中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金

2018年06月30日

基金管理人:中融基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2018年07月19日

1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

2 基金产品概况

3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中融银行间0-1年中高等级信用债指数A净值表现

中融银行间0-1年中高等级信用债指数C净值表现

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金因发起式基金规模偏小，除债券资产以外其他各项资产配置比例符合基金合同规定。

4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年上半年，国内外环境均较复杂，债券市场收益率整体呈现震荡下行，二级市场10年国债收益率下行41bp至3.4756%，10年国开收益率下行57bp至4.2542%。从期限结构来看，2018年上半年各期限利率债收益率均下行，其中短期收益率下行幅度最大，1年期国债收益率下行63BP至3.1590%，1年期国开债收益率下行100BP至3.6780%；利率债收益率曲线呈现陡峭化。

信用债方面，各期限等级利差均走阔，国企或央企高等级债券收益率以下行为主，民企各等级收益率均出现上行，城投和产业债利差也进一步走阔，市场对于低等级城投和产业债均较规避，三年以内高等级在上半年走势最好。低等级民企违约风险加大，市场对之规避情绪较重。

2018年上半年资金面整体上中性偏松。一季度，央行公开市场操作始终是回笼货币，但资金价格依然下行；4月中下旬受缴税以及机构集中加杠杆的影响，资金价格短期大幅抬升；6月，跨季资金一度抬升边际趋紧，机构对跨季资金需求量较大，在央行削峰填谷下平稳跨季。

国内外环境均对经济不利，年初以来，我国基建投资增速持续回落，由2017年年底的14.9%逐月下滑，5月已降至5.0%，创出2013年以来的历史新低，基建投资的持续回落，主要是受到防风险背景下信用收缩的影响，基建再融资压力加大,部分省份城市出现了基建负增长。地产方面，货币化安置力度下降对地产资金回笼影响较大，尤其是三四线中西部地区，继而对房地产开发投资造成一定影响，另外，房企对非标依赖性高，且以民企居多，今年融资环境对之非常不利，地产投资有下滑压力。

复杂而不利于国内经济发展，人民币4月以来出现贬值通道，中美利差降至历史低位，但是年初以来，外资增配利率债依然明显。

产品由于规模较小，配置以利率债、中高等级信用债以及逆回购操作为主。未来考虑到资金面不会过于紧张，可以采取加杠杆的高等级信用债操作和利率债波段为主

展望2018年下半年，依然会有进一步降准的可能性，银行间的资金面宽裕或持续，理财新规的推迟实施以及经济的下行压力均对债市构成利好，但是利率债和国企高等级债的走强或与民企债的违约同步发生，信用利差或进一步走阔。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中融银行间0-1年中高等级信用债指数A基金份额净值为1.0251元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.16%，同期业绩比较基准收益率为1.20%；截至报告期末中融银行间0-1年中高等级信用债指数C基金份额净值为1.0208元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.08%，同期业绩比较基准收益率为1.20%。

5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

6 开放式基金份额变动

单位：份

申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

10 备查文件目录

10.1 备查文件目录（1）中国证监会准予中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金募集注册的文件（2）《中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金基金合同》（3）《中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金托管协议》（4）《中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金招募说明书》（5）基金管理人业务资格批件、营业执照（6）基金托管人业务资格批件、营业执照（7）中国证监会要求的其他文件

10.2 存放地点

基金管理人及基金托管人住所

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件

咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（免长途话费）,（010）56517299

网址：http://www.zrfunds.com.cn/

中融基金管理有限公司

2018年07月19日