港股通资金抢筹中资银行股

港股中资银行板块近两月表现明显偏弱，资金持续流出。然而上周以来，资金再次出现大幅抢筹。上周五港股通南向资金转为净流入逾40亿港元，中资银行股为其主要抢筹标的。分析人士表示，中资银行股一方面市净率位于低点，另一方面资管新规出台增加银行业务多样性，加上由于全球加息带来盈利改善，预期该板块近期将迎来一轮回升行情。

中资银行股受资金追捧

今年以来，中资银行板块表现不尽如人意，尤其是近两个月，受贸易摩擦升温影响，股价持续低迷。该板块个股近60日走势全面收跌，其中恒生港股通中国内地银行指数追踪的12只中资银行股中，重庆农村商业银行(港股03618)跌幅22.44%居首，工商银行(港股01398)、建设银行(港股00939)、农业银行(港股01288)、哈尔滨银行(港股06138)跌幅均超10%。

上周五盘中有消息称资管新规出台，颓势出现明显改变，港股通资金也一改持续净流出的趋势，当日南下资金**币33.43亿元，而中资银行股成为其流入的主要标的。据统计，7月以来港股通日均净流出额为2.75亿港元，已低于6月的5.47亿港元。近7日港股通南向资金净买入前十的个股名单中，工商银行和建设银行分别以**币18.97亿元和11.61亿元位居前两位，农业银行、招商银行(港股03968)位居第7和第8；而近一个月港股通南向资金净买入前十个股名单中，工商银行、建设银行和农业银行以净买入**币27.83亿元、25.67亿元和7.38亿元包揽前三。

受市场资金追捧，招商银行、重庆银行(港股01963)、民生银行(港股01988)、中国光大银行(港股06818)股价均出现连续两周上涨。上周五，受市场消息面利好刺激，恒生港股通中国内地银行指数追踪的12只个股更是全线上涨，其中招商银行涨幅超4%，重庆银行涨幅超3%，工商银行、中信银行(港股00998)、民生银行、建设银行、农业银行涨幅也纷纷超过2%。

后市有望持续反弹

市场分析人士表示，目前来看中资银行板块上涨逻辑十分清晰，后市有望持续反弹。

首先，中资银行股由于全球加息带来盈利改善、中国经济复苏带来不良率企稳和净息差见底等因素走势强劲。根据2017年已经公布的年报和2018年1季度的季报数据显示，中资银行业绩全面向好。

其次，以市净率计，除招商银行的市净率在1.26以外，其他11只中资银行股市净率均跌破1，个股估值均接近两年低位。虽然投资者仍对外围的不确定因素感到担忧，但银行股的低市净率是吸引资金回流抢筹的关键因素之一。

第三，资管新规落地给行业带来了一支兴奋剂。上周五晚间资管新规落地。德银表示，新规反映了政府逐渐将政策转向宽松，并借此应付国内信贷量增长放缓的潜在影响，短线将有利市场气氛。花旗则预期大型中资银行会因此而积极增加贷款配置及优质企业债，带动资产负债表规模快速扩张。华泰金融港股金融业首席分析师陈姝瑾料表示，新规后中资银行未来可以用更多结构性存款（非标资产）吸纳资金，有助管理流动性，并推出更多理财产品，令业务层面更丰富。

中银国际最新研报表示，展望2018年半年报，上市银行整体基本面保持稳健，规模增速筑底，息差保持平稳，资产质量表现分化。综合来看，预计行业净利润同比增速较一季度小幅提升0.5个百分点至5.9%。展望下半年，在中美贸易摩擦背景下，金融监管措辞从“去杠杆”过渡至“稳杠杆”，因此下半年货币政策和财政政策均存放松可能性，从而带动经济预期的改善，但政策效果仍待观察。银行板块估值进一步下行空间有限，应关注长期配置价值。中金报告表示，对中资银行股今明两年盈利增长预测为8.7%及9.7%，重申中资银行迎来“水涨船高”的第二阶段。