家左右,2014年底前为累计增收300-350亿…[详细]

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