交银国际：重庆银行资产质量恶化超预期 维持沽出
交银国际发表研报指，重庆银行(01963-HK)2018年前9个月的净利润同比增长1%，与上半年的增速一致。营业收入的增长和经营费用增长的放缓被较高的减值损失和实际税率所抵消。
同时，在3季度，重庆银行的不良率环比上升15个基点，而该行测算不良生成率为2.45%;不良覆盖率环比下降38个百分点。该行认为由于同业利率较低，估算净息差环比有所扩大。3季度手续费收入仍然疲弱，同比有所下降。
交银国际认为不良率大幅上升反映了经济增长放缓导致重庆银行的资产质量恶化。由于重庆GDP增速大幅下滑，该行认为重庆银行面临的资产质量压力可能比全国性银行更大。重庆银行的政府相关贷款占比也较高，该行认为重庆地方政府财政状况的变化也可能对其资产质量产生重大影响。维持沽出和目标价4.30港元。
