鼎晖及远大医药收购肝癌治疗器械商Sirtex获美国批准

[摘要]考虑到中国药品监管部门正试图提升海外新药及市场所急需药品的引进效率，收购方认为这将有利于Sirtex相关产品进入中国市场。

作者 江晓川

两家中国公司联合对澳大利亚医疗器械公司Sirtex Medical（“Sirtex”）所发起价值约14亿美元的收购于3月11日获得美国监管部门的审查许可，这为交易完成后Sirtex的运营扫除了一个障碍。

私募股权投资公司鼎晖投资与香港上市公司远大医药（0512.HK）说，美国外国投资委员会已经就这一交易“发出许可”。后者表示，“在获得收购方的若干保证后，本次交易将不存在未能解决的与国家安全关切之事宜”。

2018年5月，鼎晖投资和远大医药向Sirtex发出了一份价值19亿澳元（约14亿美元）的约束性收购要约。当年6月，两家公司与Sirtex签署交易协议。

后者的主要产品系一种针对肝癌和结肠癌的靶向放射治疗技术，能延长晚期肝癌及结肠癌患者的生存期。鼎晖披露的数据显示，已有超过1160个治疗中心使用了超过8.6万剂Sirtex的相关产品。

收购方希望“加速产品在中国落地和商业化进程”。考虑到中国药品监管部门正试图提升海外新药及市场所急需药品的引进效率，收购方认为这将有利于Sirtex相关产品进入中国市场。

两家公司在一份新闻稿中暗示，在这一成功收购案例的基础上，鼎晖投资和远大医药将分别作为财务投资人和战略投资人继续开展海外收购。新闻稿表示，两者“期望未来将由更多机会，把海外领先和优秀的企业及技术带到中国”。

事实上，这是一项“半路截胡”的交易。

在鼎晖投资与远大医药介入之前，包括美国放疗设备供应商“瓦里安”（Varian）在内其他投资者已向Sirtex发出了收购要约——瓦里安在竞标中胜出，出价约16亿澳元。

但就在原定2018年5月份股东大会投票表决瓦里安与Sirtex交易的前几日，鼎晖投资与远大医药介入，报价约19亿澳元，较瓦里安溢价近两成。由于两家中国公司的介入，Sirtex股东大会推迟。

当年6月中旬，Sirtex取消与瓦里安的交易，转而与鼎晖投资及远大医药签约。

当年7月，澳大利亚的外国投资监管机构批准了这次交易。但由于这一技术“60-70%的销售是在美国”，为避免遭遇监管问题，交易双方将这一交易提交美国监管机构审批。

之所以要高价收购Sirtex，鼎晖投资总裁焦震回忆，当他了解到瓦里安与Sirtex的交易后，“突然发现这个东西因为审批的问题，在中国没有卖，在日本也没有卖，这就给了我们很大的机会”。

焦震分析，中国肝癌患者占全球一半，日本约占一成半，“全球三分之二的市场（没有覆盖），而且增长快，其他市场增长慢——这样去买肯定是有空间了”。

此外，焦震还希望利用这一收购，拉近其与使用Sirtex产品的诊疗中心的距离，以推广其他产品。焦震在一个公开场合说，“以后再有创新时，通过这个渠道（推广）就完全不一样了”。

此前，焦震还对中国药厂发出建议：“国际化的路子必须早布局，获得认可和信任”，当下国际监管越发严苛，这对中国新药研发药厂更具现实意义。

鼎晖投资是中国一家老牌私募股权投资机构，管理资金规模约1200亿人民币，在医疗健康领域，投资了友芝友生物制药、天境生物、先导药物等多家制药厂商，以及部份专科诊所及综合医院。

远大医药主要从事研发、制造及销售医药制剂、生物技术产品、精品原料药以及健康产品。