灼见|五大行三季报：新增贷款集中于个人贷款理财收入大幅减少

金融市场腾讯财经2018-11-01 09:49

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[摘要]从营业收入结构看，除中国银行外，其它四大行非息业务收入占比较上季度末均有所下降，受资管新规和保险代销等业务影响，理财业务收入有所下降，另一方面，银行卡等业务成为非息业务收入的主要支撑。

腾讯财经《灼见》特约作者左俊义（苏宁金融研究院高级研究员）

10月末，五大行2018年三季度报已披露完毕。截至2018年9月末，五大行资产总额合计104.57万亿，占到同期我国商业银行总资产规模的52.35%,占比较2季度末提高0.4个百分点,资产规模进一步向大行集中。2018年1-9月，五大行归属于母公司股东的净利润合计8359.24亿元（以下简称“归母净利润”），同比增长5.92%，连续第7个季度增速提高。同时，各大行加速不良资产处置，不良率整体继续下降。

01 五大行净利润同比增速提高，农行增速依旧保持最快

2018年1-9月，五大行归母净利润同比增长5.92%，增速是近7个季度最高值，盈利能力增强。从环比上看，三季度单季度归母净利润增速环比下降10.37%，增速较上季度同比下降14.56%，主要系银行信贷投放会存在季节性因素，信贷投放在三、四季度逐步收缩，从而会影响单季度利润。从原因上看，五大行净利润增速提高，主要还是得益于规模增速提高和净息差边际改善。2018年9月末，五大行总资产同比增长7.69%，增速高于二季度的5.73%和6.17%。

图1 五大行三季度归母净利润同比增速创新高

分银行看，2018年1-9月，净利润增速最快的是农业银行，同比增长7.25%，增速较去年同期提高3.46个百分点，自2017年末以来，农行一直是净利润增速最快的银行。此外，高于五大行整理利润增长的是建设银行，2018年1-9月净利润增速同比增长6.39%。

02 资产负债结构变化，新增贷款集中于个人贷款，主动负债规模增加

从资产端看，2018年9月末，五大行贷款规模占总资产的比重为53.24%，较2季度末相比变化不大（52.53%）。但从贷款结构上看，工行、建行以及农行的对公贷款规模均出现下降。从三季度新增贷款的结构看，建行、农行和工行新增个人贷款的比重分别为66%、58%和57%，占比均超过了一半，三季度新增贷款投放上，向个人贷款倾斜。

从负债端看，2018年9月末，同业负债和应付债券占比有所上升，即主动负债规模占比提升，特别是同业存单规模有所增加。以建行为例，三季度新增存款2627亿元，主要是依靠个人存款增长3100亿元，同时随着同业市场利率下行，建行同业存单余额较6月末相比增加600多亿，同业负债规模增长400多亿，主动负债规模有所增加。同时，农行也增加主动负债规模，同业负债和同业存单环比增加1059亿元。

图2 五大行主动负债占比有所提高

03 非息收入占比提高，但受资管新规影响，理财业务收入大幅减少

从营业收入结构看，除中国银行外，其它四大行非息业务收入占比较上季度末均有所下降，受资管新规和保险代销等业务影响，理财业务收入有所下降，另一方面，银行卡等业务成为非息业务收入的主要支撑。以建行为例，2018年三季度非息净收入同比下降6.17%，其中，手续费及佣金净收入同比增加7.65%，主要受益于银行卡业务收入增长，而理财、代销、结算等业务表现较弱。

图3 五大行非息收入占比变化

04 五大行资产质量保持稳定

三季度末，五大行的资产质量持续保持稳定，其中，工商银行、建设银行和农业银行不良率分别较上季度末下降0.01个百分点、0.01个百分点和0.02个百分点，中国银行和交通银行不良率与上季度末持平。特别是农业银行不良较年初出现双降，不良贷款余额和不良率分别为1882.58亿元和1.60%，分别较年初下降57.74亿元和0.21个百分点，是为数不多资产质量改善较为明显的上市银行。