上半年保费增速有所放缓

本报讯 四大上市险企上半年的保费数据已悉数出炉，据统计，中国平安、中国人寿、中国太保和新华保险上半年共实现保费收入10271.88亿元，保费增速有所放缓。

增速最快的中国平安，中国平安今年上半年实现原保险保费收入4079.98亿元，同比增长19.6%，而在去年同期，其保费增速高达32.9%。中国人寿今年上半年累计原保险保费收入约3602亿元，增长4%，去年同期保费增速为18.3%。中国太保合计实现保费1911.2亿元，同比增长17.2%，去年同期增速为20.4%。

中银国际证券分析，中国平安6月个险新单保费111亿元，单月同比增长19.7%，单月环比增长8.1%，从平安的新单数据来看，新单改善幅度继续扩大。银保监会19号文7月开始实施，上市保险公司个别产品停售，部分产品整改快速完成，产品衔接顺畅，实际影响较小。

值得一提的是，在四大上市险企保费增速放缓的上半年，新华保险的保费收入告别了负增长态势，其上半年保费收入同比增长10.8%。

民生证券研报认为，去年同期低基数影响下，新华保险上半年保费收入持续边际改善，1-6月累计实现保费收入678.7亿元，同比增长11%。6月保费收入132.5亿元同比增长19.5%、环比增长74%，为当月四家上市险企的最快增速。二季度保费增速达到18.5%，好于四家上市险企整体增长17.3%水平，预计年内新华保险保费增速将继续保持。

安信证券分析，今年行业开门红明显遇冷的情况之下，各家保险公司在第二季度加大聚焦保障型产品力度，加大费用投放并调整佣金分配，与优化培训机制提升代理人素质等措施，推动行业上半年原保费与个险新单降幅进一步缩窄。其认为快返型产品的消失以及大单减少带来的件均保费下滑导致人均产能下滑，如中国平安营销员一季度产能同比下滑31%。二季度以来在培训加强等推动下，营销员对于健康险等报站产品的销售技术有所提升，预计将带来人均件数的进一步提升。不过由于健康险等保障型产品件均保费相较于分红理财型产品低超过50%，使得通过人均件数增长来弥补件均保费差额仍有一定难度，因此对于下半年行业保费增长的持续性仍持相对谨慎态度。

不过，长期来看，市场依旧看好保险业。兴业证券认为，保险行业长期稳健增长的逻辑不变。寿险公司陆续向长期保障型产品和期交为主价值转型，未来在续期保费的推动下总保费收入将实现更稳健的增长；目前的保监会134号文、19号文、商车费改等监管政策短期内会对保险的保费收入造成一定的冲击，但长期来看则有利于保险行业的健康发展；目前在试行的个税递延养老保险在未来放开到全国后，不但能成为保费收入的增量，也能带动整个养老保险市场的发展，但需要时间逐渐实现。