摩通：长汽季绩胜预期 重申增持评级
摩根大通发表报告指，长城汽车(02333-HK)首季业绩表现超出该行及市场预期，主要由于平均售价上升、盈利能力增长迅速及开支可控等因素所致。该行相信此上行趋势可望持续。公司本年至今的股价已累跌15%，而中国的汽车股则跌22%，重申其「增持」投资评级，目标价为15元。
管理层相信持续的新产品组合改进，将会成为毛利表现的主要增长动力。而摩通则认为，现有旧有型号的盈利能力难以恢复，因此相信将会逐渐被淘汰。在开支方面，管理层表示未来在研发开支上会持续抱审慎态度。
而新产品方面，长汽计划在下半年推出3个新型号，最近推出的WEY P8插电混合动力车将会在下半年看到销量贡献。另外，管理层强调公司的策略是令产品组合变得多样化，以及透过引入哈弗品牌下的新「F系列」型号来将销量极大化，而新的分销渠道亦会在长远内实施。该行指在此阶段仍对此抱着审慎正面的态度。
截至发稿，长汽股价升6.56%，报8.12元，成交6566.06万股，涉资5.38亿元。
