食品饮料行业每周小评第55期：静待回稳 中报催化再前行

类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：区少萍

市场回顾:上周板块涨6.0%,跑赢上证2.9pct。

中报前瞻:本期周报我们对板块内重点公司做了中报前瞻,其中重点公司中报前瞻如下:贵州茅台:预计Q2收入增约30%。提价带领下预计净利增35%。泸州老窖:预计Q2收入增25%、净利润增30%以上。山西汾酒:预计Q2收入同比增45%左右、净利润增55%-60%。伊利股份:预计Q2收入增15%左右、净利润增20%左右。好想你:预计Q2收入增30%,整体净利同比微增,扣非净利增速有望达80%以上。绝味食品:预计Q2收入增速有望恢复至15%-20%区间,利润增速有望达25%。涪陵榨菜:预计Q2收入保持25%快速增长、净利润增速有望达35%。

近期观点:1)相比较其他板块,食品饮料表现相对坚挺，但短期仍需谨慎。预计大盘调整后市场对于经济增长动力的判断将更多向内需消费倾斜,叠加将迎来中报催化,前期调整较大的二线龙头以及业绩确定性强的一线龙头仍将受到市场青睐。而二线食品龙头回调较深且微观结构良好,市场情绪稳定后有望率先脱颖而出并展现股价弹性。2)618百草味再斩辉煌战绩,继续重点推荐好想你。淘数据显示,6月份零食电商阿里全网实现销售额38.6亿元、增19%,百草味销售2.7亿元、增52%,增速显著高于行业平均水平,环比上亦继续提升16pct,领先于其他竞争对手。受大盘表现拖累,近期好想你回调明显。我们认为,二季度淡季公司收入有望达30%以上,17Q2非经营性损益1400万高基数上,18Q2业绩有望持平略增,扣非后净利增速有望达80%以上。全年看公司业绩高弹性确定性极强,业绩同比增长80%至2亿元问题不大,前期回调后18PE仅28倍,增持良机再现。3)大众品继续重点推荐好想你、涪陵榨菜、绝味食品。

重点推荐:大众品:好想你、涪陵榨菜、绝味食品、安琪酵母、中炬高新;酒类:山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒。