行业研究： 医药行业周报:医药短暂调整 后市有望再度走强

川财医药生物版块本周下跌2.86%,版块表现在所有川财行业指数中位列第28位,分子版块看,医药生物行业三级子行业普跌,医药商业版块受部分个股中报预期向好影响,本周跌幅相对较小。但我们后市仍旧看好三方面企业,1、受益仿制药一致性评价且拥有较高定价权的创新型仿制药企业;2、受国药器械及迈瑞医疗IPO催化,并在产品技术及市场方面拥有较高壁垒的医疗器械公司;3、医药分销中部分增速较快,估值合理的细分龙头企业,相关标的:普利制药(300630)、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、国药股份(600511)。从估值来看,截至7月20日,以TTM整体法(剔除负值)计算,医药行业整体市盈率34.63倍,处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为68.68%。

市场综述

本周医药版块下跌2.86%,川财行业涨跌幅排名28/28,跑输大盘2.87%;医药三级行业指数普跌,医药商业跌幅相对较小,跌0.67%。个股方面,周涨幅榜前3位分别为鲁抗医药(16.91%)、润达医疗(11.23%)、天目药业(8.45%);周跌幅榜前3位为长生生物(-40.94%)、冠昊生物(-27.13%)、华大基因(-)。

行业动态:1)16药品拟被纳入第30批优先审评程序。(CDE)2)武汉启动进口抗癌药议价谈判。(医谷网)3)上海实现每支疫苗全程可追溯。(新华网)

公司动态:

长生生物(002680):公司下修2018年半年度业绩预告,修正后预计上半年盈利21,140万元-31,711万元,比上年同期变动-20%-20%。因找回冻干人用狂犬疫苗,预计减少上半年净利润约1.4亿元。

白云山(600332):公司头孢氨苄胶囊和头孢拉定胶囊未通过药品一致性评价,并非因为质量与疗效不一致,而是因为申请豁免人体生物等效性研究的依据不充分。本次未通过一致性评价,对公司的生产经营无重大影响。润达医疗(603108):公司预计2018年上半年实现营业总收入为279,500万元,同比增加58%。

贝达药业(300558):Vorolanib(CM082)和特瑞普利(JS001)联用的临床试验申请获得受理。

风险提示:仿制药一致性评价推进不及预期,医药政策推进不及预期。