光大新鸿基：中银航空租赁目标价为58元

光大新鸿基发表研报指，中美贸易关系暂且缓和，惟后市去向未明，恒指持续在两个月的大型区间拉锯。业绩期期间，绩优股及高息股较引起市场关注，其中，该行看好绩后股价屡创新高的中银航空租赁(02588-HK)。

研报指出，全球航空客运市场快速增长，航空公司为免加重债务负担，一般会透过租赁飞机来取代购买飞机。据了解，以往内地的航空租赁业务一直被外资垄断，但随着内地企业开始向海外「走出去」，近年成立了很多国际化的飞机租赁公司。加上「一带一路」政策配合下，推动近年内地航空租赁市场发展迅速。有机构预测，到2022年，中国资本有望在飞机租赁市场占据逾三分之一的份额。而到2020年，飞机经营租赁渗透率将超过50%，飞机租赁市场规模将达到5000亿美元。

研报又指，集团作为全球第五大的飞机经营租赁公司，截至今年6月底止，经营收入及其他收入总额按年升23%至8.25亿美元，纯利按年升24%至2.97亿美元，租赁租金收入按年升24.1%至7.53亿美元，中期息按年增加24%至12.84美仙。截至今年6月底止，自有机队从去年年底的287架升至295架，平均机龄3年，同业中偏低;其飞机组合利用率，高达100%。截至6月底，订单簿中有163架飞机，计划从现在起至2021年年底期间交付。按照已披露的交付计划机队规模，再加上新签的订单，未来业绩表现值得憧憬。

研报还指出，集团主要收入及资产均以美元计价，故不受人民币汇率变动影响，具一定的防守性。走势上，股价自6月至今营造圆底回升形态，上周五(16日)更以裂口高开突破颈线约52元，而且成交急增，建议52元买入，目标价为58元，止蚀则在48元。