交银国际：料华虹半导体下半年仍稳健 建议买入
交银国际发表研报指，建议重申华虹半导体(01347-HK)买入评级，维持目标价28.00港元。
研报指出，有关半导体的负面数据大多与8寸代工厂无关。该行相信近期半导体行业走弱主要与记忆体和设备有关，而8寸代工厂需求大致不受影响。
此外，该行相信18年3季度运营处于正轨，毛利率环比稳定。该行预期微控制器(MCU)、绝缘栅双极晶体管(IGBT)、功率分离器件、智能卡和电源管理芯片(PMIC)仍将是公司下半年的主要动力。该行预期3季度的产品组合和销售均价保持稳定，4季度的产能利用率维持高位。
研报相信公司只对美国直接出货少量产品，因此贸易战对整体业务的影响有限。
研报仍然预期下半年表现稳健，维持预测不变。过去一个月股价下跌了30%，现对应1.1倍2018年预期市帐率(基于2018年9.4%的股本回报率)，估值再次变得吸引。该行维持目标价28.00港元，基于1.8倍2020年预期市帐率。该行认为未来几个月有交易机会，建议买入。
