交银：丘钛利润率压力或持续 降目标价至6.7元
交银国际发表研究报告指，丘钛(01478-HK)发盈警，预计今年上半年净利润将同比下降50%或以上。公司认为盈利下滑的原因是：1)产品组合较弱，2)策略性降价以抢占新客户份额，3)一体式模组的良率不佳，及4)去年扩张产能后利用率下降。新钜科(从2017年8月起合并报表)的亏损也拖累利润骤降。
该行预期，今年下半年毛利率将继续同比下滑。毛利率仍然是影响盈利的最大不确定因素。认为当前的利润率压力更多是公司自身引起，因为其执行力、技术水准和产能规划一直存在问题。另外，当双摄周期进入尾声，加上智慧手机中长期增长放缓，认为竞争压力只会进一步加剧。
交银将丘钛目标价由14.00港元调低至6.70港元，评级中性。
