光大新鸿基：联想集团上调目标价至5.5港元

光大新鸿基发表研报指，该行前期对联想集团(00992-HK)截至今年3月份全年业绩的概括为「收入改善，盈利能力增加」，指出盈利虽然按年转盈为亏，惟主体业务出现转机，并给予其6个月4.6港元目标价。

研报指出，首季集团收入录得19%按年增长，并创下首季新高，占集团总体收入近七成的「个人电脑和智能设备业务」，收入按年增长19%至83亿美元。难得的是，与去年集团偏重于保持利润率比较，集团最为核心的「个人电脑业务」首季出现销量与利润率齐升的局面。同时，数据反映「个人电脑和智能设备业务」在中国区及美洲区的盈利能力均在进一步提高。

研报又指，集团旗下「数据中心业务」继对上财年下半年录得29%的增长后，今首季再录68%强劲增长，并占集团总收入比例由3月底的10%升至如今14%，虽然此项业务仍未实现盈利，惟亏损额度在收入大增之下亦呈现大幅减亏。至于移动业务部分，收入按年下降8%，亏损亦按年减少近50%。预期集团将继续在移动业务上着重维护利润率，缩减亏损额度。

研报认为，纵观联想首季业绩继续取得明显改善，该行预期复苏步伐有望进一步加快。短线联想股价升幅过急，投资者可待股价回落至4.6港元买入，6个月目标价上调至5.5港元，止蚀4.0港元。