交银国际预计太平上半年新业务价值小幅增
交银国际预计传统险准备金折现率上行驱动盈利高增长。新华(01336-HK)和太平(00966-HK)已经发布业绩预告，预计上半年盈利同比分别增长80%和120%，增速超过我们和市场预期，交银国际预计主要来自传统险准备金释放。
交银国际预计太平上半年有望实现新业务价值的小幅增长。上半年新业务价值率变化趋势将出现分化，新华、太平同比将有所上升，而太保(02601-HK)、国寿(02628-HK)同比持平或下降。
交银国际认为政策边际宽松有望短期内提升对金融股风险偏好，推动估值修覆。我们预计太平和新华中报或将有超市场预期的表现，维持二者的买入评级。
