交银国际：瑞港国际机场目标价为10.08港元
交银国际发表研报指，瑞港国际机场(00357-HK)维持买入评级，目标价为10.08港元。
研报指出，瑞港非航收入显着增长，带动瑞港18年上半年收入和净利润同比分别大增25.5%和18.9%。公司现时的非航收入占比约为47.4%，该行认为这比例贴近全球领先机场水平。
研报又指，公司强劲的非航收入增长得益于机场免税品销售的快速扩张，其主要离岛免税店销售收入高达人民币11.7亿元，同比增长16.7%。公司的特许经营权收入及租金收入则分别同比飙升43.7%及37.6%至人民币2.7亿元及3,146.1万元。
此外，由于上半年非航收入增长超预期，该行提高了18-20年的收入预测。然而考虑到2019年起民航发展基金返还收入的取消会影响公司营业收入，该行维持10.08港元的目标价不变。该行预期第二期扩建项目、站前综合体的运营和零售业务成熟将推动收入大增，可部分弥补19年民航发展基金返还取消所带来的损失，维持买入评级。公司管理层将于8月29日举行分析员会议。
