交银国际升国航评级至买入 目标价8.6元
交银国际发表研究报告指，预计中国国航(00753-HK)上半年的净利润为12亿元(人民币，下同)，同比下降63.2%。由于18年上半年收入客公里同比增长11.7%和货运吨公里同比增长8.4%，该行预期营业额同比增长14.2%至670亿元;预期运营支出增加，特别是航油成本，使非营业收入前的营业利润率在上半年下降至7.1%。
鉴于其在北京和深圳两个主要机场枢纽的领先地位，交银国际预计国航的国内客运收益率将在三大国有航企中保持领先地位。一线城市之间票价控制的放宽对国航最有利。
该行下调2018 和2019年盈利预测。认为目前估值已大致消化了坏消息。因此，将国航评级由中性上调至买入，目标价由9.62港元调低至8.60港元。
