瑞信：长汽季绩胜预期 毛利率改善成惊喜
瑞信发表报告指，长汽(02333-HK)首季业绩胜预期，盈利按年升6.5%至20.8亿元人民币，相等于市场预期全年盈利的26%。维持对长汽「跑赢大市」评级，目标价13.5元不变。该行相信北京车展将为催化剂，因长汽届时将展示哈弗F系运动型乘用车(SUV)，以区分H系车。
该行认为，受惠主动控制供应及代理商库存，改善产品组合致平均售价创纪录，与及减少向WEY品牌代理商的回赠，首季毛利率按季升2.1个百分点至18.1%成为主要惊喜。虽然公司首季销售增长平淡，但4月首两周销量按年升28%，受新哈弗H6及WEY品牌车销售推动，而去年第二季代理商去库存亦令比较基数偏低。
截至发稿，长汽股价升6.56%，报8.12元，成交6566.06万股，涉资5.38亿元。
