交银国际：国泰航空明年将从新燃油附加费受益 维持买入
交银国际发表研报指，由于香港民航处取消了长达两年半的禁令，国泰航空(00293-HK)从11月1日开始对香港的出境航班征收新的客运燃料费。
该行认为2018年燃油附加费对收入的影响微乎其微。此外，过去的燃油附加费亦只能弥补航空燃油价格涨幅的20-30%左右。在2019年，国泰已经以65美元/桶的塬油价对冲预计航空燃油消耗量的约30%。
该行维持买入评级及13.80港元目标价，因为国泰航空应从2019年开始从客运燃油附加费受益。该行估计新燃油附加费约为2018年上半年客座收益率的10%。然而，该行认为潜在的塬油价格进一步飙升仍然是国泰航空的主要挑战。
