达里奥最新长文：美国大规模印钞后，紧跟着的“改革”痛苦却必不可少

[摘要]他指出，我们正处于“印钞和信贷扩张”的阶段，根据达里奥的观点，这一阶段之后紧跟着的就是“改革”。这可能是痛苦，但却是必不可少的。

达里奥可能是金融圈最“高产”的作家之一了，能和他媲美的大概只有橡树资本的创始人霍华德·马克思。

在最近一片万字长文中，达里奥分享了他对帝国周期的思考。

首先，他指出，国家和人类一样都有生命周期。

人类的生命周期通常维持大约80年，个体寿命不尽相同但是大多数都维持在这个区间。

具体来说，对于我们大多数人来说，在人生的第一阶段，我们在父母的庇护下进入学校接受教育。

直到18-24岁左右，这时我们进入了第二阶段。在这个阶段，我们进入职场，为人父母，并照顾别人。

一直到55-65岁，我们进入第三阶段，我们卸下背负的责任并走向死亡。因为有清晰的时间轴，我们很容易可以对自己所处的阶段进行判断，并在此基础上处世。

一个帝国的也有自己的生命周期。下图展示了国家生命周期的各个阶段。

从宏观视角出发，帝国兴衰大周期背后总是关键性事件起作用。

简言之，当世界建立新的秩序和规则之后，通常会有一个和平与繁荣的时期。当人们习惯了经济增长之后，他们开始押注繁荣会一直持续，甚至大量加杠杆。

随着繁荣程度增加，贫富程度不断扩大，泡沫膨胀，经济走向印钞和信贷扩张之路。但与此同时内部冲突进一步加剧，人们要求以某种和平或暴力的方式重新分配财富。

这些改革或战争可能会加速巨大泡沫走向破灭，催生债务危机、经济危机，导致国内和国际秩序崩溃等问题，最终会产生新的赢家和输家。

之后是，新国际游戏规则被制定。如此循环，周而复始。

他指出，我们正处于“印钞和信贷扩张”的阶段，根据达里奥的观点，这一阶段之后紧跟着的就是“改革”。这可能是痛苦，但却是必不可少的。

以美国为例，达里奥指出周期中的每个阶段国家都会将债务和非债务义务（如养老金和医疗保健）提高，压低联邦基金利率，与此同时美国也史无前例地大量印钞。

然而，当前美国的贫富差距变得悬殊，这个问题在经济衰退期间进一步激化了内部冲突：

“这就是美国现在所处的位置。”

最后，达里奥表示：

“事实证明，人类的适应性和创造性是解决问题、创造进步的最强大力量。世界已经比以往任何时候都更加富足，也具有了更强的技能，因此如果人们能够携手将一整块蛋糕做得尽可能大，并妥善进行分享，那么我们将会拥有巨大的能力为世人创造福祉。”