交银国际：京能清洁能源成长能力增强 吁买入
交银国际发表报告指，京能清洁能源(00579-HK)上半年实现营业收入80.36亿元人民币，同比增长17.2%，归属母公司股东净利润12.16亿元人民币，同比增长15.7%。上半年收入和净利润都超出市场普遍预期，主要因为燃气发电业务收入、风电和光伏发电的平均电价等都好于市场普遍预期。
上半年公司燃气发电分部的售电收入恢复增长，增幅14.8%，摆脱了2017年售电收入下降的颓势。该行估算上半年公司风电和光伏平均上网电价同比提高3.4%和1.8%，说明公司今年市场化交易电量的价格折让减少，好于主要可比新能源公司。
报告指出，公司开拓北京以外燃气发电市场的时机已到，公司燃气发电装机规模将恢复持续增长能力。同时公司在光伏发电领域的投资将快速增加，投资扩张能力明显好于主要可比新能源公司。
该行调低目标价至2.05港元(原2.14港元)。鉴于公司较低的股价以及持续成长能力的恢复，上调评级至买入。
