大摩：恒安入股芬兰纸浆厂拓上游业务 财务层面吸引
大摩发表报告表示，就恒安国际(01044-HK)拟斥1166.67万欧元(相当于约9041.67万元人民币)入股芬兰公司Finnpulp共36.5%股权，拓上游纸浆生产，参考Finnpulp同业Metsa Fibre于2010年至2015年财务表现(营运溢利达19%、已动用资本回报率(ROCE)达36%)，对比恒安同期间营运溢利21%、已动用资本回报率为24%，相信在财务层面属吸引。
该行指，芬兰公司Finnpulp计划在芬兰建立全球最大软木浆厂房，于2020至2021年纸浆厂产量达120万吨北部经漂白软木硫酸盐牛皮纸浆及其他生物制品，料相关厂房于2022至2023年达最佳量产后，恒安会消化上述厂房约60万吨产能。大摩维持对恒安「增持」投资评级，及目标价93.5元。
截至发稿，恒安国际股价跌0.88%，报72.85元，成交419.15万股，涉资3.02亿元。
