交银国际：维持天伦燃气目标价11.28港元
交银国际研报指，维持天伦燃气(01600-HK)买入评级。
研报指，虽然投资者可能对天伦燃气2018年下半年业绩期望更高，但该行认为上半年业绩也有亮点。其预计公司上半年净利润同比增长28%至2.39亿元人民币，主要由零售气销售量同比增长30%所带动。
另外，该行认为公司最近在舞钢市乡镇地区取得燃气特许经营权，标志着公司在煤改气业务的一大突破。期待公司继续利用在河南省的长输管线进一步在乡镇地区发掘新机遇。
该行预期天伦燃气即将公布的上半年业绩将令市场更了解其售气增长，以及乡镇地区煤改气进展。同时认为天伦燃气可能纳入港股通，应是短期利好。该行预测其2017-2020年盈利年均复合增长率49%，目前2018/2019年11倍/7倍的预测市盈率仍有吸引力，维持买入及11.28港元目标价。
