星展料内银股可获市场重估 升信行评级至买入

星展发表报告指，中国人民银行放宽大额存单利率限制10个基点，至较基准利率上浮50%以上，认为所有存款利率的潜在上升会对大型银行造成较大影响，因该等银行的融资成本是基本反映基准利率，而小型银行所受的压力可透过以保费存款取代银行间融资而消除。若人行决定进一步放宽存款利率，短期内净息差可能会波动，但其上行趋势在利率上升周期内应可保持不变。

该行又称，信用卡已成内银零售业务的主要增长动力，主因受到消费增加、分期付款需求上升，及出境旅游增长所带动。预计信用卡业务贡献较高及理财产品(WMPs)费用较少的银行，如中信银行(00998-HK) 及光大银行(06818-HK)，今年可有较高的费用收入增长。

此外，因盈利增长加速及资产质素改善，星展相信内银股可获市场重估，建议投资者「买入」建设银行(00939-HK)及农业银行(01288-HK)，因两间银行的有力支持贷款增长，及有强劲网络以保持评级亦为「买入」，因其零售业务强劲，可支持盈利增长达双位数。

该行又将中信银行评级由「持有」升至「买入」，因其资产负债表结构转变以重新推动盈利增长、信用卡业务强劲，及在同业中提供最高的股息率5.8%。