海航系三家上市公司60+企业被申请重整，航空板块何去何从？

海航集团旗下3家上市公司海航控股（600221）、海航基础（600515）、供销大集（000564）陆续发布公告，宣布被债权人申请重整。

这是继1月29日傍晚，海航集团官宣破产重整后，首批提起破产重整的相关上市公司及旗下子公司。

这三家上市公司包括了海航集团旗下的航空主业（海南航空等多家航司）、基础设施投资建设（地产、机场、物业、免税、酒店、工程建设）、商品流通服务企业这三类业务。此外，这三家公司旗下的几十家重要股东及子公司同时被债权人申请破产重整。

至此，包括海航集团在内，已有63家海航系企业被提起破产重整。据航旅圈了解，这60多家企业占据海航债务的60%左右。【完整破产重整企业列表可在后台回复“海航”获取】

三家上市公司发布的公告还显示，此次提起申请破产重组的3家上市公司均通过自查，发现公司存在股东及关联方非经营性资金占用、未披露担保、需关注的资产。对于这些问题，公司及相关方提出了解决方案，尚需各方确认。

航空板块如何重整

在发布被申请重整公告的同时，海航控股还发布的2020年的业绩预告，预计2020年全年亏损580亿元到650.0亿元（归股净利润），而2019年则为盈利5.43亿元。

海航控股表示，其2020年经营性利润亏损约165.0亿元，但因海航集团等公司重要关联方被债权人申请重整，导致公司所持关联方的股权投资、应收关联方款项、金融资产及飞机资产等预计可能出现损失。基于审慎原则，公司计提对关联方担保合同损失，并对所持关联方的股权投资、应收关联方款项、金融资产及飞机资产等计提减值损失合计约460.0亿元。

知情人士对航旅圈透露，法院接受上述几家上市企业的重整申请后，重整路径也会与海航集团的破产重整路径相似，通过债务转移，减免，引进战略投资者等方式，化解债务问题。

其中，海航控股为主的航空主业，希望在引进战略投资者后，仍保持民营主体地位，也就是说希望引进民营战略投资者进入。

据接近工作组的人士透露，海航的航空板块将会整体引进战略投资者，这意味着此前与各地方政府签署了重组框架协议的首都航空，乌鲁木齐航空，北部湾航空，西部航空等海航系下航空公司，都不会落实各自出售给地方政府的协议，以保持海航第四大航空集团的地位，不被三大国有航空收购。“这次重整希望能够一并解决海航的长周期发展问题，目前已经有多个民营机构在进行意向洽谈。”

而对于海航旗下的机场资产，则将按照相关部门“枢纽机场必须国有控股”的要求引进战略投资者，非枢纽的地方小机场如果愿意继续保留在将来海航的机场板块，还是会继续做好服务，如果地方政府希望海航退出，也会尊重地方政府的要求。

3家上市企业是否会退市或停牌？

虽然3家上市公司都在公告中表示，若重组不成功会存在退市等风险，不过据航旅圈了解，海航集团风险化解方案中的目标是体系内的上市公司继续维系上市资格，通过破产重整的方式消除对资本市场的潜在重大震荡，全体中小股东的利益得到保护，未来获得更有价值的回报；全体债权人的债权得到妥善安排，避免债务风险传导、蔓延，有效防范金融风险。

而在证监会2018年发布的《关于完善上市公司股票停牌复牌制度的指导意见》中指出，上市公司破产重整期间其股票原则不停牌。

这些公司以及相关上市公司的命运如何，航旅圈将在后续几篇持续进行报道。