交银:内房8月销售环比增长仍低 偏好华润置地
交银国际发表中国房地产行业报告指,根据CRIC的初步数据,2018年8月份,中国前50/100大开发商的合约销售同比增长47%/53%,主要是由于去年同期基数较低。然而,该行看到近几个月销售势头环比转弱,前4/30大开发商销售环比下降15.2%/1.6%。此外,一些过去几年表现抢眼的房企在8月也表现落后,包括旭辉(00884-HK)(评级买入)、龙湖(00960-HK)和龙光(03380-HK)(评级中性),8月销售额分别环比下降27.2%、15.8%和32.2%。
另外,该行注意到表现优于同业一些房企在8月份加大推盘力度或进入新城市,包括世茂(00813-HK)(评级买入)、新城(01030-HK)(未评级)和正荣(06158-HK)(未评级)。
报告表示,由于政策收紧和股市波动导致去化放缓且市场情绪疲软,预计土地和房地产市场将继续降温。认为9月份的焦点是市场对新推盘的反应,特别是在9月的最后一周(即黄金周前一周),可能会有更多的信号显示市场是否进一步走弱。同时,该行继续偏好未来几个月新盘货源稳定、销售目标锁定率高和财政健康的开发商,包括华润置地(01109-HK)(评级买入)。