花旗维持国航买入评级 因行业回报前景正面
花旗发表研究报告指，中国国航(00753-HK)首季收入升9.1%，经营开支升13.5%，主因油价上升。首季毛利率跌3.2个百分点至15.7%，毛利跌9.2%，财务费用因人民币升值录得负9.97亿元人民币(下同)，有助盈利增加。另国航投资收入亦上升，主因国泰航空(00293-HK)扭亏为盈，整体纯利同比升79.2%至26.28亿元。
根据渠道调查，该行料国航首季客运收益率持平，略逊市场趋势，相信是因公司进取地拓展国际航线所致，特别是澳洲及东南亚地区，但相信公司仍有两大正面因素，夏天至秋天的票价已见3.2%的升幅，部分航线(北京至深圳/广州)经济舱票价更录10%的升幅。花旗指，随着民航定价机制改革进一步实施，票价放宽料可提振未来数年行业收益率。
该行又指，虽然油价上升影响首季表现，但对行业回报前景仍感正面，重申国航「买入」评级，目标价10.76元。
