海通国际：龙光地产2018年业绩亮丽，销售高速增长，盈利可见性高，上调目标价至14.59港元

（中国/香港，2018年8月20日）知名投资银行海通国际发表有关龙光地产控股有限公司（「龙光地产」或「集团」，港交所股份代号︰3380）的研究报告，指出集团在粤港澳大湾区拥有大量优质土地储备，销售维持高速增长，业绩确定性强，盈利可见性高，股息优厚，维持「买入」评级，目标价14.59港元。

报告指出集团核心净利润高达人民币29亿元，同比增长15%。该行大幅上调集团2018年的净利润预测达14%，并预计集团2018-2020年收入及核心净利润将继续录得高速增长，盈利能力继续领先同业。该行同时指出，尽管目前信贷紧缩，集团仍上调全年销售目标17%至人民币700亿元，并宣派中期股息每股20港仙，特别股息8港仙，派息总额占权益股东核心利润高达50%，股息优厚，反映集团对销售及现金流充满信心。

该行同时指出，龙光地产已售待结收入达人民币470亿元，已锁定2018年目标确认收入的90%，业绩确定性甚高。而集团下半年完成2018年全年销售目标，亦基本锁定2019年预期确认收入的90%，未来盈利具有高度的可见性。

受惠於集团於粤港澳大湾区拥有大量优质土地储备，海通国际认为集团目前的估值并未反映出其充裕的可售资源（截至2018年6月30日，集团土地储备总货值达6,412亿元人民币），行业领先的利润水准（上半年毛利率37%），上调集团的每股资产净值(NAV)至18.24港元，并上调集团的目标价至14.59港元，维持「买入」评级，继续看好集团未来深耕粤港澳大湾区并高速发展。